ישראל: פתיחה ירוקה לשנת תשפ”ב בבורסה בת”א

את שבוע המסחר הראשון של השנה העברית החדשה, פתחה הבורסה בת”א בעליות שערים עם התחזקות של כלל המדדים המובילים, ובסיכום שבוע המסחר המקוצר, מדד ת”א 35 ו- ת”א 125 רשמו עלייה של 1.9% ו- 1.78% בהתאמה, ת”א בנקים-5 התחזק ב- 2.53% ומדד ת”א נדל”ן רשם עלייה של 1.73%.

בגזרת המט”ח, שערו היציג של הדולר ננעל על 3.2010 ₪  ובירידה של כ-0.062%, האירו נחלש גם הוא ב-0.021% ושערו היציג נקבע על  3.7896 ₪ , והליש”ט התחזקה ב-0.328% ושערה היציג נקבע על 4.4394 ₪ (נכון ליום ו’ 10.09.21).

על אף הירידות החדות שנרשמו בשווקי העולם בשבוע שעבר, הבורסה המקומית שלנו מצליחה לשמור על יציבות ועל מגמה חיובית ולייצר למשקיעים בארץ תשואות מרשימות מתחילת השנה (2021) שעולות אפילו על ביצועים של מדדים מובילים בוול סטריט ובעולם:

• ת”א 35- 20.1%
• ת”א 125- 18.4%
• ת”א בנקים 5- 40.49%
• ת”א נדל”ן- 27.09%
• ת”א פיננסים- 34.05%

מעבר לתקופת החגים שמשרה תחושת אופטימיות בשוק המקומי, המשך הירידה של מקדם ההדבקה בארץ, שירד מתחת ל-1 ועומד נכון ליום ו’ על 0.8, יחד עם הירידה במספר החולים הקשים מורידה את החששות בקרב המשקיעים מפני הגבלות נוספות, סגרים או פגיעה נוספת במשק המקומי. עד כה כ- 2.8 מיליון אזרחים התחסנו בחיסון השלישי ואחוז הנדבקים החיוביים עומד על כ- 6.57%.

לסיכום, למרות הנעילה החיובית של שבוע המסחר האחרון, הירידות החדות שנרשמו בוול סטריט ובאירופה ביום ו’ האחרון עלולות להעיב על פתיחת שבוע המסחר הקרוב בת”א שיהיה גם הוא שבוע מסחר מקוצר בו יתקיים מסחר בימים א’-ג’ וזאת בעקבות יום כיפור שחל השבוע.

ארה”ב: מספר הנדבקים עולה והמדדים יורדים

כלל המדדים המובילים בוול סטריט נצבעו באדום ורשמו ירידות שערים בשבוע המסחר האחרון, כאשר בסיכום השבועי מדד ה- Nasdaq נחלש ב- 1.61%, מדד ה- S&P500 נחלש ב- 1.69% ומדד ה- Dow Jones רשם ירידה שבועית של 2.15%.

בואו נבין את הגורמים המרכזיים שמניעים את השוק בארה”ב:

• נגיף הדלתא– המשך ההתפשטות המהירה של נגיף הדלתא בארה”ב, השפיעה באופן משמעותי על השוק ועל המשקיעים בשבוע שעבר, כאשר החשש מפגיעה נוספת בכלכלה האמריקאית ואיבוד מומנטום הצמיחה שנרשמה בחודשים האחרונים הובילו לירידות משמעותיות בוול סטריט. נכון להיום, בארה”ב נרשם ממוצע של כ- 150,000 נדבקים חדשים מדי יום, בעוד רק כ- 53% מהאוכלוסייה מחוסנת באופן מלא.
• אינפלציה– מדד המחירים ליצרן של חודש אוגוסט התפרסם בארה”ב ביום ו’ האחרון והצביע על עלייה של 3% בקצב שנתי (טיפס ב- 0.7% בחודש אוגוסט בלבד) לעומת אוגוסט אשתקד, ורשם שיא מאז נוצר מדד זה בנובמבר 2010. נתון זה מטריד את השוק בעיקר עקב ההבנה שקצב זה של עליית מחירים במדינה עלול לגרום לבנק הפדרלי להקדים את מועד העלאת הריבית בארה”ב וכן להקדים את מועד צמצום רכישות האג”ח.
• תביעות חדשות לאבטלה– על אף החשש הגובר מפגיעה נוספת בכלכלה האמריקאית, נתון התביעות החדשות לאבטלה ירד בשבוע שעבר ל- 310,000 לעומת צפי של 335,000, מספר התביעות החדשות הנמוך ביותר מאז התפרצות המגיפה בארה”ב.

