בשנת 2023, השקעה אלטרנטיבית היא מושג שכל משקיע הבקיא בשוק ההון ומתעניין בחדשות ובאירועים בו – מכיר. למעשה, השקעה אלטרנטיבית היא כל השקעה שאינה מבוצעת דרך שוק ההון – החל מקרנות גידור פרטיות למשקיעים כשירים, וכלה ברכישת בקבוק יין או יצירת אומנות לטובת מכירתה בעתיד. השקעות אלטרנטיביות מגיעות במבחר עצום, כמעט אין סופי, ולצד אפשרויות ההשקעה – גם התנאים להשקעה, רמת הסיכון והנזילות של כספי ההשקעה, משתנים. במקרים של השקעות אלטרנטיביות – בדרך כלל המלאכה לבחינת טיב ההשקעה על כל מאפייניו, מוטלת על המשקיע, או על מנהל ההשקעות מטעמו. 

בעשור האחרון מדובר על עליה מטאורית, של אלפי אחוזים, בשיעור ההשקעות האלטרנטיביות, אם כי קשה לאמוד את הסכומים המושקעים בכל אפיק אלטרנטיבי, כולל נדל”ן, השקעות פרטיות וכדומה. היום אנחנו יודעים, כי השקעה אלטרנטיבית היא דרך מצויינת לגדר את ההשקעות בשוק ההון וכי משקיעים מושכלים נוטים להשקיע בעאך 30%-35% מסך התיק שלהם באפיקים אלטרנטיביים – לאחר שלמדו את המאפיינים שלהם ובחרו בערוצי ההשקעה באופן מושכל.

שנת 2022 היתה שנה של ירידות שערים בשוק ההון, ללא ספק. מדד הנסדא”ק האמריקאי הפסיד לאורך השנה כ – 32%, מדד תל אביב 36 הפסיד כ – 10.5%, ומרבית המדדים הגדולים של הכלכלות המערביות נצבעו אדום. בתקופות של ירידות שערים וחוסר יציבות – השקעות אלטרנטיביות מהוות מפלט מסקרן למשקיעים שמחפשים למקסם תשואות. אילו השקעות אלטרנטיביות שווה לשקול במהלך שנת 2023? מה חשוב לדעת, כשבוחרים השקעות אלטרנטיביות? על כל אלה ועוד – במאמר שלפניכם. 

היתרונות הבולטים של השקעות אלטרנטיביות לשנת 2023

נכון לשנת 2023, לא כל ההיבטים של השקעות אלטרנטיביות מכוסים מבחינת היבטים חוקיים ושיקולי מיסוי. כך, למשל, מי שבוחרים להשקיע בשוק הקריפטו (שיש שיספרו שהוא אפיק השקעה אטרקטיבי לשנת 2023) עשויים לגלות שבחלק מכלי ההשקעה – הרכישה אינה אפשרית בישראל והמכירה של מטבעות קריפטו שנמצאים בסל שלכם, כולל משיכת הרווחים לחשבון הבנק שלכם, מסורבלים ואורכים זמן רב. 

מכיוון ששוק ההשקעות האלטרנטיביות הוא לא רק מגוון במיוחד אלא גם מתחדש כל העת, משקיעים עלולים לגלות לאחר שכבר ביצעו השקעות, כי שינויי חקיקה, בישראל ו/או במדינות היעד להשקעה, משפיעים על אטרקטיביות ההשקעה שלהם לכאן או לכאן. לפיכך, אין ספק שביצוע של השקעות אלטרנטיביות דורש בירור יסודי, בטרם מתקבלת ההחלטה. אבל משקיעים וותיקים יודעים כי בהשקעות, ככל שהפוטנציאל להפסד או מורכבות עולה, כך גם הפוטנציאל לתשואה גבוהה, וזה אכן המצב בשוק ההשקעות האלטרנטיביות. הנה כמה מהיתרונות הגדולים להשקעות אלטרנטיביות בשנת 2023:

