אפל היא החברה בעלת שווי השוק הגבוה בעולם ומדווחת מדי רבעון על הכנסות של עשרות מיליארדי דולרים שהולכים וצומחים בהתמדה, גם בתקופה המאתגרת הזו. הרבה חששות ליוו את הציפיה לדוחות הנוכחיים של אפל לנוכח קשיי הכלכלה הגלובליים, בשלב מסוים היא אף הודיעה כי קשיי ייצור יעלו לה בהפסד של כ-8 מיליארד דולר, אך נראה שאפל מצליחה להפיג לפחות את רוב החששות ולהתגבר על הקשיים.

גם ברבעון האחרון הצליחה החברה להכות את תחזיות האנליסטים עם הכנסות ורווח מעל הצפי, אם כי הצמיחה הואטה על רקע הקשיים המאקרו כלכליים, בעיות שרשראות האספקה והשפעה שלילית של השינויים בשערי המטבע, וברוח הנקי אף נרשמה ירידה. ההכנסות הגיעו ל-83 מיליארד דולר, 2% בלבד יותר מאשר ברבעון המקביל אשתקד, אך עדיין מעט מעל צפי האנליסטים להכנסות של 82.81 מיליארד דולר. הרווח למניה היה 1.2 דולר, מעל הצפי לרווח למניה של 1.16 דולר. מדובר ברווח של 19.4 מיליארד דולר ברבעון, 8% פחות מאשר ברבעון המקביל. הכנסות עולות ורווח נקי יורד משמעותם ירידה ברווחיות. החברה לא סיפקה תחזיות להמשך אך מסרה כי היא מצפה שהמכירות יצמחו בקצב מהיר יותר ברבעון הבא.

בחלוקה לסגמנטים רשמו מכירות האיפונים והשירותים, החטיבות החשובות ביותר של אפל, צמיחה של 3% ו-12% בהתאמה, ואילו יחידות המחשבים האישיים, הטאבלטים וה”מוצרים האחרים” (מדובר בעיקר בשעון, רמקולים ביתיים ואוזניות) רשמו ירידה במכירות של 10%, 2% ו-8% בהתאמה.

החולשה בתחום המחשבים האישיים הייתה צפויה שכן ישנה ירידה עולמית בתחום. בזמן הקורונה והחיים דרך המסכים הצטיידו רבים במחשבים חדשים ולאחר מכן הביקוש ירד בחדות, שכן מחשב היא קניה שעושים אחת לכמה שנים. גם אפל נפגעה מהתופעה, אך לא כמו חברות אחרות. סיבה נוספת לירידה העולמית במכירות המחשבים היא קשיי שרשראות האספקה. גם אצל אפל זמני האספקה של מחשבי המק הוארכו מאד במהלך הרבעון. השפעת קשיי שרשראות האספקה לדברי קוק, מנכ”ל החברה, הייתה פחות מ-4 מיליארד דולר. בצד האופטימי חשוב לציין שהרבעון האחרון ראה רק שבועיים של מכירות הלפ-טופים המבוססים על המעבד החדש של אפל ה-2M וייתכן שהפער יודבק ברבעון הבא כיוון שהלקוחות חיכו לקנות את המחשבים החדשים.

למרות שגם בתחום הסמארטפונים, בדומה למחשבים האישיים, נרשמה ירידה בביקוש העולמי, האייפון, מוצר הדגל של אפל והמותג  החזק ביותר שלה, שאחראי כמעט על 50% מהמכירות, המשיך לצמוח. בכל זאת נרשמה האטה בצמיחה שלא מגיעה לקצב של השנים הקודמות. אחת הסיבות להצלחה היא “המרה” של משתמשי אנדרואיד לאיפון. “יש לנו מספר שיא של “מחליפים” (מאנדרואיד לאפל) וראינו גידול בשיעור דו ספרתי של לקוחות חדשים לאיפון” אמר קוק.

הסגמנט השני החזק של אפל, וזה שצמח בקצב המהיר ביותר הוא “שירותים” שמתייחס להכנסות מהאפל סטור, משרותי מינויים כמו אפל מיוזיק או אי-קלאוד וכדו’. למרות המשך הצמיחה, הקצב אינו כבעבר. ברבעון הקודם צמח הסגמנט ב-17% וברבעון המקביל ב-27% ואילו בנוכחי רק ב-12%.

הרווחיות של אפל נפגעה. הרווחיות הגולמית אמנם עלתה מ-41.7% ל-43.26% למרות העלייה במחיר חומרי הגלם. אך לא כל הרווח ירד לשורה התחתונה. המשמעות היא שאפל לא מצליחה לגלגל לצרכנים את כל ההוצאות שעלו ברבעון האחרון.

אפל מסבירה את העובדה שלא פרסמה תחזיות בכך שקשיי האספקה עדיין מקשים על תחזיות ברורות. היא גם הזהירה שהבעיות הללו יגרמו לה להפסד של בין 4 ל-8 מיליארד דולר ברבעון הבא. בנוסף אפל צופה ששערי מטבע יפגעו ברווחיה בשיעור של כ-6%.

חשוב לציין שלאחר פרסום הדוחות אפל העלתה את תחזית המסירות של האיפון 14 הצפוי להיות מושק בקרוב מ-90 ל-95 מיליון יחידות. בנוסף הודיעה החברה כי תחל למכור מוצר חדש, משקפי מציאות וירטואלית שיתחרו באלו של מטא (לשעבר פייסבוק), ולדברי החברה היא צפויה למכור 1.5 מיליון יחידות במחיר של כ-2000 דולר ליחידה – הרבה יותר מאשר המכשיר של מטא שעולה כרבע מזה.

מה ניתן להסיק מהדוחות של אפל בנוגע לכלכלה העולמית בכלל והאמריקאית בפרט?

לאפל יש מותג חזק ומוצרים מנצחים כך שכוח התמחור שלה והביקוש הקשיח מאפשרים לה להעלות מחירים יותר מאשר המתחרות, מה שמאפשר לה להמשיך לצמוח למרות התנאים המאתגרים, אך העובדה שהקצב הואט ובחלק מהקטגוריות נרשמה האטה אפילו אצל אפל הגדולה מעידים על כך שהכלכלה העולמית בהחלט מאיטה ומתמודדת עם קשיים רציניים, שאצל חברות אחרות יבואו לידי ביטוי בצורה משמעותית יותר. גם אפל לא מצליחה להתגבר לחלוטין על בעיות האספקה, והדולר החזק משפיע בצורה משמעותית על השורה התחתונה, ובנוסף נרשמת האטה בצמיחת הביקושים. הדוחות אם כן, מעודדים בכל הקשור לאפל עצמה, ואולי מעידים שהכלכלה לא במצב אנוש, אך לא מפיגים לחלוטין את החששות מפני ההאטה בכלכלה העולמית.