ב-27 ביוני 2025, הכריז הנשיא דונלד טראמפ על הסכם סחר רשמי בין ארצות הברית לסין, המסמן ציון דרך חדש במערכת היחסים הכלכלית של שתי המעצמות. ההסכם, שנחתם לאחר חודשים ארוכים של משא ומתן מורכב, שובר את חומת האי-ודאות ששררה בשווקים בשנה האחרונה, ומציב מסגרת חדשה לשיעורי המכס על יבוא סחורות בין המדינות. במאמר זה ננתח את הרקע להסכם, נציג את הנתונים העדכניים בנוגע לשיעורי המכס האפקטיביים, נבחן את ההשלכות על הכלכלה האמריקאית, השווקים הגלובליים והמגמות העתידיות, ונערוך השוואה בין מצב העניינים טרם ההסכם לבין המציאות החדשה שמסתמנת.

רקע: מלחמת הסחר בין המעצמות וכשלי המו”מ עד כה

מערכת היחסים הכלכלית בין ארה”ב לסין ידעה עליות ומורדות בעשור האחרון, אך מאז כניסתו של דונלד טראמפ לבית הלבן ב-2017, הפכה מלחמת הסחר לכלי מרכזי במדיניות החוץ והפנים של הממשל האמריקאי. שורה של העלאות מכס על יבוא סחורות מסין, בעיקר בתחום האלקטרוניקה, הרכב, המתכות וחומרי הגלם, הובילה להעלאות נגדיות מהצד הסיני ולחוסר ודאות גובר בקרב היצרנים, היבואנים והצרכנים בשני השווקים.

במהלך השנים האחרונות, חלה עלייה חדה בשיעורי המכס האפקטיביים – כלומר, הכנסות המדינה ממסים על סחורות כמנה של כלל היבוא. שיעור זה זינק מ-5% בלבד בראשית העשור ליותר מ-24% בשנת 2024, נתון ששיקף את שיא הלחצים שהופעלו על המסחר הבינלאומי ועל שרשראות האספקה.

ניסיונות חוזרים לבלום את ההסלמה, כולל שיחות בז’נבה ופגישות בדרגי שרים בלונדון, לא הבשילו עד כה להסכם מסודר. הקפאת המכסים הזמנית שנקבעה במספר תקופות אפשרה נשימה קצרה לשווקים, אך לא פתרה את חוסר הוודאות ששרר בתחום.