Cleveland-Cliffs Inc. (NYSE: CLF), יצרנית פלדה וברזל מובילה בארצות הברית, מציגה תמונה פיננסית מורכבת של הפסדים בשורה התחתונה, אך גם ביצועי מניה חיוביים לאחרונה, המעידים על אופטימיות משקיעים לגבי עתידה. החברה, הפועלת בסקטור חומרי הגלם הבסיסיים, מושפעת רבות ממחירי פלדה וברזל גלובליים, עלויות ייצור, ומדיניות סחר. ניתוח זה יבחן את מצבה הפיננסי של קליבלנד-קליפס, את ביצועי המניה שלה ואת הגורמים המשפיעים על תמחורה.

ביצועי מניה: זינוק חד בחודש האחרון

נכון ל-25 ביולי 2025, מחיר מניית CLF עמד על 11.44 דולר, עם עלייה יומית של 4.86%. במסחר לאחר שעות הסגירה, המניה עלתה אף יותר ל-11.60 דולר. טווח המסחר היומי נע בין 10.80 ל-11.54 דולר. טווח 52 השבועות הרחב, בין 5.63 דולר ל-15.71 דולר, מצביע על תנודתיות ניכרת.

התאוששות המניה בחודש האחרון בולטת במיוחד, עם זינוק של 62.50% (שינוי חודשי). מתחילת השנה (YTD), המניה עלתה ב-21.70%, כשהיא עוקפת את מדד S&P 500 (שעלה ב-8.62%). בטווח של שנה, המניה רשמה עלייה של 25.03% לעומת 18.33% במדד. בטווח של חמש שנים, קליבלנד-קליפס הציגה תשואה מרשימה של 102.48%, כשהיא עוקפת את מדד S&P 500 (שעלה ב-98.67%). נתון בטא של 1.91 ממחיש את התנודתיות הגבוהה של המניה ביחס לשוק. שווי השוק הנוכחי של החברה עומד על 5.659 מיליארד דולר.

נתונים פיננסיים: הפסדים כבדים ואתגרי רווחיות

על אף ביצועי המניה החיוביים, קליבלנד-קליפס מתמודדת עם אתגרי רווחיות משמעותיים. החברה דיווחה על הפסד של 483 מיליון דולר ברבעון האחרון, והפסד של 1.67 מיליארד דולר (TTM) בשורה התחתונה. הרווח למניה (EPS) לשנה האחרונה עמד על -3.41 דולר, וכתוצאה מכך מכפיל רווח (P/E) אינו זמין. שולי הרווח של החברה עמדו על -9.03% (TTM), והתשואה על הנכסים (ROA) וההון העצמי (ROE) היו שליליות: -4.49% ו-24.11%- בהתאמה. הכנסותיה ב-12 החודשים האחרונים (TTM) הסתכמו ב-18.46 מיליארד דולר.

החברה דיווחה על הפסד של 456 מיליון דולר ברווחים והכנסות של 4.63 מיליארד דולר ברבעון השני של 2024 (נתון קודם בגרף הרווחים מול הכנסות). תזרים המזומנים החופשי של החברה שלילי, ועמד על -1.27 מיליארד דולר (TTM). יתרות המזומנים של החברה נמוכות יחסית ועומדות על 61 מיליון דולר, בעוד יחס חוב/הון גבוה ועומד על 128.25%. תאריך פרסום הדוחות הבא צפוי ב-21 ביולי 2025.

גורמים המשפיעים על המניה ועל הציפיות

למרות התמונה הפיננסית המאתגרת, עליית המניה של קליבלנד-קליפס מונעת על ידי מספר גורמים וציפיות: קיצוצי עלויות ומכסים של טראמפ: דיווחים מצביעים על כך שקליבלנד-קליפס “רוכבת” על קיצוצי עלויות ומכסים של טראמפ כדי לשפר את התחזית שלה. מדיניות מכסים המגנה על יצרני פלדה מקומיים יכולה להקטין את התחרות מיבוא זול יותר ולשפר את כוח התמחור של החברה. סנטימנט אנליסטים: אנליסטים משקפים אופטימיות זהירה. מבין 11 אנליסטים, 6 מדרגים את המניה כ”קנייה”, 5 כ”החזקה”, ואף אחד לא מדרג אותה כ”מכירה”. יעד המחיר הממוצע של האנליסטים עומד על 10.81 דולר, נמוך במעט ממחיר המניה הנוכחי של 11.44 דולר. עם זאת, ישנם יעדי מחיר גבוהים יותר (עד 14.00 דולר), ועדכון מ-KeyBanc (שהעלה את דירוגו) תרם לעליית המניה. ביקוש לפלדה: ציפיות לשיפור בביקוש לפלדה, הנובעות מתוכניות תשתית או התאוששות כלכלית, יכולות לתמוך במניה. ג’ים קריימר אף צוטט באומרו כי “יש תחושה שהעסקים רק ישתפרו”. מכירת נכסים: החברה עשויה לבחון מכירת נכסים בהיקף מיליארדי דולרים, מה שיכול לשפר את נזילותה ולהפחית את נטל החוב.

סיכונים ואתגרים

למרות האופטימיות, קליבלנד-קליפס ניצבת בפני סיכונים משמעותיים: תנודתיות במחירי פלדה וברזל: כחברה בסקטור חומרי הגלם, היא חשופה לתנודות חדות במחירי הסחורות. עלויות ייצור: עלויות אנרגיה וחומרי גלם יכולות להשפיע על שולי הרווח. חוב גבוה: יחס חוב/הון גבוה מצביע על סיכון פיננסי משמעותי. מדיניות סחר: בעוד שמכסים יכולים לתמוך כרגע, שינויים במדיניות הסחר האמריקאית יכולים לפגוע בחברה בעתיד. רגולציה: חברות בסקטור זה נתונות לרגולציה סביבתית ועבודה. רווחיות ירודה: נתונים פיננסיים עדכניים מראים שהחברה לא רווחית בשורה התחתונה, מה שמצביע על אתגר מהותי להפוך הפסדים לרווחים.