קרנות השתלמות נועדו במקור לאפשר לעובדים שכירים לחסוך כסף כדי לממן השתלמויות מקצועיות כגון השתתפות בכנסים, קורסים מקצועיים, לימודי המשך ועוד. כיום קרנות השתלמות הן מכשיר חיסכון כללי לטווח בינוני וארוך המשמש שכירים ועצמאים כאחד.
קרנות השתלמות נחשבות אפיק חיסכון משתלם במיוחד היות וגם לאחר הרפורמה במיסוי שוק ההון הן עדיין מעניקות פטור ממס רווחי הון בכפוף למספר תנאים (משיכה לאחר שש שנות חיסכון לכל מטרה, משיכה לאחר שלוש שנות חיסכון לצרכי מימון השתלמות מקצועית או משיכה לאחר שהחוסך הגיע לגיל פרישה).

בארץ פועלות עשרות קרנות השתלמות ממספר סוגים שונים. ישנן קרנות השתלמות באפיק כללי (משקיעות בנכסים בכפוף להוראות החוק ובהתאם להחלטות ועדה מטעם הגו המנהל), קרנות המשקיעות אחוז מסוים מן הכספים בהן במניות (עד 25%, עד 20%, עד 15% או עד 10%), קרנות השתלמות המשקיעות בעיקר במניות, כאלה המתמחות באגרות חוב, קרנות המתמחות במניות בחו”ל, קרנות המתמחות במט”ח ועוד. לפניכם השוואת ביצועי קרנות ההשתלמות המובילות במסלול כללי בחודש יולי 2022. 

כל הקרנות המובילות עברו מהפסד לרווח

המחצית הראשונה של שנת 2022 הייתה קשה בשוק ההון וגם קרנות ההשתלמות הניבו בעיקר תשואות שליליות. בחודש יוני קרן ההשתלמות המובילה במסלול כללי הייתה של בית ההשקעות ילין לפידות, היא השיגה את התשואה השלילית הקטנה ביותר, 1.84%-. קרן ההשתלמות שהציגה את הביצועים הגרועים ביותר בחודש יוני הייתה של בית ההשקעות אלטשולר שחם עם תשואה שלילית של 4.25%-. התשואה הממוצעת של קרנות ההשתלמות המובילות במסלול כללי ביוני הייתה 2.27%-. 

חודש יולי הביא עמו שינוי מבורך בשוק ההון בישראל ובארה”ב. אחת הסיבות לכך היא תחושה בקרב המשקיעים ששיא מהלכי העלאות הריבית מאחורינו. העליות בשוק ניירות הערך אפשר לקרנות ההשתלמות לעבור מהפסדים לרווחים. קרן ההשתלמות במסלול כללי בעלת הביצועים הטובים ביותר בחודש יולי הייתה של בית ההשקעות אלטשולר שחם עם תשואה של 4.2%. קרן ההשתלמות במסלול כללי שהשיגה את התשואה הנמוכה ביותר בחודש יולי הייתה של מגדל, 2.75%. 

אלטשולר שחם מזנקת מתחתית הרשימה אל ראשה

במשך תקופה ארוכה, כולל בחודש יוני 2022, קרן ההשתלמות במסלול כללי של אלטשולר שחם דורגה במקום האחרון. בחודש יולי זינקה אלטשולר שחם אל ראש הרשימה עם תשואה מרשימה של 4.2%, כמעט אחוז שלם מעל קרן ההשתלמות השנייה ברשימה, זו של כלל פיננסים.
גלעד אלטשולר מכתיב את מדיניות ההשקעות של קרנות ההשתלמות של בית ההשקעות שהקים יחד עם קלמן שחם ב – 1990. במשך שנים רבות קרנות ההשתלמות של אלטשולר שחם השיגו דירוגים גבוהים אולם בשנה האחרונה הן התדרדרו עד כדי כך שעמיתים החלו מעבירים כספים אל קרנות אחרות. הסיבה שקרן ההשתלמות של אלטשולר שחם זינקה אל המקום הראשון היא חשיפה גדולה יותר שלה למניות בחו”ל. מכיוון שגם בארה”ב שוק ניירות הערך התאושש ביולי קרן ההשתלמות של אלטשולר שחם השיגה תשואה טובה יותר משל מתחרותיה שמנהליהן מעדיפים להתמקד בשוק המקומי. 

חמש הקרנות בעלות הביצועים הטובים ביותר בחודש יולי

כאמור, מבין קרנות ההשתלמות במסלול כללי הקרן של אלטשולר שחם השיגה את התשואה הגבוהה ביותר בחודש יולי, 4.2%. במקום השני קרן ההשתלמות של כלל פיננסים עם 3.3%, אחריה הקרן של ילין לפידות עם 3.25% ואז הקרן של מיטב דש עם 3.15%. את המקום הרביעי ברשימה תופסת קרן ההשתלמות במסלול כללי של אנליסט שהשיגה תשואה של 3.1% ואת המקום החמישי הקרן של מנורה עם תשואה של 3%.