• גידור וחוסר מתאם עם שוק ההון: משקיעים וותיקים יודעים שבעוד בשוק ההון בכל יום נתון יש ניירות ערך שעולים ויש כאלה שיורדים, ניתן בהחלט לדבר על מגמה כוללת, אותה ניתן לזהות מתוך ניתוח המדדים למשל. שוק ההון כולו עשוי לסבול למשל מירידות שערים עקב שינויים גיאופוליטיים או חשש כולל של משקיעים ש”בורחים” מהשוק, והוא גם יכול לעלות באופן כולל. שוק ההשקעות האלטרנטיביות אינו חלק משוק ההון ולפיכך, הוא עשוי לשמש אמצעי יעיל מאוד לגידור: כשניירות הערך שלנו נופלים – ההשקעות האלטרנטיביות עשויות לשמור על יציבות או אף לעלות, והם לעיתים קרובות לא מושפעות מהתנודתיות של שוק ההון.
• פוטנציאל לתשואות גבוהות: מכיוון ששוק ההשקעות האלטרנטיביות הוא גם מגוון וגם לא מפוקח (על ידי הרשות לניירות ערך בארץ, למשל), ניתן לאתר בו הזדמנויות להשקעות בעלות מאפיינים שונים, כולל למשל השקעות בתשואה גבוהה, גם כאשר הביטחונות המוצעים למשקיעים מקטלגים את ההשקעה כיציבה יחסית (למשל: השקעה בנדל”ן לתעשייה).
• שיעור משתנה של תשלומי מס: מי שמשקיע בנדל”ן יודע, למשל, כי הכנסה עבור שכירות בסכום של עד 5,471 ₪ לחודש (נכון למאי 2023) היא פטורה לחלוטין גם מדיווח וגם ממס. אם כן, השקעות שונות בקטגוריות שונות מגיעות לצד תשלומי מס שונים וכדאי לברר מה יהיה גובה תשלומי המס על רווחים בכל אפיק השקעה אלטרנטיבית שאתם שוקלים. 

להשקעות אלטרנטיביות יש גם חסרונות

החוק הבלתי כתוב לניהול השקעות הוא שככל שרמת הסיכון עולה, כך גם הפוטנציאל לרווח עולה, ועל כן, רבים יספרו כי דרוש ניהול מושכל, מקצועי ומנוסה לתיק השקעות רווחי, על מנת למקסם את רמת הסיכון הניטלת לצד התשואה, ולהפחית סיכונים. השקעות אלטרנטיביות מציגות אפשרות לתשואה גבוהה, גיוון בתיק ההשקעות וגידור עם השפעה מזערית של שוק ההון על התנודתיות בהשקעות – אולם, חשוב לדעת כי במוצרים רבים של השקעות אלטרנטיביות, המשקיע חייב להכיר את כל תנאי ההשקעה ולבדוק אותם. תנאים כאלה שחשוב להכיר הם:

• אורך הזמן של חיי ההלוואה
• הריבית המובטחת או התשואה הצפויה
• סיכונים ובטחונות למשקיעים
• נזילות במקרה של פדיון טרם סוף תקופת ההשקעה
• אמינות הגוף המנהל את ההשקעה
• עלויות נסתרות, עמלות ועלויות נוספות שחשוב לקחת בחשבון
• זמינות המידע, שקיפות ושירות מקצועי למשקיעים
• ועוד

אפשרויות להשקעות אלטרנטיביות בשנת 2023

שנת 2023 מביאה סדר וארגון לשוק ההשקעות האלטרנטיביות, ובעוד כל משקיע יכול למצוא שפע של אפשרויות השקעה פחות מסודרות מטעם יזמים פרטיים (אנחנו תקווה שניסוח זה מעיד על דעתנו בנוגע להשקעות אלטרנטיביות פרטיות שלא נבדקו היטב ואין מאחוריהן גוף מקצועי שמנהל אותן ומוסר דין וחשבון למשקיעים), משקיעים פרטיים יכולים למצוא שפע של אלטרנטיביות בדוקות, יציבות ורווחיות להשקעות אלטרנטיביות בישראל. הנה כמה דוגמאות:

