חצי השנה הראשונה של 2025 הציגה תנודתיות חריגה בשוקי המניות האמריקאיים, ולמרות ירידות חדות ברוב הסקטורים בתחילת השנה, רבים מהם סיימו את התקופה בעליות מרשימות. תמונת המצב שמציגה Yahoo Finance בהתבסס על נתוני FactSet ו־Standard & Poor’s חושפת סיפור של חוסן מפתיע מצד סקטורים רבים במדד S&P 500, כאשר רובם הצליחו להתאושש מירידות שהגיעו לעיתים ליותר מ־25%. התמונה הזו מדגישה את הפער בין תנודתיות זמנית לבין כיוון ארוך טווח, ומציבה את השאלה המרכזית: אילו סקטורים מתאימים לעולם שבו חוסר הוודאות הפך לנורמה?

סקירה כמותית: ירידות חדות, התאוששות הדרגתית

הניתוח מכסה את שיעורי הירידה המרביים (Maximum Drawdown) שכל סקטור חווה מתחילת השנה, לצד התשואה המצטברת (Year-to-Date Return) עד ל־30 ביוני 2025. הנתון הבולט ביותר נרשם בסקטור הצריכה המחזורית (Discretionary), שצלל ב־26.3% בשיאו – ואף סיים את התקופה בירידה מצטברת של 3.9%, מה שמעיד על קושי מערכתי אמיתי באחד הסקטורים החשופים ביותר למחזור הכלכלי.

לעומת זאת, סקטור התעשייה חווה ירידה מקסימלית של 17.6% בלבד – אך הצליח לרשום עלייה של 12.7% מתחילת השנה. גם תחום שירותי התקשורת חווה ירידה חדה של 22.7% אך התאושש ל־11.1%, ואילו תחום השירותים הפיננסיים, על אף ירידה מרבית של 15.5%, עלה ב־9.4% עד לסוף יוני. גם הסקטור הטכנולוגי, שחווה את הירידה הגדולה ביותר של 26.2%, הצליח לחזור לעלייה של 8.1%, סימן מובהק לכך שמשקיעים שבים לבחון את התחום דרך פריזמה של צמיחה עתידית ולא רק לפי נתוני שווי נוכחיים.

סקטור התעשייה והשירותים: עוגן של יציבות וצמיחה מחודשת

אחד הממצאים המשמעותיים ביותר הוא ביצועי סקטור התעשייה, שהפך למוביל מבין כלל הסקטורים. עלייה של 12.7% מתחילת השנה, לאחר ירידה מרבית של 17.6%, משקפת אמון מחודש מצד המשקיעים בחברות תעשייתיות קלאסיות – לעיתים כאלה שנחשבות לא פחות רלוונטיות מעולם הטכנולוגיה. ההסבר לכך נעוץ בהשקעות תשתית ממשלתיות, העברת ייצור מארצות אחרות בחזרה לארה”ב, ותמריצים למפעלי ייצור חכם ואוטומטיזציה.

שירותי התקשורת, שנפגעו קשות מתחילת השנה בעיקר בגלל ירידות במניות מדיה וחברות סטרימינג, חזרו לרשום עלייה דו-ספרתית. המשמעות היא שהשוק מבדיל בין שחקנים כושלים לבין חברות חזקות עם בסיס מנויים יציב, מודלים פרסומיים חדשים, והתאמה לעידן של אינטגרציה בין AI, תוכן ומדיה.