המשק היפני ניצב בתקופה מאתגרת, כאשר מדדי המחירים ממשיכים לטפס בקצב המהיר ביותר שנרשם מאז תחילת העשור הקודם. אחרי שנים של דפלציה ויציבות, יפן נכנסת לעידן חדש של אינפלציה גואה – עם השפעות ברורות על משקי הבית, על שוק ההון המקומי, על מדיניות הממשלה והבנק המרכזי, ואף על הדינמיקה הגלובלית.

אינפלציה – שינוי מגמה חד במדינה שמורגלת ליציבות

בשנים האחרונות, יפן הייתה מזוהה עם מדיניות מוניטרית אולטרה-מרחיבה, ריביות שליליות וסביבה של אינפלציה אפסית או דפלציה. אלא שב־2024–2025, כללי המשחק השתנו. מדד הליבה לצרכן (CPI, ללא מזון טרי ואנרגיה) טיפס באפריל ל־3.5% – הרמה הגבוהה ביותר מאז ינואר 2023 – וזאת על רקע תחזיות מוקדמות ל־3.4% בלבד ונתון קודם של 3.2%.
גם מדדי CPI אחרים, כולל מדד המחירים הכללי ומדדים ללא מזון, עלו בקצב שנתי של 3.6%. באפריל לבדו נרשמה קפיצה חודשית חדה במיוחד – 0.4% במדד הכללי ו־0.7% במדד ללא מזון טרי – הנתון הגבוה ביותר מאז אוקטובר 2023.

נגיד הבנק המרכזי, קאזואו אואדה, הצהיר כי “האינפלציה ביפן תפסה תאוצה מחודשת, מונעת בראש ובראשונה מעליית מחירי המזון, ובעיקר האורז”. מגמה זו לא נעלמת מעיני משקי הבית ביפן, שנאלצים להתמודד עם התייקרות משמעותית בסל הקניות החודשי.