רקע

אם אפשר ללמוד דבר אחד מכל המשקיעים הגדולים, זה יהיה זה: אתם חייבים אסטרטגיה להשקעה שלכם. משקיעים בלי אסטרטגיה ימצאו את עצמם מהר מאוד מנהלים תיק מפוזר שאין בו היגיון פנימי, מאבדים את נקודות הזמן המתאימות לרכישה ומכירה של מוצרי השקעה, או במילים פשוטות: הולכים לאיבוד.
אם יש נושא אחד שחשוב מאוד לקבל החלטה בנוגע אליו בניהול תיקי השקעות, זה כמובן עניין שיעור ההשקעות הספקולטיביות שבתיק, כאשר החוק הראשון של ההשקעות הוא שככל שהסיכון גדול יותר, כך גם הסיכוי לתשואות גבוהות הוא גבוה יותר. בדרך כלל זה אומר, שהתיק יכיל שיעור מסויים של מוצרים מסוכנים, שמגיעים עם פוטנציאל לתשואה גבוהה אבל גם עם אפשרות ריאלית להפסדים; ולעומתו, יכיל התיק גם שיעור מסויים של מוצרים סולידיים להשקעה (כמו איגרות חוב, מוצרים מחקי מדד, או אפילו מניות יציבות) שיגדרו את הסיכון ויבטיחו שאם חלילה יתרחש הגרוע מכל בהשקעה שלכם, לא תאבדו את כל הכסף.

האסטרטגיה והזמן

בתהליך הבחירה הזה של תמהיל ההשקעות, מעל 25% מתיקי ההשקעות בכל העולם מנוהלים לפי אסטרטגיית השקעה של 75/25: 75% מוצרים סולידיים להשקעה, ועוד 25% מניות. האם זה נכון? זו סך הכל אסטרטגיה ב”מקום טוב באמצע”, שבדרך כלל מוכיחה את עצמה בסוגים שונים של השקעות לטווחי זמן שונים. בואו נראה, מה אסטרטגיית 25/75 מציעה, ואיך אפשר אפילו לשפר אותה.
השקעה במניות – פוטנציאל גבוה יותר לרווחים (כמו גם להפסדים)
תיק השקעות, בין אם הוא מנוהל באופן עצמאי או בבית השקעות מקצועי, מכיל בדרך כלל מגוון מוצרי השקעה, עם פוטנציאל שונה לתשואות. החלוקה בין מוצרי השקעה מאפשרת גידור של ההשקעה ופיזור סיכונים. כך, רווחים בחלק ממוצרי ההשקעה מאפשרים לקחת סיכונים גדולים יותר, בדרך כלל בשיעור נמוך יותר, במוצרי השקעה אחרים.

75-25 זה מילת הקסם?

מעל רבע מכלל התיקים המנוהלים מכילים פרופורציות של כ – 25% מניות והשקעות ספקולטיביות או תנודתיות יותר, עם שיעור של כ – 75% מהתיק בהשקעות סולידיות יותר. 25% המושקעים במניות, הם בעלי הפוטנציאל להניב תשואות גבוהות לתיק. במקרה ששוק המניות מדשדש – 75% המושקעים באפיקים סולידיים שומרים על תשואות סבירות ביחס להשקעות בטוחות יותר (כמו תכניות חיסכון ופק”מים בבנק) ולעיתים אפילו מכסים על הפסדים לטווח קצר. האם אסטרטגיית 75/25 היא האסטרטגיה הנכונה עבורכם?
קשה לדבר על פרטים, תשואות ותמהיל השקעות נכון באופן תיאורטי בלבד. ביחד עם זאת, אנחנו יכולים לספר לכם על מחקר שעסק בניסיון “לנבא” מה יהיו התשואות (בסביבת אינפלציה שנתית של 2.5%, רחוק מהמצב בארצנו הקטנטונת אבל עדיין נותן מושג) בהשקעות במשקלי מניות שונים בתיק. המחקר מציג נתונים בנוגע לריבית ריאלית וריבית בתחיש הגרוע ביותר, ועל פי המספרים (כמו גם

הנתונים יודעים לדבר בשפה אחרת

אם אתם משקיעים לטווח של עד חמש שנים, האסטרטגיה המתאימה ביותר בדרך כלל תהיה השקעה בתיק בעל שיעור מניות של  0-25%
אם אתם משקיעים לטווח של עד 10 שנים, תוכלו לספק לתיק ההשקעות שלכם די זמן ל”תיקונים” במקרה של הפסדים במרכיב הספקולטיבי של התיק. במקרה כזה, מומלץ לבחור אסטרטגיית השקעות עם תמהיל של 25%-50% מניות, והשאר אג”ח. אם אתם משקיעים לטווח ארוך מ – 10 שנים, תוכלו לבחור תמהיל  השקעות, כאשר על פי נתוני המחקר עולה שגם בתיק שמכיל 100% מניות, בטווח של 30 שנה גם בתרחיש הגרוע ביותר, התשואה היא חיובית.

לסיכום

אין ספק, שככל שהמרכיב הספקולטיבי שלכם בתיק הוא גבוה יותר – אתם לוקחים סיכון וסיכוי גבוהים יותר. תמהיל ספקולטיבי כזה מתאים להשקעות לטווח ארוך – ולא להשקעות של חמש שנים ומטה. אסטרטגיית 75/25 מוכיחה את עצמה במיוחד בהשקעות לטווחי זמנים בינוניים, של חמש עד עשר שנים. בהשקעות קצרות מזה, נמליץ לכם להעדיף מסלול סולידי, ובהשקעות לטווח ארוך יותר – דווקא לסכן יותר.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות ואין האמור בו מהווה ייעוץ ו/או המלצה להשקיע בתחום כזה או אחר