חברת HCA Healthcare, Inc. (NYSE: HCA), ממובילות שוק הבריאות בארצות הברית, פרסמה את תוצאותיה הכספיות והתפעוליות לרבעון השני שהסתיים ב-30 ביוני 2025, ודיווחה על ביצועים מרשימים שהובילו להעלאת תחזיותיה לשנת 2025 כולה. הנתונים מצביעים על צמיחה עקבית בהכנסות וברווחיות, לצד עלייה בתפוקת הפעילות.

דגשים פיננסיים: צמיחה בהכנסות וברווחים

הכנסות HCA Healthcare ברבעון השני של 2025 הסתכמו ב-18.605 מיליארד דולר, עלייה של 6.4% בהשוואה ל-17.492 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי המיוחס ל-HCA Healthcare, Inc. זינק ב-13.1% והגיע ל-1.653 מיליארד דולר. הרווח המדולל למניה עמד על 6.83 דולר, עלייה מרשימה של 23.5% , כאשר הרווח המדולל למניה, בנטרול התאמות, הגיע ל-6.84 דולר, המהווה גידול של 24.4%. ה-Adjusted EBITDA, מדד פיננסי שאינו מבוסס GAAP ומשמש להערכת ביצועים תפעוליים , עלה ב-8.4% והסתכם ב-3.849 מיליארד דולר.

תזרים המזומנים מפעילות תפעולית הראה גידול דרמטי, והסתכם ב-4.210 מיליארד דולר ברבעון השני של 2025, לעומת 1.971 מיליארד דולר ברבעון המקביל ב-2024. נתון זה משקף שיפור משמעותי ביכולת החברה לייצר מזומנים מפעילות הליבה שלה.

מדדי תפעול מרכזיים: עלייה בקבלות ובהכנסות ליחידת שירות

HCA Healthcare הציגה עלייה עקבית במדדי התפעול. מספר הקבלות בבתי חולים זהים (same facility admissions) גדל ב-1.8% , ומספר הקבלות שוות ערך (same facility equivalent admissions) עלה ב-1.7% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. ביקורי חדרי מיון באותם מתקנים עלו ב-1.3% ברבעון השני של 2025. לעומת זאת, ניתוחים אשפוזיים באותם מתקנים ירדו ב-0.3% , וניתוחי חוץ באותם מתקנים ירדו ב-0.6% ברבעון השני של 2025 בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2024. ההכנסה הממוצעת ליחידת שירות (same facility revenue per equivalent admission) עלתה ב-4.0% ברבעון השני של 2025.

מאזן ונזילות: חוסן פיננסי והחזר הון לבעלי מניות

נכון ל-30 ביוני 2025, מאזן החברה הציג מזומנים ושווי מזומנים בסך 939 מיליון דולר. סך החוב עמד על 44.483 מיליארד דולר , וסך הנכסים על 59.536 מיליארד דולר. ההוצאות ההוניות ברבעון השני של 2025, למעט רכישות, הסתכמו ב-1.176 מיליארד דולר.

במהלך הרבעון השני, HCA Healthcare רכשה בחזרה 7.031 מיליון מניות רגילות בעלות של 2.505 מיליארד דולר. נכון ל-30 ביוני 2025, נותרו לחברה 5.753 מיליארד דולר במסגרת תוכנית הרכישה החוזרת של מניות. בנוסף, לחברה הייתה זמינות של 6.208 מיליארד דולר תחת מסגרת האשראי שלה (לאחר מתן אפקט למכתבי אשראי וסכומים שנשמרו לגיבוי תוכנית הניירות המסחריים).

דיבידנד ותחזית לשנת 2025: אמון בהמשך הצמיחה

דירקטוריון HCA הכריז על דיבידנד רבעוני בסך 0.72 דולר למניה רגילה , אשר ישולם ב-30 בספטמבר 2025 לבעלי המניות הרשומים ב-16 בספטמבר 2025. ההכרזה והתשלום של כל דיבידנד עתידי יהיו כפופים לשיקול דעת הדירקטוריון ויהיו תלויים במגוון גורמים, כולל מצבה הפיננסי ותוצאות הפעילות של החברה. דיבידנדים עתידיים צפויים להיות ממומנים מיתרות מזומנים ותזרימי מזומנים עתידיים מפעילות תפעולית.

