סקירת שוק ההון העולמית ל-08.07.2025: חזרה לתנודתיות – וול סטריט נחלשת, אירופה וישראל בולמות נפילות

שבוע המסחר החדש נפתח באזהרה מהשוק האמריקאי, שם חלה ירידה חדה במדדים המרכזיים – מה שמאותת על שינוי מגמה או לפחות על עצירה זמנית ברצף העליות. באירופה ובאסיה, לעומת זאת, נרשמו דווקא עליות נאות, בעוד שבבורסת תל אביב נמשכה המגמה השלילית אך בעוצמה מתונה יותר. שילוב של עלייה במדדי התנודתיות לצד תיקון טכני במדדים מצביע על חוסר ודאות מחודשת, אולי כהכנה לקראת פרסום נתוני מאקרו חשובים בהמשך השבוע.

ארה”ב: לחץ בשוקי המניות, ה-VIX מזנק
בורסות ניו יורק ננעלו בירידות חדות ביום שני:

מדד הדאו ג’ונס השיל 0.94%,
ה-S&P 500 איבד 0.79%,
והנאסד”ק ירד 0.92%,
כשהסקטורים שהובילו את העליות בתקופה האחרונה – בעיקר טכנולוגיה ומניות צמיחה – ספגו את עיקר המימושים. מדד התנודתיות VIX עלה 1.77% לרמה של 17.79 נקודות, רמז מובהק להתרחבות החששות בשוק.
ירידות נרשמו גם במדד הראסל 2000 של מניות הצמיחה הקטנות (ירידה של 1.55%), תוך כדי חולשה גם בסקטורים הצרכניים והפיננסיים. גם מחיר הנפט נחלש – ברנט ירד 0.43% וה-WTI השיל 0.47%, מה שמשפיע לרעה על מניות האנרגיה.

אירופה: עליות חדות בגרמניה ובצרפת
שוקי אירופה דווקא הפגינו אופטימיות:

מדד DAX הגרמני קפץ 1.20%,
ה-Euro Stoxx 50 התחזק 1.00%,
וה-CAC 40 הצרפתי הוסיף 0.35%.
העליות נתמכו בנתוני אינפלציה יציבים יחסית ובהתאוששות מניות תעשייה ואוטומוטיב. מדד MSCI Europe עלה 0.11%, בעוד שהפאונד והאירו נחלשו מול הדולר, תוצאה של פערי ריביות והאטה בקצב ההתאוששות באירופה.

אסיה: מגמה חיובית ברוב השווקים
באסיה נרשמו עליות יפות שהובלו על ידי קוריאה וסין:

הקוספי הדרום-קוריאני עלה 1.18%,
ההאנג סנג בהונג קונג התחזק 0.78%,
ומדד שנחאי הוסיף 0.58%.
הניקיי היפני עלה בשיעור מתון של 0.21%, בזמן שהין היפני נחלש ב-0.70%, ככל הנראה על רקע ציפיות לעיכוב נוסף בהתערבות הבנק המרכזי.

תל אביב: מגמה שלילית מתונה, מחזור גבוה בשוק האג”ח
בורסת תל אביב סגרה את יום שני בירידות שערים, אך במתינות יחסית לעולם:

מדד ת”א-35 ירד 0.43% לרמה של 3,028.22 נקודות,
מדד ת”א-125 איבד 0.51%,
ות”א-90 השיל 0.72%.
מספר המניות היורדות (77 במדד ת”א-125) עדיין עולה על אלו שעולות (46), אך נתוני המחזור הגבוהים – מעל 3.8 מיליארד ש”ח במניות ויותר מ-5 מיליארד ש”ח בשוק האג”ח – מראים על פעילות ערה של מוסדיים וסוחרים.

מדד הבונד הכללי איבד 0.09%, ומדד תל בונד 60 ירד 0.07%, ככל הנראה בעקבות עליית תשואות באג”ח ממשלת ארה”ב (למשל, אג”ח ל-10 שנים: 4.395%, עלייה של 1.08%).

סקטורים ומניות בולטות
בסקירת סקטורים עולמית:

תעשייה (Industrials) מובילה את התשואה מתחילת השנה עם +11.51%,
טכנולוגיה ממשיכה להוביל במשקל שוק (29.96%) אך מציגה תשואה צנועה יחסית של 7.51%,
ואילו בריאות וצריכה מחזורית עדיין באדום מתחילת השנה.
מניות בולטות ביום שני:

Mustang Bio (MBIO) זינקה +180.67%,
Wolfspeed (WOLF) קפצה +95.76%,
Enovix (ENVX) עלתה +14.40%,
ולעומתן, Core Scientific (CORZ) צנחה -17.61%.
סיכום ותחזית קדימה
הפתיחה השלילית של השבוע בוול סטריט אינה מקרית – היא מגיעה לאחר תקופה ארוכה של עליות, כשהשוק חיפש סיבה למימוש. העלייה ב-VIX מצביעה על חששות גוברים – בין אם מהנתונים הכלכליים הצפויים בארה”ב השבוע (ובראשם נתוני אינפלציה), מהחלטות פד עתידיות, או מהמצב הגיאופוליטי העולמי.

בינתיים, אירופה ואסיה ממשיכות להציג יציבות יחסית, אך הדולר מתחזק והאג”ח שוב מצביעות על לחצים אינפלציוניים. השוק המקומי בישראל מגיב בהיגיון, עם ירידות מתונות ותמחור מחודש של מניות הבנקים והנדל”ן.

נכון לעכשיו, הגישה האחראית ביותר היא ניטרלית – המשקיעים ממתינים לסימני כיוון ברורים יותר, כשהנזילות עדיין גבוהה אך הסבלנות מוגבלת.