בחצי השנה הראשונה של שנת 2022 מדד הדאו ג’ונס איבד 15% מערכו, מדד הנאסד”ק ירד בכמעט 30% וה – S&P 500 בכמעט 21%. גם המדדים המובילים של הבורסה בתל אביב רשמו ירידות שערים בתקופה זו: מדד תל אביב 35 ומדד תל אביב 90 ירדו בכ – 6% (מדד יוצא דופן הוא מדד ת”א נפט וגז שזינק בכ – 37% בזכות עליית מחירי הנפט והגז הטבעי, כולל גז המיוצא מישראל).
המלחמה באוקראינה, אינפלציה גואה וצמיחה שלילית כל אלה אינם מבשרים טובות ורבים חוששים ממיתון במהלכו גם שוק ניירות הערך ימשיך לסבול. משקיעים רבים שואלים את עצמם כיצד מתמודדים עם תקופה ארוכה של ירידות שערים במהלך מיתון. שאלנו משקיעים מומחים ואנחנו מביאים לפניכם את שלוש המיומנויות שסומנו על ידי אנליסטים מובילים ככאלה שיעזרו לכם לנהל תיק השקעות רווחי בהתאם לרוחות התקופה – גם או אולי אפילו בעיקר בתקופות תנודתיות ובתקופות של ירידות שערים. 

#1 – קבעו לעצמכם תכנית השקעה לטווח הארוך

בתקופות של ירידות שערים חשוב שמשקיעים יתמקדו בטווח הארוך וייצמדו לתכנית ההשקעה שלהם. הימנעות ממכירה בשל בהלה היא אחד המפתחות לביצוע השקעות מוצלחות ארוכות טווח. ג’ון אינגרם, סמנכ”ל מערכות מידע בחברת יועצי ההשקעות Crestwood Advisors, אומר שלמשקיעים יש נטייה למכור בעת שהמצב בבורסה קרוב להיות הגרוע ביותר וכך הם מחמיצים את ההתאוששות של השוק. מכירות בהלה כאלה הופכות הפסד זמני להפסד קבוע.

גם ברט ברנשטיין, מייסד שותף ומנכ”ל חברת התכנון הפיננסית XML Financial Group, מדגיש כי משקיעים צריכים להתמקד בטווח הארוך תוך שהם מבססים מהלכיהם על תכנית סדורה. בתקופה של מיתון יש לשמור על אופי הקצאת הנכסים ולבצע התאמות עדינות יחסית בתיק בהתאם להתפתחויות בשוק. 

#2 – קבעו בתיק ההשקעות שלכם “נכסי מקלט”

לפני שהמיתון גורם לירידה חדה בערכם של ניירות ערך רבים חשוב להקצות הון מספיק להשקעה בנכסים השומרים על ערכם בתקופת מיתון. ג’יי דגלאס קלי, שותף ומנהל תיקי השקעות בחברת מנהלי ההשקעות William Jones Wealth Management, ממליץ בתקופת מיתון להחזיק סכום כסף גדול יחסית במזומן ולהשקיע באג”ח ממשלתי לטווח הקצר (אורך חיים של כשנתיים).  

נכס המקלט הבטוח והנפוץ מכולם הוא זהב. ערכו של זהב נוטה לעלות בתקופה של סערה כלכלית. כך למשל במהלך המיתון האחרון ערכו של הזהב עלה ב – 101.1% בין שנת 2008 ל – 2010. ג’ף וגנר, שותף בכיר בחברת הייעוץ KVW Advisors, מסביר כי להקצאת הון מספיק להשקעה בזהב עשויה להיות השפעה מרחיקת לכת על הביצועים הכוללים של תיק ההשקעות. 

#3 – אל תשכחו שגיוון הוא שם המשחק

מומחים אומרים שתיק השקעות מגוון הוא חשוב למניעת הפסדים כבדים בתקופת מיתון. ג’ון אקוניאק, שותף ומנהל בחברת הייעוץ Bordeaux Wealth Advisors, ממליץ לכלול בתיק ההשקעות המגוון גם נכסי הכנסה קבועה (כגון קרנות סל מיוחדות), מניות של חברות גדולות ומבוססות, השקעות אלטרנטיביות ונדל”ן. ג’ון מתריע מפני העובדה שמשקיעים רבים נהרו בשנים האחרונות למניות טכנולוגיה ולקרנות הנסחרות בבורסה. חשוב לזכור שבתקופות מיתון הנאסד”ק צונח (מה שמעיד על ירידות שערים חדות של מניות טכנולוגיה). המדד איבד כ – 40% מערכו בין נובמבר 2007 לנובמבר 2008. מומחים רבים נוספים ממליצים להיערך לקראת תקופת מיתון באמצעות גיוון תיק ההשקעות כך שיכלול אג”ח ממשלתי מוגן אינפלציה ונדל”ן. 

חשוב לזכור שאנליסטים רבים אמנם חוזים תקופה של מיתון אולם אין כל וודאות שהמיתון יהיה עמוק או ישפיע קשות של שוק ניירות הערך. משבר הסאב פריים, שהוביל למיתון שהחל בשנת 2008, היה בנקאי בעיקרו, המצב כיום שונה לגמרי היות ומאזני הבנקים בריאים. עוד יש לקחת בחשבון שלאור התכווצות הצמיחה תיתכן סדרת תקופות מיתון מדרגת חומרה נמוכה אשר השפעתן על שוק ההון תהיה קטנה יחסית.