הנפקת המניות של Circle (סימול: CRCL) הפכה תוך שעות לאחת הדרמות הבולטות של השנה בוול סטריט – עם עלייה של למעלה מ־160% ביום המסחר הראשון, שווי שוק שמזנק ל־16 מיליארד דולר, מסחר רציף שהופסק מספר פעמים עקב תנודתיות נדירה, ועניין עולמי בקרב אנליסטים, משקיעים ומנהלי קרנות. מה עומד מאחורי המומנטום חסר התקדים? מהו מנגנון הרווחיות של Circle, מה הסיכונים הגדולים, והאם היא צפויה להוביל את מהפכת התשלומים והפינטק הגלובלית?

ההנפקה: רגע שיא בשוק ההון האמריקאי

ביום חמישי האחרון, Circle הושקה בנאסד”ק עם מחיר פתיחה של 31 דולר למניה, אך התשוקה למניה דחפה אותה עד ל־94 דולר במהלך המסחר – פי שלושה מהמחיר הראשוני. שווי השוק של החברה נסק מעבר ל־16 מיליארד דולר, ומחזורי המסחר הגבוהים הביאו להשעיית המסחר מספר פעמים במהלך היום. מניות החברה המשיכו לעלות גם במסחר הטרום-מסחרי ביום שישי, מה שמרמז על המשך עניין ומשיכה מצד המשקיעים.

הביקוש החריג מניע לא רק על רקע חידוש הביטחון בשוק הקריפטו, אלא גם בזכות העובדה כי Circle בחרה להנפיק בנסיבות משופרות – לאחר שניסיון הנפקה קודם ב־2021 באמצעות SPAC בוטל בשל תנאי שוק קשים. כעת, בעידן שבו קריפטו שוב נמצא בכותרות, החברה מוכיחה כי יש לה בסיס עסקי איתן וצמיחה אמיתית.