מניית מטא (לשעבר פייסבוק) צללה במעל ל – 50% לשפל של שנתיים, כל זאת על רקע החשש שפייסבוק מאבדת את הדומיננטיות ממנה נהנתה בתחום הרשתות החברתיות. רק מאז תחילת שנת 2022, איבדה מניית מטא כמעט 40%, כאשר במהלך פברואר איבדה המנייה כ – 41% ומאז ערכה עלה מעט.
התגובה הראשונית לפרסום רווחי הרבעון הראשון של 2022 מראים שהחששות הנ”ל עשויים להיות מוגזמים. 

דו”חות הרווחים לרבעון הראשון של 2022 של חברת מטא מתפרסמים בימים אלה

הבשורות הטובות ביותר עבור Meta הן שנראה שאנשים אינם מפסיקים להשתמש בפלטפורמת פייסבוק. מספר המשתמשים הפעילים היומי בפייסבוק עלה מ – 1.929 מיליארד ל – 1.965 מיליארד ברבעון הראשון של שנת 2022. נראה שמספר המשתמשים בארה”ב ובאירופה נותר יציב והגידול נובע ממצטרפים חדשים מאזור אסיה – פאסיפיק. 

ב – 2 לפברואר מטא פרסמה תחזית לרבעון הראשון לפיה ההכנסות תהיינה בטווח של בין 27 ל – 29 מיליארדי דולרים. אנליסטים באותה עת צפו מכירות בסכום כולל של 30.2 מיליארד ברבעון הראשון של שנת 2022. האנסליטים תיקנו הערכותיהם ל – 28.2 מיליארד אך פייסבוק סיימה את הרבעון עם 27.91 מיליארד דולרים של הכנסה ברוטו. הרווח למניה עלה על ההערכות ב – 16 סנט למרות ירידה של 18% בערך המניה בשנה החולפת. 

שינוי במדיניות הפרטיות של אפל

מטא מסרה כי היא השיגה 15% יותר הופעות של מודעות מאשר ברבעון הראשון של 2021, הסיבה שהישג זה לא מצא את דרכו להכנסות גבוהות יותר היא שהמחיר הממוצע להקלקה על מודעה ירד ב – 8% לעומת שנה שעברה. ההכנסות ברבעון השני ינועו בין 28 ל – 30 מיליארד דולרים  כך שנראה שאין סיכוי לעמוד בציפיות אנליסטים אשר חזו הכנסות בגובה 30.6 מיליארד לרבעון זה. 

אחת הסיבות להיחלשות היא שינוי מדיניות הפרטיות שערכה חברת אפל. שינוי זה פגע בהחזר של מפרסמים וכך הם אינם מוכנים להוציא כל כך הרבה על כל קליק על מודעה בפייסבוק. ישנם גם גורמים מאקרו כלכליים לירידה בעלות קליקים על מודעות בפייסבוק, העלאת הריבית במשק האמריקני למשל (כצעד למלחמה באינפלציה) והפלישה לאוקראינה שהובילה לעליה במחירי האנרגיה בעולם בכלל ובאירופה בפרט. 

הפחתת ההוצאות היא כורח המציאות 

מטא הפחיתה את ההוצאות הכוללות לשנה לטווח של 87 – 92 מיליארד, כחמישה מיליארד דולרים פחות מהתחזית הקודמת שעמדה על בין 90 ל – 95 מיליארד דולרים. 

ברבעון הראשון של שנת 2022 חטיבת  Reality Labs של מטא המתמקדת בהגדלת המטאוורס באמצעות אוזניות ותוכנה של מציאות מדומה ומציאות רבודה הפסידה 2.96 מיליארד דולרים עם הכנסה כוללת של 695 מיליון דולרים. למשפחת האפליקציות של מטא, הכוללת את פייסבוק, אינסטגרם, וואטסאפ ועוד, היה רווח תפעולי של 11.48 מיליארד דולרים עם הכנסות של 27.21 מיליארד דולרים. 

ארבע סיבות להיחלשות מניית מטא

ערכה של מניית מטא צנח השנה מארבע סיבות עיקריות: ראשית, פייסבוק איבדה משתמשים פעילים יומיים לראשונה אי פעם ברבעון הרביעי של שנת 2021. שנית, השינוי במדיניות הפרטיות של אפל צמצם את מכירות המודעות של פייסבוק. שלישית פייסבוק הודתה שטיקטוק הופכת להיות מתחרה מרכזית שלה וכדי להתמודד עימה התחייבה פייסבוק להזרים עוד מזומנים ליחידת הריאליטי לאבס הבלתי רווחית שלה. תמהיל של האטה בצמיחה ועליה בהוצאות זרע חשש בקרב משקיעים, ריביות עולות החמירו את המצב והרחיקו משקיעים באופן כללי ממניות הטכנולוגיה. 

האם פייסבוק מתמודדת היטב עם האתגרים?

פייסבוק רחוקה מלאבד כוח באופן משמעותי אולם היא צריכה לייצב את ההפסדים שלה באירופה, להתגבר על העדכונים של אפל ולהרחיב את מערכת הווידאו שלה כדי לעמוד בקצב של טיקטוק. עדיין לא ברור אם ומתי ימריא עסק המטאוורס של פייסבוק. חשוב לזכור שתוך שפייסבוק מוציאה לפועל אסטרטגיות יקרות להתמודדות עם האתגרים הנ”ל ישנן רוחות מאקרו כלכליות הצפויות להמשיך ולשבש את צמיחת עסקי הפרסום של פייסבוק. 

אור שושן

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.