מדד ה – Moex (שהיה מוכר כמדד ה – MICEX עד דצמבר 2017) הוא מדד שוק המניות המרכזי ברוסיה העוקב אחר ביצועיהן של 50 החברות הרוסיות הגדולות והנזילות ביותר בשוק ההון הרוסי, אלו שמניותיהן נסחרות בבורסה של מוסקבה. החברות הכלולות במדד Moex מגיעות מ – 10 ענפי כלכלה עיקריים. ל – Moex Russia ערך בסיס של 100 נכון ל – 22 בספטמבר 1997. 

רגע לפני שנצלול אל הנתונים למדד ה – MOEX נספר כי כפי שאפשר לצפות, מדד שוק ההון הרוסי צולל מטה מאז תחילת המלחמה, ויש שיספרו שבשל חוסר מתאם לשווקים אחרים, כמו שוק האשראי הבין לאומי, אובדן הערך של המדד (בינתיים כ – 40% מאז תחילת השנה) הוא לא מייצג, והמדד צריך היה לאבד יותר. מיהו המדד המרכזי של שוק ההון הרוסי, והאם הבורסה במוסקבה, בימים כתיקונים, היא שוק שכדאי להשתמש בו לגיוון תיק ההשקעות?

הבורסה במוסקבה

הבורסה במוסקבה היא חברת האחזקות הגדולה בבורסה ברוסיה ובמזרח אירופה בכלל. הבורסה הוקמה בדצמבר 2011 כתוצאה ממיזוג קבוצת Micex (שהוקמה בשנת 1992) וקבוצת RTS (שהוקמה בשנת 1995). הבורסה של מוסקבה מדורגת בין 20 הבורסות המובילות בעולם לפי נפח מסחר ושווי שוק כולל. חישוב מדד ה – Moex של הבורסה במוסקבה מבוסס על גישת שקלול היוון חופשי. מדדי המניות של Moex ידועים ונמצאים בשימוש נרחב על ידי קהילת המשקיעים הבין לאומית וכן על יד נותני החסות של מוצרים פיננסיים. המדדים כוללים את מדד Moex Russia Index (שכאמור היה קרוי מדד Micex עד דצמבר 2017) ואת מדד RTS. במדדים כלולות המניות הנזילות ביותר מן המנפיקים הגדולים ביותר ברוסיה. 

מדדי SMID של בורסת מוסקבה כוללים את המניות הנזילות בשווי קטן ובינוני הרשומות ברוסיה ומדד השוק הרחב הכולל את 100 המניות המובילות שנבחרו לפי הקריטריונים של נזילות היוון ומניות הנמצאות בציפה חופשית. גם המרכיבים של מדד השוק הרחב מחולקים למדדים מגזריים.

המדדים של בורסת מוסקבה מחושבים ברובלים ובדולרים אמריקנים. בורסת מוסקבה גם מחשבת מדדי תשואות כולל כמה מדדים נושאיים שאינם כלולים במשפחת המדדים הראשיים, על אלה נמנים מדד Moex 10 ומדד החדשנות של Moex. 

החברות הכלולות במדד Russia Moex

על החברות הכלולות במדד Moex  נמנות חברת אינטר רא”ו, חברת איירופלוט (חברת התעופה הלאומית של רוסיה), אלרוסה (תאגיד רוסי העוסק בכריה ועיבוד יהלומים), בורסת מוסקבה, בנק מוסקבה, בנק האשראי המוסקבאי, חברת גזפרום (חברת הגז והנפט הגדולה ביותר ברוסיה, החברה הרוסית הגדולה ביותר והחברה השלישית בגודלה בעולם), חברת UES (חברת הרשת הפדרלית של מערכת האנרגיה המאוחדת), חברת טרנסנפט (חברת מונופול המחזיקה בצינור הנפט של רוסיה והיא החברה הגדולה מסוגה בעולם), חברת טטנפט (חברת נפט רוסית שנוסדה ב-1950 והיא מדורגת במקום החמישי ברוסיה בכל הקשור להפקת נפט), חברת יאנדקס (חברת טכנולוגיה רוסית שבסיסה במוסקבה והיא מספקת, בין היתר, את שירותי מנוע החיפוש הפופולארי ביותר ברוסיה), חברת לוקאויל (יצרנית הנפט הגדולה ביותר ברוסיה), ועוד. בסך הכול כלולות במדד כ – 50 חברות אך המספר אינו קבוע ועשוי להשתנות במקצת. 

מדד ה – MOEX מושפע באופן קריטי מהמלחמה באוקראינה

מדד ה – Moex יורד לאחרונה בעקבות הסנקציות המוטלות על רוסיה בשל פלישתה לאוקראינה. ביום שישי האחרון (3/6/22) ירד המדד ב – 1.4% נוספים ונסגר ברמה של 2,307 נקודות, וכך הרחיב את ההפסד השבועי שלו ל – 4.2% כל זאת בלחץ סבבים חדשים של סנקציות מצד המערב. 

חבילת הסנקציות השישית לה ציפינו בעת האחרונה מן האיחוד האירופי התקבלה רשמית ובין היתר הציבה הפסקה של 6 עד 8 חודשים על יבוא נפט גולמי רוסי בים. מניות האנרגיה סיימו את יום המסחר בירידות כאשר גם חברות Lukoil ו – Rosneft ירדו ביותר מ – 1%. חבילת הסנקציות לא כללה את ניתוק רוסיה ממערכת עיבוד התשלומים הבינלאומית Swift אך מניות הבנק הענק הנתמך על ידי המדינה, Sberbank, בכל זאת ירדו ב – 1.7% השבוע. בינתיים מנכ”ל Yandex (מנוע החיפוש הענקי הרוסי) התפטר מהפעלת ענקית שירותי האינטרנט לאחר שנכלל בסנקציות של האיחוד האירופי, דבר זה גרם למניות yandex ליפול ב – 6%. יצרנית הפלדה סברסטל המשיכה את מגמת הירידה שלה וצנחה בלא פחות מ – 31% בשבוע לאחר שנכללה בסנקציות שהוטלו על ידי ארה”ב.