המכסים חוזרים למרכז – עידן של אי־ודאות וסיכון פוליטי
בעשור האחרון התרגלו מנכ”לים ומנהלים ברחבי העולם לפעול בסביבה של גלובליזציה יחסית פתוחה – תהליכי ייצור מבוזרים, מסלולי סחר חופשיים ושרשראות אספקה חוצות גבולות. עונת הדוחות הכספיים של 2025 סימנה את השינוי: מכסים חוזרים למרכז סדר היום העסקי, תוך שינויים פתאומיים, חקיקה דינמית ודרישות רגולטוריות שמאיצות כתיבת “ספר חוקים” עסקי חדש. בעידן שבו כל החלטה פוליטית יכולה לשנות את מפת הסחר, מנהלים בכירים נאלצים להמציא מחדש את האסטרטגיה הגלובלית – מהקמת מפעלים, דרך מיקום משרדים ועד אופן התמחור והחוזים מול הלקוחות.

סקירה כמותית: תנודות שוק, אינפלציה ותמחור מחדש של שרשראות האספקה
רקע המאקרו של עונת הדוחות האחרונה מתאפיין בתנודות חדות בשערי מטבע, גלי אינפלציה מתגלגלים וחוסר ודאות פוליטי בשל מערכות בחירות מתקרבות בארה”ב ובאירופה. חברות כמו Lindt העלו מחירים ב־15% בעקבות זינוק מחירי הקקאו והטלת מגבלות ייצוא. תאגידים בתחום האנרגיה (Shell), תעשיית המתכת (Hydro), ושוקי הבנקאות (UniCredit, UBS) מדווחים כי תנודות מחירי חומרי גלם, פערי מטבע ומדיניות לא צפויה השפיעו על הרווחיות ועל גובה התשואות. הסביבה החדשה מאלצת את ההנהלה הבכירה לתמחר מחדש את שרשראות האספקה, להקדים מהלכי רכש ולגלגל עלויות על הלקוחות – כאשר לא תמיד השוק מסוגל להכיל את ההתייקרות.

מגמות מרכזיות: לוקליזציה, תכנון מראש ותגובה גמישה למדיניות משתנה
התגובה הבולטת של מנהלים מובילים היא לוקליזציה של פעילות – העברת מתקני ייצור קרוב יותר לשוקי היעד. מנכ”ל אריקסון, בוריה אקהולם, מדגיש את היתרון של פתיחת מפעל בצפון אמריקה – לא רק מבחינת עלויות ושילוח, אלא גם כהגנה מפני מדיניות אמריקאית עתידית. כך גם וולוו, אסטרהזנקה, Skanska ואחרים, שבונים מתקנים בארה”ב, מחלקים את הפעילות לאזורית ומגבירים עצמאות של צוותים מקומיים. חלק מהחברות בונות מרכזי נתונים דו־לאומיים, דואגות ליתירות באספקת חומרי גלם, ודורשות “טכנולוגיה ריבונית” שתהיה חסינה ללחצים רגולטוריים.

חברות אחרות מסתמכות על דיפלומטיה, קידום לוביסטי והשגת פטורים מגבוהים – דוגמת רולס־רויס שהצליחה לקבל פטור ממכסים לחלק מרכיבי התעופה מול ממשלות בריטניה וארה”ב. המשותף לכולן: ניהול סיכונים הפך לרב־תחומי – הלוקח בחשבון לא רק משתני ייצור ולוגיסטיקה, אלא גם ניהול ממשקי שלטון, סיכון רגולטורי ותחזית מחירי שוק עולמיים.

השפעת המכסים: יותר מעלות – סיכון עסקי, נתח שוק ושינויי צריכה
מנכ”לים מצביעים על כך שמכסים הם כבר לא רק “הוצאה” אלא סיכון עסקי וגורם תחרותי: בחלק מהשווקים (אלומיניום, שוקולד, שבבים), לקוחות בוחרים חלופות זולות יותר, וכתוצאה מכך נפגעים גם שולי הרווח וגם נתחי השוק לטווח ארוך. שינויים מהירים בחוקי הסחר מאלצים לתמחר מוצרים מחדש, ולפעמים להעביר עלויות לצרכנים – מה שמחייב זהירות במיתוג ובשימור הנאמנות. המנכ”ל של Lindt מדווח כי העלאת מחירים גררה ירידה של 4.6% בכמות הנרכשת, בעוד בארה”ב מודגש שהצרכנים מגיבים במהירות לכל שינוי.

בתחום האנרגיה, מנכ”ל Shell מציין שתנודתיות המחירים כבר לא נובעת רק משינויי היצע וביקוש, אלא ממסחר פיננסי שמגביר תנודתיות ומקשה על ניהול סיכונים לטווח בינוני. הבנקאים, כמו מנכ”לית UniCredit, מדגישים כי ניהול אשראי כיום מחייב שילוב סיכוני מדיניות, חקיקה ומבנה פוליטי – לא רק פרופיל אשראי צר של לקוחות.

אסטרטגיות הגנה: בניה מקומית, ניהול סיכונים רב־ממדי ותכנון ארוך טווח
יותר ויותר חברות משלבות גישות רב־שכבתיות: הגדלת מלאי מקומי, חוזים ארוכי טווח עם ספקים מגוונים, בניית שיתופי פעולה ממשלתיים, וכניסה יזומה לשווקים חדשים שבהם נתח השוק פחות רגיש לשינויים גלובליים. לצד זאת, מנהלים משקיעים משאבים בתכנון תמחור דינמי, פיתוח מוצרים עם עלות חומרי גלם אלטרנטיבית, ומערכות ניהול מידע ולוגיסטיקה גמישות שמסוגלות לשנות מסלולים במהירות.

בנוסף, עידן המכסים מאיץ מעבר ממודל Just-in-Time – שגרר התייעלות קיצונית אך חשף את החברות לסיכון – למודל Just-in-Case: שמירה על גמישות, יתירות לוגיסטית, ואפשרות להגיב לכל תרחיש בשוק הגלובלי.

דינמיקת שוק, תחרות גלובלית ותחזית קדימה
המכסים המוגברים מעצבים מחדש לא רק את שרשראות האספקה אלא גם את מבנה התחרות בענפים מרכזיים – מענף האלומיניום דרך תעשיית השוקולד ועד שבבים ותשתיות בינה מלאכותית. חברות שלא מסוגלות לגלגל עלויות, לגוון מקורות ייצור, או להגן על ערך המותג – מוצאות עצמן תחת לחץ הולך וגובר לא רק לשפר רווחיות, אלא להגן על עצם קיומן בשוק המקומי והעולמי.

האתגר המרכזי לרבעונים הקרובים הוא בשילוב בין תגובה מהירה למדיניות, שמירה על יתרון טכנולוגי ויכולת לחדש ולהתאים את תמהיל המוצרים לשוק. כל שינוי מדיניות – מהדפסה מחודשת של חוקי הסחר ועד לתעריפי מכס חדשים – עלול לטרוף את הקלפים.