ישראל: מה צופן העתיד לשוק הישראלי?

לאחר תקופה ארוכה של עליות שערים מרשימות בבורסה בת”א, בשבוע שעבר נרשמה דווקא היחלשות, כאשר שלושת המדדים המובילים רשמו ירידות שערים.

הדרמה הפוליטית שהתרחשה בשבוע שעבר, וכן מגמות המסחר השקטות שנרשמו בשווקי העולם השפיעו על המגמה בבורסה המקומית וכן על המשקיעים שחיכו עד אשר יתבהר ויתייצב המצב הפוליטי החדש, מחשש שאי יציבות נוספת או הליכה לבחירות נוספות יובילו לירידות שערים בשוק.

אולם, למרות השבוע החלש שרשמה הבורסה, למשקיעים הישראלים יש מקום לתקווה רבה שכן בשבוע שעבר ארגון ה-OECD  (הארגון לשיתוף פעולה ולפיתוח כלכלי), פרסם כי הוא מעלה את תחזית הצמיחה הכלכלית של ישראל וצופה צמיחה של כ-5% בשנת 2021 וצמיחה של כ-4.5% בשנת 2022. בנוסף לכך, ממשיכה להירשם ירידה באחוזי האבטלה במדינה וכבר מחודש הבא ייגמר תשלום החל”ת לבני 28 ומטה ללא ילדים.

למרות עליות המחירים הקלות שנרשמות בשוק הישראלי, בשבוע שעבר מודיע בנק ישראל כי יותיר את הריבית האפסית במשק ללא שינוי 0.1%. כמשקיעים אלו חדשות טובות מאוד, שמסמנות כי אפיקי החיסכון הבנקאיים ימשיכו להניב תשואות אפסיות לחוסכים ואילו תיקי ההשקעות המנוהלים בשוק ההון ועולם ההשקעות האלטרנטיביות ימשיכו להיות אטרקטיביים יותר עבור המשקיעים.

לסיכום, מסתמן כי צפויה לנו פתיחה מעורבת לשבוע המסחר הקרוב בת”א וזאת כאשר מצד אחד הנעילה החיובית שנרשמה בוול סטריט ומנגד הנעילה השלילית שנרשמה בת”א בסוף השבוע. עונת הדו”חות בארץ הגיעה לסיומה ובסיכום ניתן לומר בבירור כי הסקטורים עם העליות הבולטות ביותר היו: בנקים, ביטוח, אופנה וקמעונאות. האם כדאי לנו לשלב אותם בתיק ההשקעות שלנו או שהשיא מאחוריהן?

ארה”ב: האם הנאסד”ק חוזר לזרוח?

שבוע המסחר המקוצר בוול סטריט, שהחל ביום ג’, סיפק התחזקות נוספת של שלושת המדדים המובילים בארה”ב כאשר ביום המסחר האחרון מדד הנאסד”ק חזר להוביל עם עלייה יומית של 1.47%.

בואו נבין את הגורמים המרכזיים שמניעים את השוק בארה”ב:

• דו”ח התעסוקה– דו”ח התעסוקה של חודש מאי התפרסם בארה”ב בשבוע שעבר והציג נתונים יחסית מאכזבים שהובילו לרגשות מעורבים בקרב המשקיעים. למשק האמריקאי התווספו 559 אלף משרות בחודש שעבר אל מול צפי של 650 אלף, אולם אחוז האבטלה רשם ירידה ועמד בחודש מאי על 8% וזאת אל מול צפי של 5.9%.
• תשואות האג”ח- ירידה משמעותית נרשמה בתשואות של אגרות החוב האמריקאיות ל-10 שנים. למשקיעים בשוק ההון זיהו סימן חיובי מאוד שמשאיר את שוק המניות אטרקטיבי יותר עבור המשקיעים מאשר שוק האג”ח. ירידת תשואות האג”ח, שבתקופה האחרונה משפיעה בעיקר על מניות הטכנולוגיה, הייתה חלק משמעותי מעליות השערים שנרשמו בנאסד”ק בסוף השבוע האחרון.
• אינפלציה וריבית- דווקא נתוני התעסוקה המאכזבים, דחפו את וול סטריט למעלה בשבוע שעבר. הנתונים שהצביעו על התאוששות כלכלית איטית מהצפוי בארה”ב הסירו את החשש בקרב משקיעים רבים כי הבנק הפדרלי יתערב ויעלה את שיעור הריבית במשק בזמן הקרוב (שתפגע בשוק ההון האמריקאי). התאוששות כלכלית מהירה מובילה לעלייה באינפלציה ולהעלאת הריבית במשק, ולכן דווקא הפעם נתוני התעסוקה המאכזבים דווקא יצרו מגמה חיובית בוול סטריט.

