פפסי ותעשיית המזון

מי שבוחר לוותר על רכיבי תזונה מן החי לא חייב לוותר על סטייק עסיסי וטוב, על המבורגר עשוי היטב בלחמנייה או על תבשיל כדורי בשר ברוטב של בית. עולם התחליפים דמויי מוצרי הבשר לטבעונים, המכילים ירקות שונים, טופו וסויה ואחרים, אפשר אמנם לטבעונים משהו מהחוויה של אכילת בשר – אולם רבים יגידו, שאין מה להשוות מבחינת הטעמים. ואז, הגיעה חברת ביונד מיט.

ביונד מיט נוסדה בשנת 2009 ובשנת 2019 שווי החברה נאמד בכ – 3.8 מיליארדי דולרים.

החברה מייצרת סוגים שונים של מוצרים טבעונים דמויי בשר (עוף, בקר וחזיר), ביניהם המבורגר, נקניקיות, קציצות ועוד. המתכון הייחודי הפך אותה להצלחה מסחררת בשוק תחליפי הבשר ובהתאם, המניה של ביונד מיט הפכה מוצר השקעה שכיח כמעט בכל תיק מניות.

המחצית השנייה של שנת 2020 הייתה מאתגרת במיוחד מבחינת חברת ביונד מיט: היו שמועות על מכירת המבורגר של ביונד מיט ברשת ההמבורגרים של מקדונלדס – אולם לאחר זמן מה הודיעה ענקית המזון המהיר שהיא מפתחת המבורגר טבעוני משלה; היו גם דיבורים על שיתוף פעולה בין ביונד מיט לפיצה האט ליצירת פיצה עם תוספות מתחליפי בשר, לקראת סוף שנת 2020 – אולם בינתיים לא קרמה התכנית עור וגידים. בנובמבר 2020 פורסמו דו”חות החברה והציגו שורת רווח מאכזבת, ונמוכה ביחס לציפיות האנליסטים. מאוקטובר 2020 עד תחילת ינואר, איבדה החברה כמעט 40% משוויה בשוק ההון.

ביונד מיט ופפסיקו – לשתי החברות יש מה להרוויח

בינואר 2021 הודיעו חברת פפסיקו וחברת ביונד מיט על הקמת מותג משותף בשם PLANeT, והמטרה היא לייצר עוד מוצרי מזון, חטיפים ומשקאות טבעונים, ברובים ייעשה שימוש באותו חלבון צמחי ורסטילי הקיים במוצרי תחליפי הבשר של החברה.

עבור ביונד מיט אין ספק שמדובר בעסקה נהדרת. חברת פפסיקו מביאה איתה גב של שנים רבות ויציבות פיננסית, עם שוק יציב של אוהבי המותג ועוצמה ויעילות בייצור. פפסיקו מייצרת לא רק משקאות מוגזים אלא היא גם בעלת מותגי חטיפים כמו דוריטוס וצ’יטוס, ועוד חטיפים שהם פחות מוכרים בישראל. אגב, מניית ביונד מיט הגיבה באופן מיידי כמעט לפרסום הידיעה וערכה עלה בימים שמסביב לפרסום בכ – 40%.

מי שלקחה כאן הימור היא ללא ספק חברת פפסיקו, והסיבה לשיתוף הפעולה של ענקית המזון עם מי שמחזיקה בכ – 13% משוק תחליפי הבשר הטבעוניים בארה”ב (עוד לפני שמקדונלדס משיקה את ההמבורגר הטבעוני שלה) הוא הרצון של פפסיקו לעמוד ביעדים אקולוגיים שהחברה מחוייבת להם. בשנת 2019 חתמה חברה פפסיקו על אמנת האו”ם להפחתת פליטת הפחמן בתהליכי הייצור ולמעבר לתהליכי ייצור נקיים יותר, שמותאמים יותר לעקרונות איכות הסביבה. מבחינת פפסיקו, מדובר בהזדמנות ליצור שוק חדש של חטיפים שכבר יש לו ביקוש, הוא שוק החטיפים שלא מכילים מוצרים מן החי – מבשר ורכיבי בשר ועד ביצים או שמן.

מתי אנחנו צפויים לטעום מהחטיפים הטבעוניים החדשים, ואיך השינוי ישפיע על שווי השוק של החברות?

על אף העלייה בשווי השוק של ביונד מיט לאחר ההודעה על שיתוף הפעולה החדש (מניית פפסיקו כמעט ולא הגיבה להודעה ולא ראינו שינויים דרמטיים בשוויה) אנחנו מניחים שמוקדם לדבר על כישלון או הצלחה של המיזם. כרגע, גם באתרי החברות עצמן אין פירוט בנוגע למוצרים שיהפכו חלק מפס הייצור החדש וכשאנחנו זוכרים את השותפויות הקודמות שפורסמו עבור ביונד מיט, אלה שדווקא לא יצאו לפועל, למשל זו עם מקדונלדס וזו עם פיצה האט, שעוד עשויה להפתיע, אנחנו אולי זוכרים שבמקרה הזה, של מוצר שהביקוש לו משתנה, שיש לו מתחרים ושהשוק שלו עוד לא יציב – גם שווי השוק של המניות עשוי להפתיע וקשה לחזות אותו מראש, כנראה שנדע יותר לאחר פרסום מידע נוסף בנוגע להשקת מוצרים ממותג PLANeT או אפילו התחלת השיווק שלהם ותגובת הקהל.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור מהווה יעוץ מקצועי להשקיע בתחום כזה או אחר