נוף האינפלציה בארצות הברית ממשיך להציג תמונה מורכבת של עליית מחירים לא אחידה, המשפיעה באופן שונה על כיסם של הצרכנים ועל המדיניות הכלכלית. נתונים עדכניים של הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה (Bureau of Labor Statistics), נכון ליוני 2025, חושפים היכן הלחצים האינפלציוניים מתבטאים בעוצמה, והיכן נרשמות התמתנויות או אף ירידות מחירים. ניתוח זה יבחן את השינויים ב-12 החודשים האחרונים במגוון רחב של קטגוריות הוצאה, ויספק תובנות לגבי גורמי האינפלציה העיקריים והשלכותיהם על משקי הבית והכלכלה.

האינפלציה הכוללת: נתון יציב יחסית, אך תמונה מגוונת
מדד האינפלציה הכולל בארצות הברית עמד על

2.7% ב-12 החודשים שהסתיימו ביוני 2025. נתון זה, המהווה את ממוצע שינויי המחירים על פני סל מוצרים ושירותים רחב, מסתיר בתוכו פערים משמעותיים בין קטגוריות שונות. בעוד שהנתון הכולל קרוב יחסית ליעד האינפלציה ארוך הטווח של הבנק המרכזי, ניתוח מעמיק יותר מגלה כי צרכנים חווים עליות מחירים חדות בהרבה בתחומים מסוימים, בעוד שבתחומים אחרים הם נהנים מירידות.

קטגויות עם עליות מחירים בולטות: מחירי שירותים ככוח מניע
מספר קטגוריות הוצאה הציגו עליות מחירים חדות משמעותית מהאינפלציה הכוללת, דבר המצביע על לחצים אינפלציוניים ממוקדים וחזקים. אנרגיה ביתית (Household Energy) זינקה ב-

7.1% ב-12 החודשים האחרונים. ביטוח רכב (Auto Insurance) הציג עלייה משמעותית של

6.1%. קטגוריית הדיור (Housing) התייקרה בשיעור של

4.0%, כאשר מחירי שכירות (Rent) עלו ב-3.8%. ארוחות במסעדות (Restaurant Meals) התייקרו ב-

3.8% , וכך גם השכרות רכב (Rental Cars). הכנסות (Earnings) עלו ב-

3.7%. טיפול אישי (Personal Care) הציג עלייה של

3.1%. רכבים משומשים (Used Vehicles) וטיפול רפואי (Medical Care) התייקרו שניהם ב-

2.8%. עלייה משמעותית זו במחירי שירותים, כמו דיור, ארוחות במסעדות וביטוח רכב, מצביעה על כך שהאינפלציה אינה מוגבלת רק למחירי סחורות, אלא משתרשת עמוק יותר במבנה הכלכלה, במיוחד במגזר השירותים שרגיש יותר לעלויות שכר.

קטגוריות עם עליות מתונות: מזון, חינוך ופנאי
מספר קטגוריות הציגו עליות מחירים מתונות יותר, קרובות או מעט נמוכות מהאינפלציה הכוללת. מוצרי מכולת (Groceries) עלו ב-

2.4%. שכר לימוד במכללות (College Tuition) רשם עלייה של

2.2%. נופש (Recreation) וחיות מחמד וטיפול בהן (Pets & Pet Care) הציגו עלייה של

2.1% כל אחד. אלכוהול (Alcohol) עלה ב-

1.4%. רכבים חדשים (New Vehicles) וריהוט (Furniture) עלו שניהם ב-

1.3%. תרופות מרשם (Prescription Drugs) הציגו עלייה של

1.2%. צעצועים (Toys) ומכשירי חשמל (Appliances) עלו שניהם ב-

0.8%, מה שמצביע על יציבות יחסית או על תחרות עזה בקטגוריות אלו.

קטגוריות עם ירידות מחירים: מוצרים ודלק כאינדיקטורים להתמתנות
מספר קטגוריות חוו ירידת מחירים בפועל ב-12 החודשים האחרונים, מה שמספק נקודות אור בתמונת האינפלציה. תחבורה (Transportation) הציגה ירידה קלה של

0.1%. הלבשה (Clothing) ירדה ב-

0.5%. חדרי מלון (Hotel Rooms) ירדו ב-

2.5%. אלקטרוניקה (Electronics) ירדה ב-

3.3%. תעריפי טיסה (Airfare) הציגו ירידה משמעותית של

3.5%. בנזין (Gasoline) רשם ירידה חדה במיוחד של

8.3%, המהווה את הירידה הגדולה ביותר מבין כל הקטגוריות. ירידות המחירים בקטגוריות כמו דלק, תעריפי טיסה ואלקטרוניקה מעידות על התמתנות בלחצים אינפלציוניים שמקורם בסחורות או בצווארי בקבוק נקודתיים.

סיכום: אינפלציה רב-ממדית דורשת גישה מורכבת
נתוני האינפלציה בארה”ב ליוני 2025 חושפים תמונה מורכבת של “היכן האינפלציה נמצאת והיכן לא”. בעוד שהאינפלציה הכוללת עומדת על 2.7%, קטגוריות כמו אנרגיה ביתית, ביטוח רכב, דיור ושירותים רשמו עליות חדות משמעותית, המשקפות לחצים אינפלציוניים מתמשכים ומושרשים. מנגד, קטגוריות כמו דלק, תעריפי טיסה ואלקטרוניקה חוו ירידות מחירים, המעידות על התמתנות בתחומים מסוימים.

פערים אלו בשינויי המחירים מציבים אתגר בפני קובעי המדיניות, שצריכים לנווט בין הצורך לרסן את האינפלציה בתחומים מסוימים לבין הימנעות מריסון יתר של הכלכלה כולה. משקי הבית, מצידם, נאלצים להתמודד עם התייקרות משמעותית בהוצאות חיוניות, גם אם במקביל הם נהנים מהוזלות בקטגוריות אחרות. הבנת הדינמיקה הרב-ממדית של האינפלציה היא קריטית הן עבור קובעי המדיניות והן עבור הצרכנים והמשקיעים, על מנת להתאים את האסטרטגיות הפיננסיות למציאות המשתנה. המידע בכתבה זו מובא לצרכי סקירה מקצועית בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות.