מניית Oscar Health (סימול: OSCR) הפכה לאחרונה לשיחת היום בוול סטריט, כשהיא רושמת זינוק מרשים במחזורי מסחר גבוהים ומציגה ביצועים חריגים לשוק הבריאות האמריקאי. החברה, שמובילה טרנספורמציה דיגיטלית בביטוחי הבריאות בארה״ב, דיווחה על רווחים הולכים ומתרחבים, גידול מסיבי במצבת המבוטחים, תזרים חיובי ושיפור מתמשך בפרמטרים תפעוליים – וכל זאת כשהיא נסחרת במכפיל נמוך לרווחי 2027, שמותיר לה פוטנציאל עליות של פי 5. מה עומד מאחורי ההתלהבות, מהם הסיכונים, וכיצד נראית התחזית קדימה?

הנתונים – צמיחה מרשימה ורווחיות בשיא
לפי דוח המשקיעים מ־2024, Oscar Health רשמה הכנסות צפויות של 8.3–8.4 מיליארד דולר לשנת 2024, גידול של עשרות אחוזים תוך שלוש שנים. הרווח התפעולי (Adjusted EBITDA) צפוי להגיע השנה ל־125–175 מיליון דולר, כאשר היעד המרכזי הוא רווח תפעולי (Operating Margin) של כ־5% כבר ב־2027. החברה כבר עברה לרווחיות תפעולית ברמת החברות־הבנות (חברות הביטוח) ב־2023, עם EBITDA מתואם של 169 מיליון דולר, וצופה צמיחה של 20% במכירות בכל שנה עד 2027.