סיטיגרופ (Citigroup Inc. NYSE: C) פרסמה ב-15 באפריל 2025 את דוחותיה הכספיים לרבעון הראשון של שנת 2025. מהדוחות עולה כי הבנק רשם הכנסה נטו של 4.1 מיליארד דולר, או 1.96 דולר למניה בדילול מלא, על בסיס הכנסות של 21.6 מיליארד דולר. נתונים אלה משקפים שיפור ניכר בהשוואה לרבעון הראשון של 2024, אז עמדה ההכנסה נטו על 3.4 מיליארד דולר, או 1.58 דולר למניה בדילול מלא, על בסיס הכנסות של 21.0 מיליארד דולר. העלייה המדווחת בהכנסות בשיעור של 3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד נבעה בעיקר מצמיחה בכל אחד מחמשת העסקים המקושרים של סיטי, אולם קוזזה במידה רבה על ידי ירידה בפלח “כל היתר” (All Other). בניכוי השפעות הקשורות לפיצולים עסקיים בשתי התקופות, ההכנסות אף הן עלו ב-3%. בחינה מעמיקה זו מתחקה אחר המניעים העיקריים מאחורי ביצועי סיטי ברבעון הראשון, מנתחת את תרומות פלחי העסקים המרכזיים שלה ושופכת אור על המדדים הפיננסיים הבסיסיים.

ביצועים פיננסיים כוללים: הכנסות, הוצאות ורווחיות

תוצאות הרבעון הראשון של 2025 של סיטיגרופ משקפות תקופה של מנוף תפעולי חיובי ושיפור בתשואות בכל קווי העסקים שלה. ההכנסה הנקייה לרבעון הגיעה ל-4.1 מיליארד דולר, עלייה מ-3.4 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד. צמיחה זו נבעה בעיקר מהוצאות נמוכות יותר והכנסות גבוהות יותר, אם כי קוזזה חלקית על ידי עלייה בעלות האשראי. הרווח למניה (EPS) גם הוא עלה מ-1.58 דולר ל-1.96 דולר למניה בדילול מלא, וזה משקף את ההכנסה הנקייה הגבוהה יותר ומספר נמוך יותר של מניות במחזור.

ההכנסות הכוללות, נטו מהוצאות ריבית, עמדו על 21.6 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2025, עלייה של 11% רבעון על רבעון מול הרבעון הרביעי של 2024 ועלייה של 3% שנה על שנה מול הרבעון הראשון של 2024. צמיחה זו בהכנסות נבעה בעיקר מעלייה של 4% בהכנסות מריבית נטו, מונעת על ידי פעילות בבנקאות אישית בארה”ב (USPB), שווקים, עושר ושירותים. עם זאת, עלייה זו קוזזה חלקית על ידי ירידות בפלחי “כל היתר” ובנקאות. הכנסות שאינן מריבית גם כן רשמו עלייה של 1%, בעיקר מפעילות בשווקים, בנקאות ועושר, אשר קוזזה על ידי ירידות בפלחי “כל היתר”, USPB ושירותים.

הוצאות התפעול הסתכמו ב-13.4 מיליארד דולר, ירידה של 5% על בסיס מדווח בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. ירידה זו נבעה בעיקר מהיטל מיוחד קטן יותר של ה-FDIC (תאגיד ביטוח הפיקדונות הפדרלי), היעדר חיוב ארגון מחדש והוצאות פיצויים נמוכות יותר. הירידה בהוצאות הפיצויים הושפעה לחיוב גם מהשפעת שערי חליפין, חיסכון בפריון הקשור לפישוט הארגוני של סיטי, הפחתת עלויות שאינן מנוצלות, ופיצויי פיטורים נמוכים יותר. השפעות חיוביות אלו על ההוצאות קוזזו חלקית על ידי עליות בהוצאות טכנולוגיה ותקשורת, עמלות מקצועיות הקשורות לטרנספורמציה, והוצאות פרסום ושיווק. בניכוי ההיטל המיוחד של ה-FDIC והשפעות הקשורות לפיצולים עסקיים, ההוצאות ירדו ב-3%.

עלות האשראי של סיטיגרופ עלתה ב-15% ל-2.7 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2025. עלייה זו נבעה בעיקר מבנייה גבוהה יותר נטו בהפרשות להפסדי אשראי (ACL), המשקפת הרעה בתחזית המאקרו-כלכלית ברבעון הנוכחי לעומת התקופה המקבילה אשתקד, וכן הפסדי אשראי נטו גבוהים יותר בתיקי כרטיסי האשראי ב-USPB. למרות זאת, שיעור המס האפקטיבי של סיטיגרופ נותר ללא שינוי מהותי ועמד על כ-25% בהשוואה לרבעון הראשון של 2024. סך ההפרשה להפסדי אשראי עמד על כ-22.8 מיליארד דולר בסוף הרבעון, עלייה מ-21.8 מיליארד דולר בסוף התקופה המקבילה אשתקד. סך ההפרשות להפסדי אשראי על הלוואות עמד על כ-18.7 מיליארד דולר בסוף הרבעון, עלייה מ-18.3 מיליארד דולר בסוף התקופה המקבילה אשתקד, כאשר יחס הרזרבה להלוואות ממומנות ירד קלות מ-2.75% ל-2.70%.