שנת 2021 היתה שנה פשוטה יחסית למנהלי השקעות. התשואה הממוצעת של קופות גמל במסלול המנייתי לאורך השנה עמדה על לא פחות מאשר 23%, עם תשואה של מעל 26% בקופת הגמל המנייתית של ילין לפידות בראש הטבלה. אפילו קופת הגמל שסוגרת את הטבלה, היא הקופה של אלטשולר שחם – השיגה מעל 15% תשואה. מדד תל אביב 125 הרוויח יותר מ – 30% תשואה, הנאסד”ק הרוויח מעל 21% תשואה. הסיפור העולה מנתונים אלה מספר את עצמו – אפשר להגיד שמרבית המשקיעים, ללא תלות בניסיון או בידע שלהם, הרוויחו במהלך שנת 2021. אבל ניהול השקעות אינו עוסק בניהול תמהילי השקעה רק בתקופות של עליות שערים – ונשאלת השאלה, מה עושים אותם משקיעים פחות מושכלים או מנוסים, בתקופה של ירידות שערים כמו זו המסתמנת בחודשים האחרונים? 

בשוק ההון, יש תשובה ברורה לשאלה הזו: דווקא בתקופות של תנודתיות, עצבנות בשווקים וירידות ערך, חשוב לקבל החלטות מושכלות, בסבלנות ותוך התבססות על ידע עדכני. דווקא כשהשווקים בירידה, לצאת מהשקעות מתוך פחד ינציח את ההפסדים וימנע רווחים. דווקא בתקופות של ירידות שערים – משקיעים אמיצים עשויים לגלות הזדמנויות במקום בו משקיעים פחות משכילים מעדיפים לברוח. כל מה שחשוב לדעת על ניהול השקעות אמיץ – ורווחי – כשהשווקים בירידה. 

שווי התיק יורד? חכו עם הלחיצה על כפתור המכירה

אם תיק ההשקעות שלכם עתיר במוצרים מסוכנים וספקולטיביים, כמו מניות של חברות שזה עתה הונפקו ושעוד לא הוכיחו את יכולותיהן, בהחלט ייתכן שכדאי לחשוב מחדש על הרכב תיק ההשקעות שלכם ולעבור לסגנון ניהול השקעות דפנסיבי יותר, עם דגש על מניות של חברות מבוססות ויציבות, עם נתח מספק של השקעה בערוצים אלטרנטיביים שיגדרו את הירידות האפשריות בשוק ההון, ואם שיעור שמתאים לתפיסת העולם שלכם ולהעדפת הסיכון שלכם של השקעות סולידיות, כמו השקעות באג”ח, בתעודות סל ובמוצרים מחקי מדד. 

אבל אם תמהיל ההשקעות שלכם בתיק הוא יציב, דפנסיבי ומגוון – חכו רגע עם המכירה של מוצרי השקעה. גם אם אתם מושקעים במניות שהפסידו לא מעט, כמו למשל מניית טסלה שכבר הפסידה השנה כ – 38% (אבל בהסתכלות שנה אחורה משקיעים עוד מורווחים על המניה בכ – 22%) או מניית מיקרוסופט שהפסידה מאז תחילת השנה כ – 18% (אבל נמצאת ברווח של כ – 10% בבחינת 12 החודשים האחרונים) – אין סיבה להניח שמניות גדולות ויציבות כאלה ימשיכו להפסיד, להיפך, אנליסטים רבים מדברים על הזדמנות בסקטור מניות הטכנולוגיה היום, עם המחירים הנמוכים. 

אל תזינו את מדד הפחד

מדד הפחד הוא מדד שמנבא את התזזיתיות של מנהלי השקעות בשוק ההון. אחרי הכל, מחירי מניות ירדו כשמשקיעים רבים “ייפטרו” מהן, בלי קשר לשווי השוק או למכפיל הרווח של החברה. ממדד הפחד אנחנו למדים כי השנה האחרונה היתה שנה של עצבנות בשווקים וכי משקיעים רבים (בדרך כלל המשקיעים הקטנים יותר והמנוסים פחות) נוטים לברוח מהשקעות ככל שעולים סימנים של ירידות שערים. אבל, משקיעים גדולים בוחרים בדרך כלל אחרת, מקבלים החלטות יותר שכלתניות ופחות אמוציונאליות, ופחות נוטים ללחוץ על הכפתורים בכל סימן של תנודתיות. 

אל תשכחו את עמלות הפעולה

אם התיק שלכם הוא דפנסיבי וערוך לתקופה של תנודתיות, כמו זו שאנחנו חווים כבר יותר מחצי שנה, אין סיבה למכור ולקנות מוצרי השקעה וניירות ערך באופן אמוציונלי. אל תשכחו שניהול תיק השקעות עצמאי נושא עלויות, בעיקר עקב פעולות קנייה ומכירה בתיק – הפחתת התזזיתיות של קניות ומכירות תגדיל את התשואה בתיק רק בגלל שהיא תחסוך בעמלות פעולה.