HCA Healthcare עדכנה את תחזיותיה לשנת 2025, המשקפות אופטימיות לגבי המשך הביצועים. טווח ההכנסות הצפוי לשנת 2025 הועלה ל-74.00 עד 76.00 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 72.80 עד 75.80 מיליארד דולר. הרווח הנקי המיוחס ל-HCA Healthcare, Inc. צפוי לנוע בין 6.11 ל-6.48 מיליארד דולר (עלייה מהטווח הקודם של 5.85 עד 6.29 מיליארד דולר). תחזית ה-Adjusted EBITDA הועלתה אף היא ל-14.70 עד 15.30 מיליארד דולר (לעומת 14.30 עד 15.10 מיליארד דולר) , והרווח למניה המדולל (EPS) צפוי להיות בטווח של 25.50 עד 27.00 דולר, עלייה משמעותית מהטווח הקודם של 24.05 עד 25.85 דולר. ההוצאות ההוניות לשנת 2025, למעט רכישות, נאמדות בכ-5.0 מיליארד דולר.

תרומה ופוקוס עתידי

HCA Healthcare מפעילה, נכון ל-30 ביוני 2025, 191 בתי חולים וכ-2,500 מרכזים אמבולטוריים, כולל מרכזי ניתוח, חדרי מיון עצמאיים, מרכזי טיפול דחוף ומרפאות רופאים, ב-20 מדינות ובבריטניה. דוחות אלה מדגישים את המחויבות של החברה ל”צמיחת הכנסות יציבה, שיפור שולי רווח ותוצאות טובות יותר עבור המטופלים שלנו,” כפי שציין סם הייזן, מנכ”ל HCA Healthcare. ההנהלה הביעה שביעות רצון מהתוצאות החזקות, המעידות על מאמציהם המתמשכים של העובדים. החברה ממשיכה להתמקד בצמיחת נפחי הפעילות ובשמירה על סביבת תפעול יציבה, יחד עם התאמות מתמידות למדיניות בריאות ציבורית ושינויים בתנאים הכלכליים הכלליים. הדגש על דיוק בפרטים ואימות מידע אמין, כפי שמצוין בהנחיות הכתיבה, חיוני במיוחד בהקשר של חברות כמו HCA הפועלות בסביבה רגולטורית מורכבת ועם נתונים פיננסיים רבים. כל אלו יחד תורמים לחיזוק מעמדה של HCA Healthcare בשוק הבריאות ולהבטחת צמיחה בת-קיימא.

תחזית החברה לשנת 2025 מבוססת על מספר הנחות, ביניהן ציפיות החברה לצמיחת נפחים לצד סביבת תפעול יציבה ברובה, תמהיל משלמים, וההשפעות המתמשכות של שתי סופות הוריקן גדולות שהתרחשו בשנת 2024. בנוסף, התחזית לוקחת בחשבון את ההשפעה של התפתחויות נוכחיות ועתידיות במדיניות הבריאות הציבורית, כמו גם תנאים עסקיים וכלכליים כלליים, כולל אינפלציה והשפעת מדיניות סחר.

מסקנות

דוחות הרבעון השני של HCA Healthcare מציירים תמונה של חברה יציבה וצומחת בתחום הבריאות. העלייה בהכנסות, ברווחיות ובתזרים המזומנים, יחד עם שיפור במדדי התפעול והעלאת התחזיות לשנה כולה, משקפים את החוסן התפעולי והפיננסי של החברה. HCA Healthcare ממשיכה למקד את מאמציה במתן שירותי בריאות איכותיים תוך שמירה על ניהול פיננסי קפדני.