חברת Tesla (TSLA) חשפה את נתוני הייצור והמסירות לרבעון השני של שנת 2025, והציגה תוצאות שעקפו את התחזיות בתחום הייצור, לצד פערים מסוימים במספר המסירות. למרות המסירות שפספסו את התחזיות, מניית טסלה הגיבה לדיווח בעליות קלות במסחר המוקדם – עדות לכך שהשוק מתמקד בצמיחה התפעולית ובהמשך ההתבססות של החברה כמובילת תחום הרכב החשמלי והאנרגיה.

ייצור מעל התחזיות – אמון בפוטנציאל של טסלה
ברבעון השני של 2025, ייצרה טסלה 410,244 רכבים – מעל התחזית שעמדה על 400,083. מדובר בצמיחה משמעותית של כ־5% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. היקף הייצור החריג בולט במיוחד על רקע האתגרים הגלובליים בשרשראות האספקה והתחזקות התחרות בשוק החשמליות.

המשקיעים, שמייחסים חשיבות רבה ליכולת הייצור של החברה לטווח ארוך, קיבלו את הדיווח באופטימיות, מה שהוביל לעלייה במניית TSLA בשעות שלאחר הפרסום. העלייה מלמדת כי השוק מתמקד ביכולת של החברה לספק קנה מידה תעשייתי עקבי, גם כשיש סטייה קלה במסירות.

המסירות מעט מתחת לצפי – אך לא מדאיגות את וול סטריט
טסלה מסרה 384,122 רכבים, לעומת תחזית של 389,407. אף שהפער עומד על כ־1.4%, הוא לא התקבל כשלילי במיוחד, וכנראה נתפס כתוצאה של עיכובים זמניים ולא ירידה בביקוש. השוק בחר להתמקד בעלייה הכוללת בקצב הייצור ובאיתותי ביקוש חיוביים לטווח הארוך.

בפילוח לפי דגמים, Model 3 ו-Model Y המשיכו לשלוט על התמהיל, עם 396,835 יחידות שיוצרו ו־373,728 שנמסרו. המספרים הללו משקפים יציבות בשני הדגמים הנמכרים ביותר של החברה. לעומת זאת, הקטגוריה של “דגמים אחרים” (Model S, Model X וכנראה גם ה־Cybertruck) רשמה ירידה במסירות עם 10,394 רכבים, לעומת תחזית של 14,644 – פער שעשוי להעיד על מגבלות זמינות או ביקוש חלש יותר לדגמי הפרימיום.

פעילות האנרגיה של טסלה ממשיכה להתרחב – 9.6 GWh נפרסו
אחד המרכיבים החשובים ביותר בדו”ח היה נתון פריסת האנרגיה – תחום שבו טסלה מנסה לגוון את מקורות ההכנסה שלה. במהלך הרבעון נפרסו 9.6 ג’יגה־ואט־שעה (GWh) של מערכות אגירת אנרגיה – נתון שמעיד על התרחבות התחום, בעיקר בשווקים כמו קליפורניה, גרמניה ואוסטרליה.

תחום זה נתפס בשוק כהימור אסטרטגי לטווח ארוך, שמבדל את טסלה משאר יצרניות הרכב – ומהווה מנוע צמיחה בעל פוטנציאל רווחיות גבוה בשנים הקרובות.

מה צפוי בהמשך? המשקיעים מצפים לדו”ח הפיננסי ב־23 ביולי
טסלה צפויה לפרסם את הדו”ח הכספי המלא לרבעון השני ב־23 ביולי 2025, לאחר נעילת המסחר. הנהלת החברה תקיים שיחת ועידה בשעה 17:30 שעון ניו יורק, ובה תתייחס בין היתר לרווחיות, תחזיות המכירות לשאר השנה, והתפתחות הפעילות בסין, ארה”ב ואירופה.

עיני המשקיעים נשואות גם לעדכונים בנוגע לשולי הרווח, שינויים במחיר הרכב הממוצע, וההשפעות של שוקי המט”ח והעלאות הריבית – במיוחד נוכח העיכובים במסירות בדגמי הפרימיום.

מניית טסלה: מגיבה בחיוב על רקע אמון בצמיחה
עם פרסום הנתונים, מניית טסלה רשמה עלייה במסחר המוקדם – מה שמעיד על כך שהשוק מאמין ביכולת של החברה להמשיך לגדול ולספק ערך, גם כשהתוצאות לא מושלמות. המשקיעים מעריכים את העלייה בקיבולת הייצור, את הדומיננטיות של דגמי Model 3/Y, ואת הפוטנציאל המשמעותי בתחום האנרגיה.

התחזקות המניה עשויה להימשך אם הדו”ח הכספי הקרוב יאשר מגמות חיוביות בתחום הרווחיות, ההזמנות העתידיות, והמשך ההתבססות הגלובלית של החברה.