כמעט חצי טריליון דולרים נמחקו מהערכות השווי של חברות טכנולוגיה פיננסיות (חברות פינטק) שפרחו בתקופת מגפת הקורונה. רבות מחברות אלה יצאו להנפקות ראשונות לציבור במהלך שלוש השנים האחרונות.
על פי נתוני פלטפורמת CB Insights (האוספת מידע ומספקת נתונים אודות חברות פרטיות והתנהלותם של משקיעים) מעל ל – 30 חברות פינטק נרשמו בארה”ב מאז תחילת שנת 2020. במשך תקופה ניכרת משקיעים נהרו לחברות מתוך אמונה כי בכוחן של אלה לספק פתרונות לאתגרים שמגפת הקורונה הציפה, כגון הצורך להאיץ דיגיטציה בתחום העברת תשלומים. נראה שהפריחה בתחום הפינטק, לפחות לעת עתה, הסתיימה. מהלכי העלאת ריבית, היעדר רווחים ומודלים עסקיים שלא הוכיחו את עצמם פוגעים באטרקטיביות של חברות הפינטק בעיני המשקיעים, וכל זאת דווקא בתקופה בה הכלכלה עומדת בפני מיתון פוטנציאלי. 

ירידות של 50% בערך המניות של חברות פינטק

מניות של חברות פינטק שפרחו בין השנים 2019 – 2021 איבדו בממוצע 50% מערכן מאז תחילת 2022, זאת לפי ניתוח שערך עיתון הפיננשל טיימס (Financial Times). חשוב לזכור שמדד הנסדא”ק, הוא המדד המרכזי של חברות הטכנולוגיה הנסחרות בבורסות בארה”ב, רשם בתקופה זו ירידה של 29%. בסך הכול מדובר, במצטבר, באבדן של 156 מיליארד דולרים מערכן של חברות אלה במהלך שנת 2022. כאשר מסכמים את הירידות במחיר המניות ביחס לערכי השיא שרשמו (בכל הזמנים) מסתבר שחברות הפינטק איבדו כ – 460 מיליארד דולרים מערכן בתוך שנתיים. 

חברת Upstart (NASDAQ: UPST) נעזרת באינטליגנציה מלאכותית כדי לסייע ללקוחותיה לקבל הלוואות בתנאים אופטימאליים. החברה פרסמה לאחרונה דוחות מאכזבים לרבעון השני של 2022. ב – Upstartהסבירו את הביצועים הכושלים במצב הכללי בשוק ההון והאשימו את הכלכלה הסוערת בהאטת הצמיחה והגברת ההפסדים. הדו”ח של Upstart חמור עוד יותר כאשר משווים אותו לתוצאות הרבעון המקביל אשתקד אז רשמה החברה גידול שנתי של 1000% בהכנסות, גידול שהושג בזכות הפסקת הסגרים שהונהגו במהלך מגפת הקורונה בשנת 2020. 

כל מגוון חברות הפינטק נפגע

הירידות בערכן של חברות הפינטק לא פסח על חברות גדולות ומבוססות כגון פייפאל (PayPal) ו -Block (ששינתה את שמה מ – Square). שתי חברות אלה איבדו יחדיו כ – 300 מיליארד דולר השנה. 

גם חברות פינטק פרטיות מאבדות מערכן. חברת Klarna קיצצה את הערכת השווי שלה מ – 46 מיליארד ל – 7 מיליארד בסבב גיוס הון שערכה בתחילת יולי 2022, מגזין הוול סטריט ג’ורנל פרסם לאחרונה כי חברת Stripe הורידה את הערכת השווי הפנימית שלה ביותר מ – 25%. 

דן דולב, אנליסט בבנק מיצוהו (Mizuho), הסביר שחברות הפינטק היו הראשונות, מבין חברות הטכנולוגיה, שהרוויחו ממשבר הקורונה. אז, בשל הסגרים, רבים היו סגורים בביתם וביצעו רכישות מרחוק. כעת חברות הפינטק הן גם בין הראשונות שסובלות מההאטה הכלכלית. 

המשקיעים לא איבדו אמון 

למרות הירידות המשמעותיות בשווי השוק שלהן נראה שציבור המשקיעים לא איבד אמון בחברות הפינטק. כך למשל קרן נאמנות סחירה מובילה במגזר זה, ARK Fintech Innovation EFT, איבדה כ -62% מערכה מאז תחילת 2022 אולם רק 90 מיליון דולרים נמשכו ממנה, סכום נמוך מאוד ביחס ל -2.7 מיליארד הדולרים שהושקעו בקרן בין השנים 2020-2021. 

מנהל המחקר בבית ההשקעות Global X פדרו פלמדרני (בעלי קרן סחירה נוספת, שהיא מהמובילות המתמחות במגזר הפינטק), אמר שלהערכתו המחצית השנייה של 2022 תביא עמה התאוששות מסוימת אם כי חברות הפינטק עדיין יאלצו להתמודד עם לחצים מסוימים כגון אלה הנובעים מהעלאות הריבית (המורידות את הביקוש להלוואות). פלמדרני ציין כי העובדה שמתחילת השנה רק 40 מיליון דולרים זרמו החוצה מקרן הנאמנות של Global X המתמחה בפינטק מעידה שהמשקיעים אינם מאבדים אמון ומישירים מבט אל הטווח הארוך.