ניתוח מעמיק ומורחב: ביצועים, סקטורים ואירועים כלכליים שעיצבו את השבוע
מדד הפוטסי 100, הלב הפועם של הכלכלה הבריטית ואינדיקטור מרכזי לבריאות שוק ההון האירופי, סיכם שבוע נוסף של תנודתיות על רקע מורכבויות גיאופוליטיות וכלכליות גלובליות. למרות סביבה מאתגרת זו, המדד רשם עלייה צנועה אך משמעותית של 0.14% בשבוע האחרון, ובכך המשיך לבסס את מעמדו כמקלט השקעות יציב יחסית. הישג זה בולט עוד יותר כאשר בוחנים את ביצועי המדד מתחילת השנה, אז זינק בשיעור מרשים של 7.15%, המשקף אופטימיות מחודשת לגבי התאוששות הכלכלית וביכולתן של החברות הבריטיות הגדולות לנווט אתגרים.

ביצועים פיננסיים: ניתוח המגמות ותמונת המצב
העלייה המצטברת של 7.15% מתחילת השנה היא נתון משמעותי, במיוחד בהשוואה למדדים מובילים אחרים בעולם. היא מצביעה על אמון המשקיעים בפוטנציאל הרווח של החברות הבריטיות, כמו גם על התפתחות חיובית בסביבת המאקרו-כלכלית. מספר גורמים עומדים בבסיס הצמיחה הזו:
התאוששות גלובלית: על אף האתגרים, הכלכלה העולמית ממשיכה להראות סימני התאוששות. חברות הפוטסי 100, עם דומיננטיותן בתחומים כמו כרייה, אנרגיה ותרופות, נהנות מגידול בביקוש עולמי ומהתייצבות במחירי סחורות.
ציפיות לריבית: אף שבנק אנגליה עדיין לא מיהר להוריד ריבית כמו מקביליו בארה”ב, הציפיות בשוק הן לכך שהריביות יחלו לרדת בהדרגה בהמשך השנה. הורדת ריבית נוטה לתמוך במחירי מניות, שכן היא מורידה את עלויות האשראי לחברות ומגבירה את האטרקטיביות של מניות לעומת אפיקי השקעה סולידיים יותר.
הערכות שווי אטרקטיביות: יחסית למדדים אחרים, כמו S&P 500 בארה”ב, מניות רבות בפוטסי 100 נסחרות לעיתים קרובות בהערכות שווי נמוכות יותר. זה מושך משקיעים המחפשים ערך, במיוחד בתקופות של אי-ודאות כלכלית שבהן “הגנה” על ההון הופכת חשובה יותר.

חשוב לזכור שהפוטסי 100 הוא מדד מבוסס שווי שוק, כלומר, למניות בעלות שווי שוק גבוה יותר יש השפעה גדולה יותר על תנועת המדד. משמעות הדבר היא שחברות ענק כמו Shell, AstraZeneca או HSBC יכולות להשפיע באופן דרמטי על ביצועי המדד הכלליים, גם אם חברות קטנות יותר מציגות ביצועים חלשים או חזקים.

המניות שבזירה: עליות מול ירידות וניתוח מעמיק
השבוע האחרון סיפק דוגמה קלאסית לתנודתיות ספציפית למניות ולמגזרים, גם בתוך מדד יציב יחסית.
כוכבות השבוע – עלייה בביטחון ובמתכות:
Endeavour Mining וFresnillo: חברות כריית זהב וכסף אלו היו בין המרוויחות הגדולות. העלייה במחירי המתכות היקרות, המונעת לרוב מחיפוש אחר “מקלט בטוח” בעיתות משבר גיאופוליטי וחשש מאינפלציה, הטיבה עמן. Fresnillo בפרט, שדיווחה על זינוק של מעל 40% בשבוע האחרון על פי דיווחים מסוימים (אם כי חשוב לציין כי מקורות אחרים דיברו על עלייה שבועית של כ-7.68%), מהווה דוגמה בולטת להשפעה דרמטית של מגמות סחורות על ביצועי מניה.
BAE Systems: ענקית הביטחון הבריטית המשיכה במומנטום החיובי שלה. על רקע המלחמה באוקראינה, המתיחות במזרח התיכון וגידול כללי בתקציבי ביטחון ברחבי העולם, חברות כמו BAE נהנות מביקוש שיא למוצריהן ושירותיהן.
Babcock International Group: חברה נוספת מתחום הביטחון והתעופה, המציעה שירותים ותמיכה לכוחות מזוינים ולמגזרים תעשייתיים, הציגה גם היא ביצועים חיוביים, כחלק מהמגמה הרחבה בסקטור זה.
TESCO: רשת הסופרמרקטים המובילה בבריטניה, הצליחה להפתיע לטובה. למרות אתגרי יוקר המחיה, חברות קמעונאות מזון גדולות רשמו יציבות ואף צמיחה בזכות הביקוש הקשיח למוצרי צריכה בסיסיים, ויתכן שאף עלייה במכירות מוצרים במותג פרטי המציעים מחירים תחרותיים.

המפסידות – תעופה בצל עליות נפט:
IAG (קבוצת בריטיש איירווייס) ואיזיג’ט: חברות התעופה היו המפסידות העיקריות של השבוע. עלייה חדה במחירי הנפט, המהווה את אחד מההוצאות התפעוליות הגדולות ביותר של חברות תעופה, פגעה בשולי הרווח שלהן. חששות מהאטה כלכלית אפשרית או מאירועים גיאופוליטיים שעלולים להשפיע על נסיעות, הוסיפו ללחץ על מניות אלו.
GSK plc: חברת התרופות והחיסונים הבינלאומית חוותה ירידה. ייתכן שזו הייתה תגובה לחדשות ספציפיות לחברה, שינויים בסנטימנט המשקיעים כלפי סקטור התרופות, או רוטציה של הון לסקטורים אחרים שנחשבים אטרקטיביים יותר בטווח הקצר.
Schroders PLC: חברת ניהול נכסים גלובלית, חוותה ירידה, שיכולה להיות קשורה לתנודתיות בשווקי ההון הכלליים, או לחששות ספציפיים לגבי זרימת כספים לקרנות או ביצועי השקעות.