לסיכום, ע”פ חוזי המסחר העתידיים ונעילת המסחר בוול סטריט ביום ו’ מסתמן כי צפויה לנו פתיחה שלילית לשבוע המסחר הקרוב. המשקיעים ימתינו לראות כיצד מתמודד הממשל האמריקני עם מצב הקורונה במדינה, כאשר ג’ו ביידן כבר החל להגביר את המאמצים להורדת התפשטות הנגיף ועידוד האוכלוסייה להתחסן, בנוסף לכך ע”פ הפרסומים החיסון של Pfizer לבני 5 ומעלה צפוי להיות מאושר עד סוף אוקטובר. המשקיעים ימשיכו לעקוב גם אחר הנתונים הכלכליים המתפרסמים במדינה אשר עלולים להשפיע בצורה ישירה על החלטות הבנק הפדרלי שצפוי לבצע את ההתכנסות התקופתית הבאה שלו ב- 21.9.21.

 אירופה: הבנק המרכזי באירופה מתחיל להאט את התמיכה במשק

כמו בוול סטריט, גם באירופה רשמו המדדים המובילים ביבשת ירידות שערים בשבוע המסחר האחרון, כאשר בסיכום השבועי מדד ה- FTSE 100 הבריטי נחלש ב- 1.53%, מדד ה- CAC 40 הצרפתי נחלש ב- 0.39% ומדד ה- DAX הגרמני איבד 1.09% מערכו.

את הסיבה העיקרית לירידות השערים באירופה, נושא על כתפיו הבנק האירופי המרכזי. בשבוע שעבר, נשאו המשקיעים באירופה את עיניהם אל עבר הצהרתה של נשיאת הבנק כריסטין לגארד, בנוגע להחלטת הריבית ותוכנית רכישות האג”ח של הבנק.

הבנק הודיע כי יותיר את הריבית בגוש האירו ללא שינוי (0.25%) והודיע כי תאריך הסיום של תכנית רכישות האג”ח, שעומדת על סכום כולל של 1.85 טריליון דולר, צפוי להישאר כמתוכנן עד מרץ 2022.

אם הכל נשאר אותו דבר מדוע השוק ירד? הירידות טמונות ב-2 סיבות עיקריות:

1. הבנק האירופי אמנם השאיר את הריבית ואת תאריך הסיום של תכנית הרכישות ללא שינוי, אך הודיע כי ייחל כבר בתקופה הקרובה להאט את קצב הרכישות, בעקבות ההתאוששות הכלכלית שנרשמת באירופה.
2. רמת המחירים באירופה ממשיכה לטפס ובחודש אוגוסט הגיעה לשיא של עשור ועמדה על 3%. מצב זה מעלה חשש כי הלחץ האינפלציוני יוביל את הבנק המרכזי באירופה להעלות את שיעור הריבית או להקדים את תאריך הסיום של תכנית רכישות האג”ח.

לסיכום, ע”פ חוזי המסחר העתידיים והנעילה שנרשמה באירופה ביום ו’ מסתמן כי שבוע המסחר הקרוב צפוי להיפתח בירידות שערים.

 אסיה: השיחה המפתיעה של ג’ו ביידן והנשיא הסיני שי ג’ינפינג

באסיה, בניגוד למגמה בוול סטריט ובאירופה, מצליחים המדדים המובילים לשמור על מגמה חיובית. מדד ה- Hang Seng  הסיני מתחזק ב- 1.17%, מדד ה- BSE Sensex ההודי מתחזק ב- 0.30% ומדד ה- Nikkei 225 היפני רושם שבוע מוצלח נוסף ומתחזק ב- 4.30%.

בואו נבין מה קורה בשווקים המרכזיים באסיה:

• הודו- השוק ההודי רשם שבוע מסחר מקוצר, ונעל את שעריו ביום חמישי לרגל חג שהתקיים במדינה ביום שישי. השוק ההודי המשיך להתחזק גם בשבוע שעבר, ועבר שבוע מסחר רגוע יחסית ללא חדשות מרעישות או שינויים שהפריעו לשוק המקומי לחזור למגמת הצמיחה שלו. אולם מחר, יום ב’, ימתינו המשקיעים בהודו לפרסום מדד המחירים לצרכן של חודש אוגוסט על מנת לקבל תמונת מצב על קצב עליית המחירים במדינה שעלול להשפיע על החלטותיו של הבנק ההודי המרכזי.
• סין- בשבוע שעבר קיבלו המשקיעים הסינים איתות מעודד ובאופן מפתיע דווקא מארה”ב, איתה היא נמצאת ביריבות פוליטית וכלכלית בשנים האחרונות שהובילה לא פעם לפגיעה בשוק הסיני. לראשונה מאז חודש פברואר קיימו נשיא ארה”ב ג’ו ביידן והנשיא הסיני שי ג’ינפינג שיחה טלפונית בה הם דנו כי יש למנוע מהתחרות הכלכלית בין המדינות להידרדר לקונפליקט רציני יותר. השיחה שתוארה כ”כנה ועמוקה” העניקה אופטימיות רבה לשוק הסיני שמקווה לראות שיפור בין יחסי המדינות. למרות זאת, חשוב לזכור כי החמרת הרגולציה של הממשל הסיני עדיין משפיעה ומעיבה על המניות של חברות הטכנולוגיה והגיימינג הסיניות.

שערי נעילת המדדים נכון ליום ו’ 10.09.2021:

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.