#1 – שוק הקריפטו

אם יש השקעה אלטרנטיבית מרכזית שהיא תנודתית ומתאימה למשקיעים הרפתקנים – זה ללא ספק יהיה שוק הקריפטו. אם ניקח את הביטקוין, מטבע הקריפטו הוותיק ביותר והגדול ביותר, נראה כי רק בחמש השנים האחרונות הוא עלה במעל 400% בקצת יותר מחצי שנה (החל מתחילת 2021), איבד כמעט 40% במהלך שבועיים במאי 2021, עלה בכמעט 90% בשלושה חודשים עד אוקטובר 2021, עד יוני 2022 איבד מעל 50% משוויו, ומתחילת שנת 2023 – הוא נמצא בעלייה. במהלך שנת 2023 השיג הביטקוין תשואה של מעל 73%, ונראה שעוד ידו נטויה. 

שוק הקריפטו מתאים למשקיעים ספקולטיביים, שמחפשים אפיק השקעה תנודתי. בישראל, ניתן להשקיע במטבעות קריפטו שונים דרך מספר פלטפורמות, ביניהן Bits of Gold הישראלית המאפשרת השקעה במטבעות הגדולים בלבד או קוינבייס האמריקאית המאפשרת ניהול עצמאי של השקעה בקריפטו עם מאות סוגי מטבעות להשקיע בהם.

#2 – השקעה בנדל”ן

אם פעם, השקעה בנדל”ן היתה מההשקעות האטרקטיביות ביותר למשקיע הישראלי, היום אנחנו כבר לא בטוחים שדווקא אפיק השקעה אלטרנטיבי זה מחזיק בכתר, עם תשואה ממוצעת להשכרה בישראל של כ – 5% בשנה.  

עליית הערך של שוק הנדל”ן ייצרה רווחים גבוהים לבעלי נכסים, אולם במהלך שנת 2023 נראה שעליות המחירים התלולות של העשור האחרון בישראל נבלמו ואיש אינו יודע מה צופן בחובו העתיד. חיסרון זה, לצד חוסר הנזילות של ההשקעה ברכישת נדל”ן והסכומים הגבוהים להשקעה, הופכים נדל”ן להשקעה ערוץ פחות שכיח – אולם חשוב להזכיר כי לצד השקעה ישירה בנדל”ן ניתן גם להשקיע בנדל”ן בחו”ל ובערוצי נדל”ן רווחיים יותר כמו נדל”ן תעשייתי, דרך חברות יזמיות או דרך קרנות ריט. 

#3 – קרנות גידור למשקיעים כשירים

חלק מאפיקי ההשקעות האלטרנטיביות זמינים למשקיעים כשירים בלבד, אפיק בולט להשקעה אלטרנטיבית כזו הן קרנות הגידור המנוהלים ע”י מנהלי השקעות בכירים בישראל, ומציעות למשקיעים כשירים השקעה כשותפים בחברה. לא כל קרנות הגידור מציעות היסטוריה של תשואות גבוהות המצדיקות את ההשקעה, וכדאי לבדוק היטב את תשואות העבר של הקרן לפני שבוחרים. 

#4 – פלטפורמות השקעה חברתיות

בישראל, בשנים האחרונות צצו מספר פלטפורמות להשקעות חברתיות, גם בהלוואות בסגנון P2P, כמו למשל טריא שעלתה לאחרונה לכותרות עם משיכה המונית של כספים מטעם משקיעים חוששים, או בהשקעות בעסקים דוגמת פלטפורמת פיפלביז הישראלית. השקעות כאלה מוצעות על ידי פלטפורמות עתירות ניסיון עם תנאים שניתן לקרוא ולהבין בקלות. כל השקעה מציעה את הסיכונים והמח”מ שלה, וחשוב להבין האם השקעה אחת שלכם נחלקת בין מספר אפיקים או מושקעת בהלוואה / עסק אחד ובכך היא אינה מגודרת.