בדו”ח שהגישה ב – 26/8/22 יצרנית השבבים Nvidia (NASDAQ: NVDA) לרשות לניירות ערך האמריקאית, היא ה – SEC, דיווחה שקיבלה הודעה מממשלת ארה”ב, ובה נכתב כי יצרנית השבבים הגדולה תידרש לקבל אישורים מיוחדים על מנת להמשיך למכור שבבים מתקדמים לחברות בסין ובהונג קונג. הסיבה להגבלות החדשות היא סכנה שהשבבים ישמשו את הסינים לפיתוח מערכות נשק. מניית Nvidia ירדה ב – 6.5%  ביום המסחר בו דיווחה על ההגבלות החדשות.
מניית Nvidia אינה היחידה שנפגעה. נראה שחברות רבות הקשורות, בדרך כזו או אחרת, לייצור או שימוש בשבבים מתקדמים מושפעות לרעה מההגבלות החדשות שמטילה ממשלת ארה”ב. כך למשל מניית טסלה איבדה ב – 26/8/22 כ – 3% מערכה, מגמת הירידה המשיכה ורק ביום שלישי ה -6/9/22 נרשמה התאוששות.

שבבים המיועדים למערכות בינה מלאכותית

לפי הדיווח של Nvidia מסתמן שהמגבלות החדשות שמטילה ממשלת ארה”ב נוגעות בעיקר לייצוא שבבים מסדרות A100 ו – H100. מדובר בשבבים מתקדמים המיועדים לשמש במערכות בינה מלאכותית. המגבלות מנוסחת כך שיידרשו אישורים מיוחדים לייצוא כל שבב או מערכת המספקת יכולות דומות לאלה של הסדרות הנ”ל.
יצרנית השבבים Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) אישרה שגם היא קיבלה הנחיות חדשות ממשלת ארה”ב בנוגע למכירת שבבים מתקדמים מתוצרתה לחברות סיניות. במקרה של AMD מדובר בעיקר בשבב MI250.
החשש בסין הוא שממשלת ארה”ב תצליח להגביל גם מכירה לחברות סיניות של שבבים מתוצרת Taiwan Semiconductors (TPE: 2330) וסמסונג (Samsung, KRX: 005930).

פגיעה במגוון חברות טכנולוגיה

ההערכה היא שהמגבלות החדשות תפגענה בפעילותן של חברות טכנולוגיה רבות הפועלות בסין כגון עליבאבא (Alibaba, HKG: 9988), טנסנט (Tencent, HKG: 0700), באידו (Baidu, NASDAQ: BIDU), וואווי טכנולוגיות (Huawei Technologies) ועוד. ייתכן שחברות כאלה תאלצנה להיעזר בשירותי מיחשוב ענן של גוגל או אמזון כדי לקדם פיתוח בינה מלאכותית או להחליף כל שבב רב עוצמה במספר שבבים חזקים פחות. המגבלות לא יעצרו פיתוח טכנולוגיות בינה מלאכותית אולם הן ללא ספק יעכבו אותו. ישנן מספר יצרניות שבבים סיניות העשויות לספק חלופות לשבבים של Nvidia ו -AMD אולם יידרש זמן פיתוח. הממשלה הסינית צפויה להגביר את התמיכה בחברות כאלה לאור המגבלות החדשות שהטילה ממשלת ארה”ב. נרשמות עליות בערכן של מניות של יצרניות שבבים סיניות.

טסלה הפחיתה את השימוש בשבבים של Nvidia

פגיעה ביצרניות שבבים מתקדמים פוגעת במגוון חברות וביניהן ביצרניות רכב חשמלי. טסלה השתמשה בשבבים של Nvidia בדגמים ישנים שלה ומאז הפחיתה את התלות שלה ביצרנית השבבים הזו דווקא. נראה שהירידות במניית טסלה נגרמו מן המגבלות החדשות שמטילה ממשלת ארה”ב על ייצוא שבבים מתקדמים לסין פשוט משום שברור שאלה אינן ייחודיות לחברת Nvidia ו -AMD, חברות אלה הינן פשוט הראשונות שמדווחות על המגבלות החדשות.

ענקית האחזקות סופטבנק (Softbank) היפנית היא בעלת השליטה ביצרנית השבבים ARM. מניית סופטבנק ירדה ב – 0.9% בעקבות הדיווחים על המגבלות החדשות על מכירת שבבים מתקדמים לסין.
מפעלי רכב חשמלי בסין, כולל אלה של טסלה, מתמודדים עם מגוון קשיים. נכון לספטמבר 2022 מחסור בשבבים וכשלים בשרשראות אספקה שהתפתחו כתוצאה ממשבר הקורונה טרם חלפו לחלוטין. הפעילות במפעל של טסלה בשנחאי נפגעה כתוצאה מיובש קיצוני באזור שהפחית את כושר ייצור החשמל של תחנות כוח הידרואלקטריות. גם מפעל טויוטה (Toyota Motors) ומפעל הסוללות Contemporary Amperex Technology Co Ltd נאלצו להפסיק ייצור לפרקים בשל בעיות אספקת חשמל.
במהלך אוגוסט שלושת יצרניות הרכב החשמלי הסיניות הגדולות, Nio, XPeng ו – Li Auto סיפקו, כולן יחד, רק 24,826 רכבים, זאת כתוצאה מסגרים שממשלת סין ממשיכה להטיל כדי לצמצם הדבקה בנגיף הקורונה

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.