לסיכום, ע”פ הנעילה החיובית וחוזי המסחר העתידיים, מסתמן כי צפויה לנו פתיחה חיובית לשבוע המסחר. נמשיך לעקוב אחר השוק האמריקאי והעדכונים המגיעים מוול סטריט על מנת להבין טוב יותר את השוק והכיוון אליו הוא הולך. כך, נוכל לבנות אסטרטגיה חכמה ונכונה בתיק ההשקעות שלנו.

אירופה: האם כבר הגיע הזמן לחזור לשוק האירופאי?

השוק האירופאי ממשיך במגמה החיובית שלו גם בשבוע שעבר, כאשר כלל הבורסות המובילות ביבשת רושמות עליות שערים ומשקפות את האווירה האופטימית בקרב המשקיעים.

נתוני התחלואה באירופה ממשיכים לרדת, ונראה כי מצבה של היבשת משתפר מיום ליום. מצב זה רק מחזק את הפתיחה המחודשת של המשק האירופאי שצמא לחזור אל השגרה בכל העוצמה האדירה שלו, האווירה האופטימית מורגשת גם בקרב המשקיעים שחוזרים לשוק ההון האירופאי ודוחפים אותו למעלה.

מעבר לירידה בנתוני התחלואה, ברחבי היבשת ממשיכים להתפרסם נתונים כלכליים מעודדים ובחודש מאי נרשמה התרחבות משמעותית בפעילות התעשייתית ברחבי אירופה, שהיא אבן יסוד בכלכלה האירופאית. נראה כי היבשת אפופת אופטימיות בנוגע להתאוששות הכלכלית של גוש היורו, אך יש גם לשים לב לנתון לפיו בחודש מאי נרשמה גם עלייה משמעותית באינפלציה באירופה, וכמו שראינו בארה”ב בסופו של דבר גם זה עלול להשפיע על המגמה בשוק ויש לקחת נתון זה בחשבון במידה ואנחנו משקיעים בשוק האירופאי.

בנוסף לכך, בסוף השבוע נפגשו ראשי מדינות ה- 7-G על מנת לחתום על הסכם בו יוטל מס אחיד מינימלי של 15% על חברות בינלאומיות. מס זה עלול להוביל לפגיעה בעיקר בענקיות הטכנולוגיה שפועלות בשווקים רבים ברחבי העולם.

אסיה: פרק חדש במלחמת הסחר של סין וארה”ב

במזרח הרחוק, רשמו 2 הבורסות הגדולות מגמות מסחר שונות זו מזו, בעוד במדד המרכזי בהודו נרשמה עלייה שבועית של 1.37%, דווקא במדד המוביל בסין, שמציגה צמיחה כלכלית אדירה, נרשמה ירידה שבועית של 0.74% במדד המוביל.

בואו נבין מה קורה בשווקים המרכזיים באסיה:

• הודו- השוק ההודי שממשיך לחזור לעצמו לאחר המכה הקשה שספג בשבועות האחרונים, רושם התחזקות מרשימה בשבוע שעבר, אולם דווקא נחלש ביום המסחר האחרון של השבוע. למרות העליות ממנו נהנים המשקיעים בהודו בעקבות החזרה לשגרה, נראה שגם שם מתעורר החשש מעליית האינפלציה במדינה ומהווה גורם השפעה משמעותי על השוק והמשקיעים. כל זאת למרות שהבנק המרכזי בהודו הבטיח כי ימשיך להעניק סיוע כספי לנפגעי הקורונה ולבנקים ואף הותיר את הריבית במדינה נמוכה. האם החשש בקרב המשקיעים ההודים מוצדק?
• סין- למרות הצמיחה הכלכלית שרושמת סין מאז יציאתה ממשבר הקורונה, בשבוע שעבר נראה כי דווקא המתיחות הכלכלית והפוליטית בינה לבין ארה”ב היא זו שפגעה במגמת המסחר בשוק הסיני. זאת לאחר שנשיא ארה”ב ג’ו ביידן חתם על צו נשיאותי שאוסר על השקעה או קשרי מסחר עם 59 חברות סיניות גדולות שחשודות בקשרים לתעשיית הביטחון או המעקב בסין. ללא ספק פגיעה נוספת בכלכלה ובשוק הסיני, כיצד תתמודד סין אם המצב והאם זה עלול להשפיע עליה בטווח הארוך?

 שערי נעילת המדדים נכון ליום ו’ 04.06.2021:

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור מהווה יעוץ מקצועי להשקיע בתחום כזה או אחר