קרן הסל iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), המנוהלת על ידי BlackRock, הפכה במהירות לכלי מרכזי עבור משקיעים המבקשים חשיפה לביטקוין מבלי להתמודד עם המורכבויות הכרוכות בהחזקה ישירה של מטבעות קריפטו. הקרן הושקה בינואר 2024 ומסמלת אבן דרך משמעותית בשילוב נכסים דיגיטליים בשוקי ההון המסורתיים, תוך שהיא מציעה נתיב מוסדר ונגיש גם למשקיעים פרטיים וגם למוסדיים. הביצועים של IBIT מאז ההשקה זכו לתשומת לב רבה, כשהם משקפים את התנודתיות הגבוהה ואת פוטנציאל הצמיחה של הביטקוין, ומדגישים את הנוף המשתנה של השקעות בנכסים דיגיטליים.

הבנת IBIT: קרן סל ביטקוין “ספוט”

קרן IBIT נועדה לשקף את ביצועי המחיר הכלליים של הביטקוין. בשונה מקרנות מבוססות חוזים עתידיים, IBIT מחזיקה ביטקוין אמיתי במאגרים שלה, כאשר כל מניה מגובה במטבעות ביטקוין בפועל. האופי ה”ספוטי” הזה מעניק למשקיעים חשיפה ישירה לתנועות המחיר של הביטקוין, ומסיר את המורכבות התפעולית, המיסויית והמשמורתית שכרוכה ברכישה, אחזקה ומסחר ישיר בביטקוין בזירות מסחר דיגיטליות או בפלטפורמות peer-to-peer. הפשטות הזו יחד עם הפיקוח הרגולטורי מהווים גורמים מרכזיים למשיכת המשקיעים, והופכים את ההשקעה בביטקוין לנגישה יותר גם למשקיעים שהורגלו לפעול באמצעות חשבונות ברוקראז’ מסורתיים.

נכון ל-11 ביולי 2025, מחיר מניית IBIT נסגר על $67.21, לאחר עלייה יומית של 4.20%. במסחר שלאחר שעות המסחר ירד מעט ל-$66.95. מאז השקתה ב-5 בינואר 2024, הקרן גדלה במהירות ומנהלת נכסים נטו בהיקף של $69.64 מיליארד — הישג מרשים שמדגיש את הביקוש החזק לחשיפה מוסדרת לביטקוין. ערך הנכסים הנקי (NAV) עמד על $61.70. הקרן מציעה יחס הוצאות תחרותי של 0.25%, נמוך יחסית לקרנות ביטקוין מבוססות חוזים עתידיים, מה שהופך אותה לאופציה משתלמת יותר למשקיעים. בטווח של 52 שבועות נעה המניה בין $28.23 ל-$67.24, והראתה הערכה משמעותית בפרק זמן קצר יחסית.

ביצועים ודומיננטיות בשוק

מאז ההשקה, IBIT הפגינה ביצועים מרשימים, ולעיתים אף עקפה את קטגוריית “נכסים דיגיטליים” הרחבה יותר. נכון ל-9 ביוני 2025, התשואה מתחילת השנה (YTD) עמדה על 16.44%, בהשוואה לממוצע הקטגוריה של 8.04%. במהלך השנה האחרונה, IBIT הניבה תשואה מרשימה של 56.70%, הרבה מעל הממוצע הקטגוריאלי של 19.59%. הביצועים החזקים מדגישים את המגמה השורית במחיר הביטקוין מאז אישור הקרנות, ואת זרימת הכספים המשמעותית לתוך המוצר.

חדשות אחרונות מחזקות עוד יותר את מעמד הדומיננטיות של IBIT. היא הפכה לקרן הסל הנסחרת ביותר בביטקוין מאז השקתה, מה שעשוי להוזיל עלויות מסחר בזכות נזילות מוגברת. IBIT אף שברה שיא והפכה לקרן הסל שהגיעה הכי מהר בהיסטוריה ל-$80 מיליארד נכסים מנוהלים. עד תחילת יולי 2025, החזיקה הקרן ביותר מ-700,000 BTC, המהווים כ-56% מכלל ה-1.25 מיליון BTC שמוחזקים על ידי כל קרנות הביטקוין הספוט בארה״ב. הצמיחה הזו הפכה את IBIT לקרן השלישית בהיקף ההכנסות הגבוה ביותר מבין 1,197 הקרנות של BlackRock, כשהיא מתקרבת למקום הראשון.

ההשפעה הרחבה על ביטקוין ואימוץ הקריפטו

הצלחת קרנות הביטקוין הספוט, כמו IBIT, השפיעה רבות על שוק הקריפטו, ובמיוחד על הביטקוין. קרנות אלו לא רק שהרחיבו את הגישה למשקיעים מסורתיים, אלא גם סימנו שינוי בגישת וול סטריט לנכסים דיגיטליים, מה שהוביל לאימוץ מוסדי רחב יותר. עד תחילת יולי 2025, הקרנות הספוט בארה״ב עברו יחד צבירה כוללת של יותר מ-$50 מיליארד בהזרמות הון חדשות, מה שמעיד על גידול באמון בביטקוין כנכס מוסדר וארוך טווח, בדומה לזהב.

היכולת לסחור בביטקוין דרך חשבון ברוקראז’ מסורתי מפשטת את התהליך ומפחיתה את המורכבויות הטכניות כמו ניהול ארנקים דיגיטליים או שמירה על מפתחות פרטיים. הפיקוח הרגולטורי מבטיח שהקרנות פועלות במסגרת חוקית, עם רמת הגנה ואמון גבוהה יותר לעומת אחזקה ישירה. עם זאת, חשוב לזכור כי מבנה הקרן אינו מגן על המשקיעים מפני תנודתיות המחיר הגבוהה של הביטקוין, מה שעלול להוביל להפסדים משמעותיים.

תחזית ושיקולים

המסלול של IBIT, יחד עם קרנות הביטקוין הספוט האחרות, מצביע על המשך טשטוש הגבולות בין הפיננסים המסורתיים לעולם הנכסים הדיגיטליים. ככל שהביטקוין מתבגר והופך לנכס מרכזי במיינסטרים, צפויה התחזקות נוספת של ההון המוסדי בשוק הקריפטו. עם זאת, על המשקיעים לזכור שהביטקוין נותר נכס תנודתי במיוחד, המושפע ממגמות מאקרו-כלכליות, רגולציה, חידושים טכנולוגיים ומצב הרוח של השוק. למרות שקרנות הספוט מעניקות חשיפה ישירה, הן כפופות לשעות המסחר של הבורסות המסורתיות, מה שעלול ליצור פערים קלים מול מחיר הביטקוין שנסחר 24/7.

הדיונים סביב שינויים רגולטוריים פוטנציאליים והופעת קרנות סל חדשות לנכסים דיגיטליים נוספים, כמו את’ריום, מצביעים על סביבה השקעתית דינמית ומשתנה. לכן, למרות ש-IBIT מציעה נקודת כניסה מעניינת לשוק הביטקוין, חיוני לשקול היטב את מטרות ההשקעה ורמת הסיכון האישית.