17.10.22

בעבר תחנות טלוויזיה שידרו גלי רדיו שנקלטו באופן חופשי. מאז שהופיעו שירותי הטלוויזיה בכבלים התרגלנו לשלם עבור צפייה בתוכניות ובסרטים. בהמשך נוספו שירותי הטלוויזיה בלוויין ובעשור האחרון גם שירותי טלוויזיה בצפייה ישירה (Streaming) דרך רשת האינטרנט. לאחרונה, לצד שירותי הסטרימינג בתשלום (כגון אמזון פריים, דיסני+ ונטפליקס) מתפתח בעולם מודל של שירות צפייה ישירה בתוכניות טלוויזיה וסרטים ללא תשלום כאשר בתוכן משולבות גם פרסומות. מודל זה מכונה Fast Channels, הוא צובר תאוצה בארה”ב ובאירופה. גם בישראל כבר הושק שירות ראשון כזה המכונה Click.tv.
העלייה בפופולאריות של שירותי Fast Channels הוכיחה שהציבור מוכן שישולבו פרסומות בתוכן בו הוא צופה כדי לחסוך בהוצאות. נטפליקס (Netflix, NASDAQ: NFLX), שסובלת בשנים האחרונות מנדידת מנויים אל מתחרים כגון דיסני+, אמזון פריים, הולו ((HULU ו – HBO Max, מנצלת עובדה זו ותשיק בקרוב שירות מוזל שישולבו בו גם פרסומות. קשה לקבוע כמה הצלחה יקצור המיזם החדש של נטפליקס אולם לאחרונה מספר אנליסטים מובילים העלו בזכותו את הדירוג של נטפליקס, דבר שגרם לעלייה בערכה של מניית נטפליקס.

ההפסדים הגדולים של נטפליקס במחצית הראשונה של 2022

נטפליקס הוקמה בשנת 1997 ובמאי 2002 ביצעה הנפקה ראשונית לציבור ומניית נטפליקס החלה להיסחר במחיר של כ – 1.21 דולרים למניה.
עד שנת 2011 מניית נטפליקס הוסיפה לערכה ברציפות והגיעה ל – 42 דולרים למניה ביולי 2011. בין יולי 2011 לדצמבר 2011 המניה צנחה אולם מאז סוף שנת 2012 היא שבה לטפס ורשמה ערך שיא של כל הזמנים: 678.8 דולרים למנייה, ב – 19/11/2021.

שוק המניות בארה”ב, כמו גם בישראל ובמדינות רבות נוספות, עובר תקופה קשה מאז תחילת שנת 2022. חברות טכנולוגיה היו מאלה שנפגעו באופן המשמעותי ביותר. בנוסף, נטפליקס החלה לאבד מנויים שבחרו לעבור לשירותים מתחרים שהתפתחו לרמה שהחלה להוות לה תחרות, במיוחד דיסני+, אמזון פריים והולו (Hulu). תהליכים אלה גרמו לכך שערכה של מניית נטפליקס צנח בחדות בין נובמבר 2021 ליוני 2022 והיא איבדה כ – 73% מערכה. בין אמצע יוני לאמצע אוגוסט 2022 נרשמה התאוששות בשוק המניות בארה”ב וגם מניית נטפליקס טיפסה והוסיפה כ – 37% לערכה.

באמצע אוגוסט 2022 התחדשו הירידות בשוק המניות בארה”ב, מניית נטפליקס אף היא החלה מאבדת מערכה אם כי בקצב איטי יחסית למדדים המובילים ולחברות טכנולוגיה רבות אחרות.
ביום רביעי ה – 28/9/22 זינקה מניית נטפליקס ב – 9%, נראה שזינוק זה קשור לעדכון בדירוג של נטפליקס שבוצע על ידי האנליסט המילטון פייבר, מחברת ייעוץ ההשקעות המובילה Atlantic Equities.

קצב גידול מספר המנויים צפוי לעמוד על 13% בשנה עד שנת 2025

לפני שנודע שנטפליקס תפעיל בקרוב שירות מוזל עבור מי שמוכנים לצפות בפרסומות שישולבו בתוכן, ההערכה הייתה שמספר המנויים של החברה יצמח בקצב של כ – 9% בשנה. בתנאים כאלה מחיר היעד שהמילטון ייחס למניה היה 211 דולרים. מיזם המנוי המוזל הקפיץ את הערכת קצב גידול מספר המנויים ל – 13% בשנה ועבור המילטון פירוש הדבר היה העלאת מחיר היעד למניה ל – 283 דולרים.

חשוב לציין כי ישנם אנליסטים שרואים את הדברים אחרת. כך למשל מר מתיו הרינג הסבור שמיזם השירות המוזל של נטפליקס צפוי להיכשל ומחיר יעד ריאלי למניית נטפליקס הוא 157 דולרים בלבד.
מלבד המנוי המוזל נטפליקס הודיעה שתבנה סטודיו גיימינג חדש בהלסינקי בירת פינלנד, שם יושבת חברת Next Games אותה רכשה נטפליקס בתחילת 2022 כחלק ממהלך הכניסה שלה לעולם הגיימינג.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.