לקראת סוף חודש מאי פרסמה מיקרוסופט תחזית הכנסות רווחים חדשה, ונמוכה יותר לרבעון שמסתיים בסוף יוני, תוך שהיא מציינת את אחד הגורמים לירידה ברווחיות: התנודתיות בשער הדולר. בסקירת משקיעים אמרה מיקרוסופט כי היא מצפה לדווח על הכנסות של בין 51.94 ל – 52.94 מיליארד דולרים. במקור, תחזית החברה הייתה להכנסות ברבעון זה (הנחשב אצלה לרבעון האחרון של שנת הכספים 2022) של בין 52.4 ל – 53.2 מיליארד דולרים. 

מיקרוסופט הורידה גם את תחזית הרווח שלה לרבעון ואמרה כעת כי היא מצפה לדווח על רווח מותאם למניה בטווח של 2.24 עד 2.32 דולרים. התחזית המקורית של רווח למניה היה לסכום של בין 2.28 ל – 2.35 דולרים. 

שערי החליפין של מטבעות הם המשפיעים על התחזית

אנליסטים בוול סטריט צופים למיקרוסופט הכנסות של 52.87 מיליארד דולרים ברבעון זה ורווח למניה של 2.33 דולר. ראש הכספים של מיקרוסופט, אמי הוד, אמרה כבר באפריל ששערי החליפין של מטבעות, ובראשם כמובן הדולר האמריקאי, עשויים להשפיע על התחזית. “אנו מצפים שהמאזן בין ההכנסות וההוצאות האחרונות יהיה שלילי בסכום של כ – 50 מיליון דולרים, זאת לאור מדידת מטבעות מחדש על סמך תנאי השוק של אפריל” כך פירטה הוד. “בדומה לשאר התחזיות שלנו, תנועות נוספות של מניות ומטבעות במהלך הרבעון הרביעי אינן משתקפות בסכומים האלה”. ביום פרסום ההודעה מניית מיקרוסופט ננעלה בעליה של 0.7% אולם בהמשך חלה ירידה בערך המניה. 

גם טווח הרווחים למנייה קוצץ

לצד הירידה בתחזית ההכנסות לרבעון, מיקרוסופט קיצצה כאמור גם את טווח הרווחים למניה. לפי התחזית המקורית לרבעון טווח הרווחים למניה עמד על בין 2.28 ל – 2.35 דולר למניה, נקודת האמצע הייתה 2.31 דולרים. התחזית כעת היא בין 2.24 ל – 2.32 כאשר נקודת האמצע הינה 2.28 דולר למניה בלבד. ערכן של מניות מיקרוסופט התנדנד לאחר העדכון. במסחר בשעות הבוקר של ה -2/6 מניית מיקרוסופט ירדה ב – 4%. המגמה התהפכה על רקע עלייה רחבה בשוק. המסחר הסתיים ביום זה בעליה של 0.8% לרמה של 274.58 דולרים למנייה. 

ראוי לזכור שאת התחזית הקודמת שלה פרסמה מיקרוסופט ב – 26 באפריל עת דיווחה על תוצאות טובות מן הצפוי לרבעון הפיסקאלי השלישי שלה (הרבעון המסתיים כעת נחשב לרבעון הפיסקאלי הרביעי של מיקרוסופט). 

איך הפרסומים משפיעים על מחירי מניית מיקרוסופט?

כאמור, הפרסום אודות התחזית הצפויה החדשה לרווחים והכנסות לרבעון התפרסמו בתחילת יוני. מאז ובמהלך הימים שלאחר ה – 7 ביוני מניית מיקרוסופט מאבדת גובה ובימים האחרונים איבדה מעל 7% ממחירה. בששת החודשים האחרונים הפסידה המניה מעל 25.4%, כאשר מחירי המניה מפגינים תנודתיות, עולים ויורדים – וחשוב לזכור כי כל סקטור הטכנולוגיה מדגים ירידות שערים, תנודתיות, ובחירה פחות יציבה להשקעה דפנסיבית, בוודאי ביחס ליציבות שהובילה את השוק, שראינו בסקטור הזה במהלך שנת 2021 ואף קודם לכן, במהלך חודשי הקורונה. 

מאז תחילת השנה איבדה מניית מייקרוסופט כ – 24.4% ממחירה, ובשנה החולפת היא איבדה כ – 2.6% ממחירה. ביחד עם הנתונים הפחות מחמיאים הללו, בבחינה לטווח של חמש שנים, אנחנו רואים שמשקיעים הרוויחו על מניית מיקרוסופט יותר מ – 260%. 

מיקרוסופט נותרת מנייה חזקה

למניית מיקרוסופט יש דירוג חוזק גבוה יחסית של IBD (דירוג של מגזין Investor’s Business Daily) של 59 מתוך 99. דירוג זה פירושו שהיא השיגה ביצועים טובים יותר מ – 59% מהמניות המדורגות במדד במהלך 12 החודשים האחרונים. עם זאת יש לציין שהמנייה נסחרת מתחת לקווי הממוצע הנע של 50 יום ושל 200 יום. 

האנליסט גרג מוסקוביץ’ של חברת האנליסטים מיזו סקיוריטיז (Mizuho Securities) חזר על דירוג הקנייה של למניית מיקרוסופט עם מחיר יעד של 350. “היסודות של מיקרוסופט נותרו על כנם ואנו בטוחים שהיא מציגה הזדמנות צמיחה טובה בטווח הבינוני והלאה” כך אמר האנליסט בהערה ללקוחות לאחר הפרסום של מיקרוסופט אודות עדכון התחזית לתוצאות הרבעון.

ליאור מור

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.