מדד המניות המרכזי של בריטניה נקרא FTSE 100 ובעברית נהוג לכנות אותו פוטסי 100. באופן כללי המדד מורכב ממאה החברות הגדולות ביותר בבריטניה, הנסחרות בבורסה בלונדון, לפי שווי שוק מלא. שווי השוק הכולל של חברה לצורך הכללה במדד FTSE 100 מחושב על ידי הכפלת מחיר מנייה של החברה במספר הכולל של מניות שאותה חברה הנפיקה. מכיוון שרבות מהחברות פועלות במקומות שונים על פני הגלובוס המדד מהווה אינדיקטור חלש בלבד למצבה של כלכלת בריטניה עצמה. מאותה סיבה המדד אינו מושפע מאוד משערי החליפין של הלירה שטרלינג (אינדיקציה טובה יותר למצב כלכלת בריטניה ניתן לקבל ממדד FTSE 250 מכיוון שכלולות בו פחות חברות בין לאומיות. 

אילו חברות יכולות להיות כלולות במדד FTSE 100?

כדי להיכלל במדד לא מספיק להיות אחת ממאה החברות הגדולות ביותר לפי שווי שוק מלא (המחושב כפי שפורט לעיל) בבורסה של לונדון. בנוסף למדד שווי השוק, על החברה לעמוד במספר דרישות שנקבעו על ידי קבוצת FTSE המנהלת את המדד. אחת הדרישות היא רישום מלא בבורסת לונדון עם מחיר מנייה בלירה שטרלינג או באירו בשירות המסחר האלקטרוני של הבורסה. בנוסף על החברה לעמוד במבחנים של לאום, מספר המניות הסחירות של החברה (באנגלית מדד זה מכונה Public Float) ונזילות. חברות המעוניינות להיכלל במדד, צריכות להגיש דו”חות כספיים לוועדה המנהלת את המדד מטעם ארגון FTSE. בנוסף, קבוצת FTSE מנטרת את אגרות החוב של החברות המועמדות להיכלל במדד כדי לוודא את היציבות הכלכלית שלהן.

החברות הכלולות במדד FTSE 100 הן חברות שהצליחו לעמוד במבחן הזמן והתמודדו בהצלחה עם תקופות של משברים כלכליים ומיתון. חברות כאלה נקראות לעיתים “חברות בלו-צ’יפ” והן חברות בעלות המניות היציבות והמבוקשות ביותר אשר שומרות על שווי השוק שלהן לאורך זמן. כדאי לדעת שבסך הכול החברות הכלולות במדד FTSE 100 מהוות כ – 80% משוויה של בורסת לונדון. 

מדד FTSE 100 מתעדכן על בסיס רבעוני אולם אם במהלך הרבעון מתרחשים מיזוגים או השתלטויות המשפיעות על הרכב החברות הכלולות במדד הדבר נלקח בחשבון כדי להבטיח שהמדד ימשיך לייצג נאמנה את 100 החברות הגדולות ביותר במדינה. החלטות בדבר קבלת חברות למדד FTSE 100 מתקבלות על ידי ועדה של שישה מומחים בלתי תלויים שנפגשים אחת לרבעון, במרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר. הועדה בוחנת את המדד ומבצעת את השינויים הדרושים בהרכבו בהתאם לשווי העדכני של החברות הנסחרות בבורסה בלונדון. 

חישוב שער המדד

שער המדד נקבע לפי נוסחה הלוקחת בחשבון את היחס בין מכפלת המחיר של המניה במספר המניות ובשיעור החזקות בציבור של המניה, כל זאת חלקי ערך המדד כולו.
הכמות הצפה של המניה היא כמות המניות הזמינות לרכישה על ידי הציבור. שיטת החישוב של המדד מבוססת על מניות צפות. בחישוב ערך המדד לא נלקחות בחשבון מניות הנמצאות בידי גורמים ממשלתיים או בעלי עניין בחברה. שער המדד משתנה באופן רציף בכל רגע בו מתקיים מסחר בבורסה, השער היומי הוא זה שנקבע בסוף יום המסחר.
השער הגבוהה ביותר של מדד FTSE 100 היה 7,903 ונקבע ב – 22 במאי 2018 במהלך יום המסחר. 

השימוש במדד FTSE 100

מדד FTSE 100 משפיע בפועל על חייהם של חלק גדול מאזרחי בריטניה משום שחלק גדול מקרנות הפנסיה במדינה מושקע במניות הנסחרות בבורסה בלונדון. מכיוון שמדד FTSE 100 מייצג 80% משווי שוק המניות הבריטי הוא מעיד על התשואה שמספקות קרנות פנסיה אלה. מכיוון שחלק גדול מן החברות הכלולות במדד FTSE 100 הן חברות בפריסה גלובלית המדד נחשב ככזה המספק תמונת מצב טובה אודות הכלכלה העולמית. 

תמיר קומיסרוב

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.