אורקל מכה את וול סטריט עם ביצועי שיא – למה כולם מדברים על החברה?
מניית אורקל (Oracle, NYSE: ORCL) רשמה את השבוע הטוב ביותר שלה מאז 2001, עם עלייה חדה של 24% וסגירה בשיא כל הזמנים – 215.22 דולר למניה. הזינוק מגיע לאחר פרסום דוחות כספיים חזקים במיוחד ומסרים אופטימיים מצד ההנהלה לגבי תחום הענן של החברה. הנתונים והתחזיות החדשות הציתו גל רכישות מצד משקיעים מוסדיים ופרטיים, והפכו את אורקל לאחת מהכוכבות הבולטות של וול סטריט ב-2025.

דוחות חזקים ותחזית הכנסות – וול סטריט לא נותרה אדישה
עיקר העליות נרשמו ביומיים שלאחר פרסום הדוחות, כאשר המשקיעים מיהרו להגדיל חשיפה למניה. החברה הציגה רווח והכנסות שעקפו את תחזיות האנליסטים, כאשר המנכ”לית צפרא כץ הצהירה כי הצפי להכנסות בשנה הפיסקלית הקרובה יעמוד על מעל 67 מיליארד דולר – משמעותית מעל הקונצנזוס (65.18 מיליארד). ההפתעה החיובית חיזקה את אמון השוק ביכולת הצמיחה של אורקל בשנים הקרובות.

ענן ובינה מלאכותית – מנועי הצמיחה של אורקל בעידן החדש
הגורם המרכזי לקפיצה הוא החוזק של תחום הענן, שבשנים האחרונות הפך למנוע הרווח העיקרי של החברה. אמנם אורקל נכנסה לתחום זה באיחור יחסי בהשוואה לאמזון, מיקרוסופט וגוגל, אך היא מצאה נישה ייחודית: מתן שירותי ענן ותשתית לחברות המפתחות ומריצות מודלים של בינה מלאכותית מתקדמת. בין לקוחותיה כיום ניתן למצוא שמות בולטים כמו Meta (פייסבוק), OpenAI ו-xAI של אילון מאסק – חברות הדורשות תשתיות חישוב עוצמתיות במיוחד ומסתמכות על יחידות עיבוד של NVIDIA.

המייסד והיו”ר לארי אליסון הסביר בשיחת המשקיעים כי “הביקוש הוא אסטרונומי – אך אנחנו פועלים בצורה מתודולוגית, כי קצב הבנייה של מרכזי הנתונים ומחשבי העל מוגבל פיזית”. אורקל השקיעה מעל 21 מיליארד דולר בהון חוזר לתשתיות בענן בשנת 2025 – יותר מכל מה שהשקיעה בין 2019 ל-2024 יחד. לפי כץ, ההשקעה צפויה להגיע ל-25 מיליארד דולר ב-2026.

המרוץ מול ענקיות הטכנולוגיה – השנה של אורקל
ההתחייבות האגרסיבית להרחבת התשתיות ממקמת את אורקל בליגה אחת עם “שלושת הגדולות” – אמזון, מיקרוסופט וגוגל, שממשיכות להשקיע עשרות מיליארדי דולרים בענן. גוגל, למשל, מתכננת להשקיע 75 מיליארד דולר השנה, ומיקרוסופט – 80 מיליארד. אורקל מצהירה כי תקים ותפעיל יותר מרכזי נתונים מהמתחרות גם יחד – יעד שאפתני, אך כזה שמגובה בצמיחה בפועל.

2025 הפכה את אורקל למובילת מניות הטכנולוגיה בארה”ב: מתחילת השנה עלתה המניה ב-29%, בזמן שנאסד”ק כמעט לא השתנה. החברה הבאה ברשימת מניות הטכנולוגיה בעלות הביצועים הטובים ביותר השנה היא Meta, עם תשואה של כ-17%.

תגובת האנליסטים – יעד מחירים חדש ואמון בשוק
זינוק המניה הוביל לגל של המלצות קנייה ועדכוני תחזיות בוול סטריט. ג’וזף בונר מארגוס ריסרץ’ העלה את מחיר היעד ל-235 דולר, וציין כי “לאורקל יש יותר ביקוש משהיא מסוגלת לספק”. אנליסטים נוספים הביעו אמון דומה ביכולת הצמיחה של אורקל ובעוצמתה בשוק הענן ובינה מלאכותית – מגמה שצפויה להמשיך להוביל להשקעות מוסדיות חדשות.

מאגף דוט-קום לאימפריית ענן: השינוי של אורקל
הביצועים האחרונים ממחישים את הטרנספורמציה של אורקל מחברה של דוחות טכנולוגיים תנודתיים בתקופת הדוט-קום, לענקית טכנולוגיה יציבה ומובילה. בעוד שב-2001 רשמה המניה עליות “טכניות” בלבד בעקבות משברים, ב-2025 מדובר בזינוק שמגובה בנתוני אמת: צמיחה בהכנסות, רווחיות, גידול בשיעור לקוחות וביקוש ממשי לתשתיות ענן.

השקעה בתשתיות ובינה מלאכותית – היתרון של אורקל
הנכונות להשקיע סכומים חסרי תקדים בהקמת מרכזי נתונים ובציוד NVIDIA יוקרתי, לצד גיוס חברות AI פורצות דרך (Meta, OpenAI, xAI, Baseten ועוד), הפכה את אורקל לשחקנית מועדפת עבור כל מי שמפתח פתרונות בינה מלאכותית מתקדמים. התמקדות ביצירת תשתית ארוכת טווח ולקיחת סיכונים פיננסיים מבוקרים מבדילה אותה ממתחרותיה.

אתגרים וסיכונים: מגבלות תשתית ותחרות עיקשת
למרות ההתלהבות, לאורקל צפויים אתגרים. קצב הבנייה של מרכזי נתונים מוגבל פיזית ורגולטורית, והתחרות מול ענקיות הענן רק מתעצמת. גם מבחינת תמחור – מניית אורקל מציגה שווי שוק שיא, וכל האטה בצמיחה או כשל בהקמת תשתיות עלול להוביל לתגובה חדה בשוק.

מבט קדימה – האם אורקל בדרך להוביל את עולם הענן?
נכון להיום, אורקל ניצבת בראש טבלת הביצועים בענף הטכנולוגיה ומציגה פוטנציאל להמשך צמיחה, במיוחד לאור השותפויות עם מובילות בינה מלאכותית. אם תצליח להמשיך להתרחב במהירות, לספק ללקוחות הגדולים את הצרכים הטכנולוגיים המתקדמים ולשמר את היתרון התפעולי, היא עשויה לשמר את הובלתה ולהפוך לאחת ההצלחות הגדולות של העשור.