המשפט “תן לכסף שלך לעבוד בשבילך” הוא ללא ספק משפט שיש בו המון קסם. הרעיון הוא שהריבית שאפשר לקבל עבור הכספים הפנויים מייצרת הכנסה פסיבית – אבל בעולם שבו מוצרי החיסכון הסולידיים למעשה לא עומדים בקצב שחיקת הכספים על ידי העליות במדד המחירים, ולעומתם מוצרי השקעה ספקולטיביים יותר כמו ניירות ערך הם תנודתיים ועלולים לעלות לנו כסף – איך עושים את זה?

שתי אפשרויות מעניינות לאפשר לכסף שלנו לייצר תשואות גבוהות הן תיק השקעות מנוהל, שירות שמרבית בתי ההשקעות מאפשרים תחת מגבלות מסויימות – או מוצרים מנוהלים בתמהילי השקעה שונים, החל ממוצרים פסיביים יחסית המושקעים בעיקר באג”ח או באפיקים אחרים, וכלה במוצרים שמשקיעים במניות במינוף.

פוליסות חיסכון צברו פופולריות בשנים האחרונות והן מכשיר חיסכון טוב לכל טווח זמן. תיקי השקעה מנוהלים הם דרך מצוינת להשקיע בשוק ההון עבור מי שאינם רוצים או אינם מבינים מספיק כדי לנהל את תיק ההשקעות שלהם בעצמם, כשהניהול המקצועי והאישי של תיק ההשקעות מאפשר להגדיל את הסיכויים להרוויח, לפעמים גם בשוק של ירידות שערים.
אז איך בוחרים בין פוליסת חיסכון ותיק השקעות מנוהל, במיוחד בתקופה תנודתית שבה אנחנו מתעוררים לבקרים של צניחות ללא סוף ולעומתם זינוקים בלתי צפויים במחירי המניות לרוחב הטבלאות? לפניכם השוואה בין שתי האפשרויות בה מפורטים היתרונות והחסרונות של כל אחת משתי האפשרויות. נקדים ונאמר שאין תשובה אחת לשאלה מה עדיף, תיק השקעות מנוהל או פוליסת חיסכון. ההחלטה תתקבל, בסופו של דבר, בהתבסס על המאפיינים האישיים של המשקיע, גובה הסכום העומד לרשותו להשקעה והעדפות סובייקטיביות.

היתרונות והחסרונות של פוליסת חיסכון בתקופה הנוכחית

פוליסת חיסכון, היא למעשה מכשיר השקעה שמוצע על ידי חברות הביטוח (ואין לו היבטים ביטוחיים כלל, על אף שמו המטעה), כאשר פוליסות חיסכון שונות מציעות תמהיל השקעות מגוון, עם יותר או פחות סיכון על פי העדפת החוסכים. מנהל הפוליסה משקיע באופן מצרפי את הכספים הצבורים בה, כשבדרך כלל מדובר בסכומי כסף משמעותיים, כמעט כמו שמנהל תיק השקעות אישי מנהל את הכספים בתיק. לעומת זאת, המשקיעים עצמם רשאים להשקיע כל סכום בכל שלב וכספי ההשקעה שומרים על נזילות לאורך כל חיי ההשקעה. ההערכה היא שכיום כ – 40 מיליארד שקלים מנוהלים בפוליסות חיסכון בישראל.

יתרונותיה המרכזיים של פוליסת חיסכון הם האפשרות למשוך כספים בכל שלב, מגוון רחב של מסלולי השקעה, אפשרות לעבור בין מסלולי השקעה ללא אירוע מס, חשיפה למגוון נכסים לא סחירים (כגון נדל”ן, השקעות בחו”ל, קרנות גידור ועוד), אפשרות להשקעה בפוליסות מחקות מדד, תשלום מס רווחי הון רק בעת המשיכה, אין דרישה לסכום מינימלי להשקעה, פיקוח על ידי רשות שוק ההון הביטוח והחיסכון ואפשרות מינוף (קבלת הלוואה מחברת הביטוח בתנאים אטרקטיביים במיוחד).
שלושת החסרונות העיקריים של פוליסות חיסכון הם דמי ניהול גבוהים יחסית בפוליסות החיסכון הסולידיות (דמי הניהול פוחתים ככל שרמת הסיכון של הפוליסה עולה), חוסר שקיפות (אין נגישות מידית לשערים וקשה לדעת בדיוק במה מושקעים הכספים) וסרבול מסוים (צריך להעביר כספים לחשבון מיוחד, פעולות אינן מתבצעות בלחיצת כפתור).

היתרונות והחסרונות של תיק השקעות מנוהל בתקופה הנוכחית

תיק השקעות מנוהל הוא אופציה פופולארית בקרב משקיעים בשוק ההון שאינם מעוניינים או שהם לא מרגישים בטוחים דיים לנהל את השקעותיהם בעצמם. ההערכה היא שישנם כ – 100,000 תיקי השקעות מנוהלים כיום בישראל והסכום הכולל המנוהל בתיקים אלא עומד על כ – 250 מיליארד שקלים. חשוב לזכור כי תיקי השקעות מנוהלים לא רק עבור לקוחות פרטיים אלא גם עבור לקוחות מוסדיים עם כספים פנויים להשקעה. כל בתי ההשקעות בישראל דורשים סכום השקעה מינימאלי לפתיחת תיק השקעות מנוהל, סכום זה עומד על כ – 250,000 ₪ בממוצע ויש בתי השקעות שלא יציעו שירות ניהול של תיק השקעות עבור השקעה של פחות ממיליון ₪.
היתרונות של תיק השקעות מנוהל הם שקיפות (התיקים מנוהלים בדרך כלל מחשבון הבנק הפרטי, ניתן לעקוב בקלות אחר הרכב ההשקעות, הביצועים והעמלות המשולמות), פיקוח של הרשות לניירות ערך, ניהול על ידי מנהלי השקעות מנוסים, שימוש באלגוריתמים משוכללים ונזילות (ניתן למשוך כספים בכל רגע).

שני החסרונות העיקריים של תיקי השקעות מנוהלים הם תשלום מס רווחי הון בכל עת שמתבצעת עסקה רווחית וסכום מינימלי להקמת התיק העשוי לעמוד על 100,000 או אפילו 300,000 שקלים (בהתאם לדרישות בית ההשקעות ומחירי מוצרי ההשקעה).