פרשת רובין הוד – משקיעים בחלשים ו”גונבים” מהחזקים

בסיפור פרשת רובין הוד יש את כל המרכיבים שיכולים לייצר תסריט מושלם לסרט אמריקאי שובר קופות. התפאורה – משבר הקורונה המתמשך בארה”ב אשר בעטיו חולקו מענקים אישיים לכל אזרח אמריקאי – לרבות צעירים מדור המילניום אשר ניצלו את הכסף כדי “להתנפל” על שוק ההון. האנדר דוגס – משקיעים קטנים וחסרי ניסיון אשר הסתערו במתקפת רכישה מתואמת על מניות חברת המחשבים הכושלת גיים סטופ (GameStop). הביג שוטס – קרנות גידור ושועלי השקעות אשר שיחרו לטרף מעבר לפינה כאשר הבינו שגיים סטופ הולכת ומידרדרת ולא ירחק היום שבו תיפח את “נשמתה הפיננסית”.

אל תוך הסבך הזה נקלעה הגיבורה השנויה במחלוקת – אפליקציית המסחר רובין הוד (Robinhood) אשר ניצבה בעל כורחה במלחמת המשקיעים הקטנים VS הכרישים מוול סטריט כאשר המוני משקיעים פרטיים רכשו במכוון את מניית חברת גיים סטופ וגרמו למשקיעי השורטינג (מכירה בחסר) להפסדים כבדים במיוחד.

לידע כללי, פלטפורמת רובין הוד נוסדה ב- 2014 על ידי המנכ”לים השותפים באייגו’ בהט (Baiju Bhatt) ו- ולדימיר טנב (Vladimir Tenev) ומקום מושבה הוא בפאלו אלטו (Palo Alto) שבקליפורניה. 3 שנים בלבד לאחר הקמתה, שוויה של רובין הוד הגיע ל 1.3 מיליארד דולרים ומאז ועד היום הוא כבר חצה את ה- 11.2 מיליארד דולרים. בין הסיבות העיקריות אשר הובילו לנסיקה המטאורית, הן שניתן לסחור דרכה ללא תשלום עמלות ואפילו לרכוש חלקי מניות בסכומים המתחילים ב- 50$ בלבד.

מה קרה בעקבות הפרשה ומהן השלכותיה על מסחר במניות במאה ה- 21?

רובין הוד הייתה הפלטפורמה העיקרית אשר דרכה נרכשו מניותיה של גיים סטופ מה שהוביל כאמור לפגיעה קשה בסוחרי השורטינג שהימרו כנגדה. בהמשך ויש הטוענים כי בעקבות לחצים של קרנות הגידור המופסדות, מנכ”לי החברה חסמו את האופציה לרכוש מניות של גיים סטופ מה שהוביל כצפוי לירידה דרמטית בשוויה. מעבר לזה, רובין הוד מכרה את מניות גיים סטופ אשר נותרו בידי משתמשיה ועשתה זאת בטענה כי מדובר במניות ב“סיכון גבוה שאין בהן היגיון”.

בעקבות עצירת המסחר, הוגשו כנגד רובין הוד 30 תביעות רשמיות מצידם של משקיעים שזעמו על המהלך והלינו כי הוא גרם להם לנזקים חסרי תקדים. מן העבר השני, רובין הוד השיבה כי לא יכלה לעמוד בקליטה המסיבית של פקודות הרכישה ועצירת המסחר הייתה הכרח כדי שתוכל לעמוד בתקנות אסדרת המסחר.

פרשת רובין הוד – מה ניתן להסיק ממנה על ההבדל שבין הימור להשקעה?

כשמנתחים את פרשת רובין הוד מעיניו של מהמר מצוי, אפשר לומר כי עסקאות השורט הן נטו המתנה ל- “אלת המזל” אשר תבוא ותעשה איזה הוקוס פוקוס ותשפיע בדרך “פלאית” על מחירם של ניירות ערך. בשטח, מנקודת מבטם של משקיעים וקרנות גידור – אין דבר כזה “להסתמך על מזל”; ישנן מגמות, מחקר פיננסי, ניתוח אירועי מיקרו ומאקרו, בחינת דוחות כספיים וכמובן ניסיון וידע של מנהלי השקעות מקצועיים. וזהו בגדול ההבדל המהותי בין עולם ההימורים להשקעות; הימור מתבסס על “תחושה”, “מזל”, “אמונה” או כל ערך דומה שאין בו שמץ של ריאליות. לעומת זה, השקעה מתבססת על ידע; ידע טהור אשר נצבר ונלמד לאורך שנים רבות.

מעבר לזה, צריך לשים לב להבדל מהותי נוסף:

בהימורים כמו בהימורים – סיכוייו של הבית עדיפים יותר כך שגם אם תנסו “לפזר סיכונים” דרך פוקר, רולטה, בלאק ג’ק או מכונות מזל אתם בסך הכול מגוונים בין מספר גדול יותר של רמות סיכון גבוהות. בניגוד לזה, נכסים פיננסיים בעולם ההשקעות נבדלים זה מזה ברמות הסיכון כך שלהשקיע, למשל, ב-3 נכסים סחירים ועוד כשניים עד שלושה נכסים אלטרנטיביים (כמו נדל”ן, תשתיות ואנרגיה מתחדשת) בהחלט יכול להוריד תנודתיות ולשפר את הסיכויים לטובתכם. ובשורה התחתונה – מלבד ריגוש בהשגת רווח או פחד ריאלי מחוויית הפסד, אין ממש קשר בין הימור וביצוע השקעות.

מילות סיום

“אין משקיע חכם כבעל ניסיון ועוד יותר מכך – כבעל ידע”. לכן, אם אינכם בטוחים היכן, למה וכמה כדאי להשקיע, אז תעצרו; הימנעו מלפעול כמשקיעים מהמרים ושאפו להיות משקיעים ריאליים – כאלה שההחלטות מגיעות להם מהראש ולא מהמותן או מ- “תחושות בטן חזקות”.

אז קדימה, עשו את הצעד שיהפוך אתכם למשקיעים מודעים; השאירו פרטים ונקשר אתכם אל מתכנן פיננסי בהקדם!

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור מהווה יעוץ מקצועי להשקיע בתחום כזה או אחר