רגע מבחן לרובינהוד – האם חברת הפינטק הבולטת תמשיך להוביל?
המשקיעים בוול סטריט ממתינים בדריכות לפרסום הדוחות הרבעוניים של Robinhood Markets, הפלטפורמה ששינתה את כללי המשחק במסחר העצמאי. עם דוח רווחים הצפוי להתפרסם ב-30 ביולי 2025, האנליסטים והמשקיעים מתמקדים בשאלה האם Robinhood מסוגלת להמשיך להציג קצב צמיחה מסחרר, תוך שמירה על יתרון תחרותי אל מול גאות בשוק, שינויי רגולציה וכניסת מתחרים דיגיטליים מתוחכמים יותר.

התחזיות מעידות על ציפיות גבוהות במיוחד: קונצנזוס האנליסטים עומד על רווח של 0.31 דולר למניה והכנסות של 915.2 מיליון דולר – עלייה של 34.2% לעומת השנה שעברה. גם תחזית “הלחישה” הגבוהה – 0.38 דולר למניה – משקפת אמונה חזקה בהפתעה חיובית, כש-87% מהמשקיעים מעריכים שהחברה תכה את התחזיות.

סקירה כמותית: צמיחה מהירה, תחזיות עודכנו כלפי מעלה, מניה בנסיקה
המספרים סביב Robinhood מעוררי עניין לא רק בהיבט הפיננסי אלא גם בהתנהגות השוק. מניית החברה עלתה ב-105% מאז הדוח הקודם, וכיום היא נסחרת יותר מפי שניים מעל ממוצע נע של 200 יום – נתון חריג שמעיד על התלהבות עצומה, אבל גם על סיכון לא מבוטל לתיקון במקרה של אכזבה.

התחזיות למניה המשיכו להתעדכן כלפי מעלה מאז הדוחות האחרונים, מה שממחיש את התיאבון של המשקיעים – אך במקביל, רמת השורט במניה דווקא עלתה ב-7%. המשמעות: לצד משקיעים שממשיכים להמר על עליות חדות, קיימים גופים שמעריכים שהתמחור כבר מגלם הרבה מהפוטנציאל, ומצפים להתפכחות או תיקון כלפי מטה.

פעילות האופציות תומכת באופטימיות – ב-24 ביולי נרשמה רכישה משמעותית של למעלה מ-12,000 חוזים לאופציה CALL על מחיר 105 דולר לפקיעה ב-1 באוגוסט. זוהי הבעת אמון ביכולת המניה להמשיך לעלות חזק לאחר הדוח, והיא תואמת את גלי ההתלהבות שנראו סביב “מניות מם” ב-2021–2022.

הקשר האסטרטגי: מדוע הסיפור של Robinhood כל כך רלוונטי ב-2025?
רובינהוד הייתה לסמל החדשנות הפיננסית של העשור האחרון: היא שינתה את מודל העמלות, הפכה את חוויית ההשקעה לנגישה לצעירים, ודחפה מיליוני אמריקאים לראשונה לשוק ההון. השפעתה על המסחר, התרבות הפיננסית והדינמיקה הבורסאית הייתה מהפכנית – וגם לוותה בביקורת ציבורית, רגולטורית ופוליטית מתמדת.

לאורך השנים החברה התמודדה עם אירועי קיצון – חקירות בנושא תמחור, שיטות הפניית פקודות (Payment for Order Flow), תקלות בשעות מסחר סוערות, ולחץ להרחבת מקורות ההכנסה מעבר למסחר הפשוט. בשנים האחרונות Robinhood השקיעה בהרחבת סל המוצרים: מסחר במטבעות דיגיטליים, ניהול חשבונות פנסיה, שירותי תזרים מזומנים ומוצרים פרימיום למנויים. במידה רבה, הדוחות הקרובים יהוו מבחן לא רק ליכולת החברה להציג רווח רבעוני, אלא ליכולת לייצר תשתית צמיחה ארוכת טווח בסביבה תחרותית.

סנטימנט שוק: בין אופוריה לחשש – מה אומרים השורטים והאופציות?
המסחר באופציות סביב Robinhood מספק הצצה לרמת ההתרגשות – קונים מוכנים לשלם פרמיות גבוהות לאופציות מחוץ לכסף (out of the money), מתוך אמונה שדוח חיובי יוביל לעלייה חדה במניה. מנגד, העלייה בשורט מצביעה על זהירות גוברת מצד שחקנים שמעריכים כי המניה התנתקה מהביצועים העסקיים ושהשוק מתמחר תסריט אופטימי מדי.

המצב הזה ממחיש את הדינמיקה של “משחק סכום אפס”: אם Robinhood תציג דוח טוב אך לא מפתיע, ייתכן שנראה תיקון מהיר. אם תפתיע משמעותית לטובה, מנגד, ההתלהבות תמשך והמניה תוכל להמשיך במסעה מעלה.