אחת האפשרויות הפופולאריות ביותר להשקעה אלטרנטיבית היא סחר במטבע חוץ במסגרת שוק הפורקס (מאנגלית – FOREX קיצור של Foreign Exchange). שווי שוק הפורקס הגלובלי הוא כ – 2.5 קוואדריליון דולרים (2,500 טריליוני דולרים). אנחנו מצויים בתקופה בה במדינות רבות מתרחשים תהליכים אינפלציוניים והכלכלות מחפשות איזון מחודש, לאחר שנתיים בהן הקורונה הכתיבה קצב חדש ושינתה את הביקוש וההיצע. בנקים מרכזיים מעלים ריבית, יש חשש ממיתון ושוקי המניות מאופיינים בתנודתיות. מעניין לבחון איך משפיעים גורמים אלה על מטבעות חוץ מובילים כגון הדולר והאירו, איך הם נסחרים אל מול השקל ומה צפוי לקרות להם בחודשים הקרובים.

הדולר עולה כשהשווקים יורדים

הדולר האמריקני נמצא במגמת פיחות אלך מול השקל מאז שנת 2018. מגמה זו התהפכה בחודשים האחרונים והדולר זינק אל מול השקל בכ – 11% מאז תחילת השנה. הדולר מתחזק גם אל מול היורו, ערכו עלה מאז תחילת השנה בכ – 7.5% אל מול מטבע האיחוד האירופי. מול הפרנק השוויצרי התחזק הדולר מתחילת השנה בכ – 9% ומול היין היפני התחזק הדולר בכ – 13%. הדולר יורד כשהשווקים עולים, כך קרה ביום שישי האחרון בו השווקים זינקו בחדות והדולר חזר לרדת, כשמשקיעים רואים שהשווקים נרגעים הם חוזרים להשקיע במניות, קרנות ומכשירי השקעה נוספים ומוכרים דולרים שברשותם, כמשקיעים חוששים מירידות בשווקים הם ממהרים לרכוש דולרים הנתפסים כאמצעי טוב לשמירה על ערך. 

היורו האירופאי: חוסן הנובע מגיוון ואוסף כלכלות מבוססות 

היורו הוא המטבע של האיחוד האירופי. במהלך 2021 התחזק היורו אל מעל ל – 1.05 דולרים שכן סוחרים מגבירים את ההימורים על עלויות אשראי גבוהות יותר לאחר שפורסמו דעות מומחים שגרסו כי הבנק המרכזי לא צריך להעלאת ריבית ב – 50 נקודות ביולי. הייסוף לערך היורו הוא יעד עבור ממשלת האיחוד האירופי ששמה לעצמה למטרה לשמור מפני החרפת האינפלציה. פלישת רוסיה לאוקראינה העמיקה את משבר האנרגיה, הגבירה את האינפלציה והאטה את הצמיחה. אומדן התמ”ג הראה שכלכלת אזור האירו התרחבה ב – 0.3% ברבעון הראשון של שנת 2022 אך האיחוד האירופי חתך את תחזית הצמיחה שלה לגוש לכ – 2.7% השנה (מ – 4% אשר נחזו בחודש פברואר).
מול הדולר האירו איבד כ – 7.3% מאז תחילת השנה. מול השקל האירו התחזק מאוד מאז תחילת השנה, בסך הכול בכ – 3.2%. מול הלילה שטרלינג (הפאונד האנגלי) התחזק האירו בכ – 1.7% מאז תחילת השנה. 

מטבע הכלכלה השלישית בגודלה בעולם

הין היפני הוא המטבע השלישי הכי נסחר בעולם אחרי הדולר האמריקני והאירו. הין הוא המטבע הלאומי של מדינת יפן בעלת הכלכלה השלישית בגודלה בעולם במונחים של תוצר נומינלי. יפן היא כלכלה ייחודית עם ייצור ויצוא גדול של מכוניות ומוצרי אלקטרוניקה. האומה היפנית נחשבת לאחת החדשניות בעולם ועם העלייה בהיקפי הייצור בסין ובדרום קוריאה החלה יפן להתמקד בהיי-טק וסחורות מדויקות. הין נמצא בלחץ מאז החלה המלחמה באוקראינה שכן מדינת האי מייבאת כ – 80% מצריכת הנפט שלה והיא רגישה מאוד למחירי נפט גולמי גבוהים. הפיחות האחרון של הין הופך את העניין למורכב עוד יותר שכן נדרשים יותר ין כדי לשלם עבור הנפט הגולמי שהתייקר גם כך. 

הרובל הרוסי

הכלכלה הרוסית היא השנייה בגודלה בעולם, רוסיה היא אחת מיצרניות הנפט המובילות בעולם וגם אחת מיצואניות הגז הטבעי הגדולות ביותר. הרובל הרוסי חוווה משבר מאז תחילת 2014 והוא עובר פיחות מול הדולר האמריקני כמו גם מול מטבעות אחרים. בעקבות פלישת רוסיה לאוקראינה הוטלו על רוסיה מגוון סנקציות כלכליות אשר, בין היתר, גורמות גם להיחלשות הרובל. הבנק המרכזי ברוסיה פועל כדי להוסיף חוסן לרובל ומעלה את הריבית במשק ל-20%. הענישה הכלכלית נגד רוסיה בתגובה לפלישתה לאוקראינה גרמה לערך הרובל לצנוח אולם הוא שב ומטפס והשלים עליה של עשרות אחוזים חזרה אל רמתו של לפני הלחימה. 

רוני מור

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר