כמו הרוב המכריע של מוצרים אחרים בשוק ההון, גם מדד מניות האנרגיה העולמי (S&P 500 Energy) התרסק לאורך הרבעון הראשון של שנת 2020. משער של 460 נקודות בתחילת ינואר 2020, צלל המדד לשער של 193 נקודות לקראת סוף מרץ. מאז, מדד סקטור האנרגיה האמריקאי לא חזר לעצמו, והוא נסחר בסוף שנת 2020 סביב שער של 286 נקודות. מה קרה עם סקטור האנרגיה בשווקים הבין לאומיים ובארץ השנה? מה המניות בסקטור האנרגיה שדווקא הציגו תשואות לא רעות בכלל השנה, והאם כדאי להחזיק מוצרי השקעה מסקטור האנרגיה בתיק ההשקעות בשנת 2021, הבאה עלינו לטובה?

החלקים של סקטור האנרגיה שמדשדשים – והחלקים שצומחים במהירות

המניות המסורתיות של סקטור האנרגיה כוללות למשל מניות של חברות דלק, נפט ופחם. בתחום זה, אנחנו רואים דשדוש – לא לומר צלילה מטה בשווי ובתשואות. לצד ההשקעה המסורתית בסקטור האנרגיה הכולל, שלא צלחה במהלך שנת 2020 וכנראה שהיא לא התחום החם או המומלץ להשקיע בו גם בשנת 2021 – אנחנו רואים קטגוריית בת חדשה ומסחררת בסקטור האנרגיה, הוא סקטור האנרגיה המתחדשת, ה – CleanTech (קלינטק) הוא הסקטור הידידותי יותר לסביבה. סקטור זה דלג בקלילות מעל משברי ההון והפיננסים של שנת 2020 וניראה שדבר לא מצליח לעצור את הדהירה שלו כלפי מעלה, עם עליות שערים של מאות אחוזים מסביב לעולם, ואפילו מדד ישראלי חדש לאור הפעילות הפיננסית הענפה בתחום בישראל, פעילות שהסתכמה בכ – 32 מיליארדי שקלים במהלך שנת 2020.

מה שקרה בסין עם מניות האנרגיה

שנת 2020 היתה שנה מעניינת במיוחד עבור סין, בהיבטים כלכליים אבל גם בהיבטים אחרים. אין ספק שהשנה החלה בסין בסימן שאלה גדול ועם תחושת אי וודאות – אולם ככל שהשנה התקדמה, ראינו התאוששות משמעותית ואפילו שגשוג. מניות האנרגיה בסין הן דווקא מהמעניינות שראינו השנה, והמדד המקומי, ה – SSE Energy או SSEEN בשנגחאי, לא מצליח להתאושש ממשבר הקורונה. הוא התחיל את השנה בשער של 1,311 נקודות, צנח לאורך שני הרבעונים הראשונים של השנה עד לשער של 960 נקודות, ומאז הוא מראה סימני עלייה. בסוף שנת 2020 הוא נסחר סביב שער של 1,100 נקודות.

לצד מדד האנרגיה המסורתית שמדשדש, מניות האנרגיה המתחדשת והקלינטק בסין הציגו תשואה של כמעט 240%. סין נמצאת בתנופת פיתוח הכוללת פיתוח עסקי וכלכלי כמו גם פיתוח חוקים ותקנות לסביבה ירוקה יותר. סין היא יבואנית הנפט הגדולה בעולם, המדינה הצפופה בעולם ומשפיעה משמעותית על אפקט ההתחממות הגלובלית. בחירתה לצעוד לעבר עתיד נטול פחמן לחלוטין עד שנת 2060 תשפיע משמעותית על איכות הסביבה – ובדרך, מניות הפאנלים הסולאריים כמו Xinyi Solar, מניית חברת BYD המייצרת רכבים חשמליים ומניות קלינטק אחרות – מציגות עליות שערים וצפויות להמשיך לעלות, כך שהן עשויות להיות השקעה טובה.

מדדי סקטור האנרגיה בארה”ב ב – 2020

גם בארה”ב אנחנו רואים את אותה התופעה, עם מעין תחושה שהאנרגיה המסורתית כבר ממש לא שולטת בכיפה, ושהאלטרנטיבות הידידותיות יותר לסביבה, מניות הקלינטק – חוגגות. המדד הרלוונטי לסקטור האנרגיה בארה”ב הוא ה – S&P 500 Energy, כלומר חטיבת מניות האנרגיה במדד ה – S&P 500המפורסם והחשוב. וכמו שאפשר לצפות, גם מדד זה איבד מערכו במהלך שנת 2020 – מעל 40%. בסוף שנת 2020, אנחנו רואים ארבע ענקיות בתחום האנרגיה המתחדשת (חברת “אנל” האיטלקית, חברת “איברדרולה” הספרדית, חברת “אורסטד” הדנית, וחברת “נקסט ארה אנרג’י” האמריקאית) שעוקפות בשווי השוק שלהן את ענקיות האנרגיה המסורתיות העוסקות בייצור אנרגיה ממשאבים מתכלים כמו נפט או פחם.

ומה בישראל?

בישראל, המעבר מאנרגיה מסורתית מבוססת משאבים מתכלים לקלינטק הוא אפילו משמעותי יותר – ולראשונה השנה בוסס מדד חדש, הוא מדד הקלינטק למניות של אנרגיה מתחדשת מתוך סקטור האנרגיה. גם כאן אנחנו רואים דעיכה של חברות האנרגיה המסורתית ולבלוב, כולל המלצות להשקעה, במניות הקלינטק, היא האנרגיה המתחדשת.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור מהווה יעוץ מקצועי להשקיע בתחום כזה או אחר