19.06.22

שבוע שעבר נרשם מסחר סוער ברחבי העולם על רקע אירועי המקרו. בתחילת השבוע נרשמו ירידות חדות על רקע נתון האינפלציה שפורסם בשבוע שעבר והפתיע לרעה עם עליה של 8.6%, לאחר מכן נרשמו יומיים של דשדוש בהמתנה להחלטת הריבית של בנק המרכזי בארצות הברית ביום רביעי  שהייתה דרמטית – הפד העלה את הריבית ב-0.75% לראשונה מאז שנת 1994. בנאום לאחר החלטת הריבית אמר פאואל כי הוא צופה בחודש הבא העלאה נוספת בשיעור של 0.5% עד 0.75% אך העלאות כה חדות הן נדירות ולא צפויות להימשך.

השוק הגיב בהתחלה ביום רביעי דווקא בעליות חדות, אולם יום לאחר מכן חזרו הירידות, וביום המסחר האחרון בשבוע נרשמה מגמה מעורבת.

ישראל

בישראל שיעור האינפלציה השנתי התפרסם ביום רביעי והיה נמוך מהצפוי, אך עדיין גבוה מהיעד של בנק ישראל – מדד המחירים לצרכן עלה ב-4.1% שיעור שנתי. בעקבות זאת מתגברות הציפיות להעלאת ריבית נוספת של בנק ישראל ב-4 ביולי.

כל המדדים בישראל בדומה לעולם רשמו ירידות שערים חדות. ת”א 35 איבד בשבוע שעבר 5.9% ות”א 90 ירד 6.3%. מדד הנפט גז המשיך לבלוט לטובה עם ירידה מתונה יחסית של 3.3% – מתחילת השנה עלה המדד ב-44% על רקע העליה במחירי הנפט והגז וההתעניינות העולמית בגז הישראלי. בשבוע שעבר אף נחתם הסכם עקרוני לייצוא גז מישראל לאירופה דרך מצרים. מדד ת”א 60SME של המניות הקטנות יותר ירד בשבוע שעבר ב-7.5%.

קנון והחברה לישראל היו היחידות במדד ת”א 35 שסיימו שבוע חיובי, קנון עם 1.1% והחברה לישראל עם 0.4%. לייבפרסון נחתכה במהלך השבוע שעבר ב-23.4%, מיטרוניקס ב-19.3% ואופקו איבדה 16.6%.

שבוע המסחר צפוי להיפתח במגמה יציבה עם נטיה לירידות. מניות הארביטראז’ חוזרות עם ירידות קלות של 0.2% בלבד כשנובה בולטת עם פער שלילי של 5.4% ואופקו עם חיובי של 4.1%. טבע אף היא חוזרת עם פער שלילי של 2.2% ונייס עם חיובי של 1.35%. הבורסה תיסחר בציפייה להתפתחויות מעבר לים.

ארצות הברית

המסחר בארצות הברית התנהל כאמור על רקע אירועי המאקרו כשבסיכום שבועי נרשם שבוע שלישי רצוף של ירידות שערים. הנאסד”ק נפל בשבוע שעבר ב-4.8%, הדאו ג’ונס ירד בשיעור דומה, וה-500P&S הוביל את הירידות עם 5.8%.

מחיר הנפט הגולמי מסוג WTI ירד בסוף השבוע שעבר ב-6.8% ובמהלך השבוע ירד כ-9%. מחירו עומד על 109.6 דולר לחבית. הזהב נסוג במהלך השבוע ב-1.9%.

גם השבוע ענייני המאקרו ימשיכו להשפיע על השווקים. גוברות הערכות למיתון שיבוא בעקבות העלאות הריבית האגרסיביות של הבנקים המרכזיים. הפד אמנם עדיין צופה צמיחה כללית השנה ושנה הבאה, אולם לאור התנהלותו אל מול האינפלציה והטעויות בהערכתו (הוא ציפה שהאינפלציה תהיה “זמנית”, ואחר בתגובה להתפתחויות) הוא קצת איבד את הקרדיט של המשקיעים. בין השאר שוק הדיור בארצות הברית מתחיל להתקרר בעקבות ריבית המשכנתא שמתקרבת ל-6% ומספר התחלות הבניה מתחיל לרדת.

אירופה

גם באירופה נרשמו ירידות במהלך השבוע שעבר. הבנק האירופי הודיע כי אף הוא יצטרף למקביליו בעולם ויעלה את הריבית. הבנק המרכזי בבריטניה הודיע בשבוע שעבר על עליה רביעית ברציפות וגם הבנק בשוויץ העלה את הריבית באופן בלתי צפוי בחצי אחוז. כעת הריבית בשוויץ היא 0.25%-.

במהלך השבוע ירד מדד הסטוקס 600 הכלל אירופי ב-4.6%, מדד הדאקס הגרמני איבד 4.62%, הקאק הצרפתי ירד 4.92% והפוטסי הבריטי ירד ב-4.2%. כלכלת בריטניה התכווצה זה החודש השני ברציפות.

במהלך השבוע נערכה פגישת חירום שלא מן המניין של בכירי הבנק האירופי עקב צניחה באגרות החוב הממשלתיות של מדינות אירופה, במיוחד איטליה. התשואה של האג”ח באיטליה ל-10 שנים מגיעה כבר  ל-4%.

אסיה

ביום שישי נערכה ישיבת הבנק המרכזי היפני בה הוחלט להמשיך במדיניות הסופר מרחיבה המאפיינת את הבנק ולא להעלות את הריבית, וזאת למרות שבחודשים האחרונים נחלש הין היפני בחדות אל מול הדולר. מדד ניקיי 225 ירד בשבוע שעבר ב-6.69%. בסין דווקא נרשמה עליה במדדים בשבוע שעבר על רקע הציפיה להתערבות ממשלתית לתמיכה בכלכלה. מדד שנגחאי קומפוסיט עלה ב-1% ומדד ה-300 CSI עלה ב-1.4%.

תמיר קומיסרוב