ברבעון הראשון של 2020, עם תחילת משבר הקורונה והאותות רבי העוצמה שנראו בשוק ההון, נפלו מניות הבנקים והסקטור הכלכלי בישראל באופן חד. מדד הבנקים, הוא מדד תל אביב בנקים 5, המכיל את חמשת הבנקים הגדולים בארץ, איבד מעל 40% מערכו כשצנח משווי של מעל 2,500 נקודות במחצית פברואר, לשווי של 1,645 נקודות ב – 23 למרץ.

רק שמאז, ניראה שמדד הבנקים עושה חייל, ולא רק שווי המניות וניירות הערך של הבנקים עולים בערכם – דו”חות כספיים לרבעון השלישי של שנת 2021 מצביעים על עלייה משמעותית בהיקפי הפעילות של הבנקים, עם עליות ברווחים כמעט בכל תחום – מרווחים מעמלות ועד יעוץ תיקי השקעות, אפשרות יקרה יותר ופחות רווחית ביחס לניהול תיקי השקעות בבתי השקעות, שניראה שהישראלים לא מצליחים להשתחרר ממנה.

אפיק פעילות אחד שמשך אחריו ללא ספק את מניות הבנקים כמו גם הרווחים שלהם מעלה בחודשים האחרונים, הוא ללא ספק אפיק המשכנתאות. בנק מזרחי טפחות, בנק הפועלים ובנק לאומי, פרסמו שלושתם במהלך השבוע האחרון דו”חות כספיים וניכר כי שורות הרווח שלהן עלו. מה עשו מניות הבנקים, מה השירותים הבנקאיים שהפיקו את הרווחים הגבוהים לבנקים, והאם זה הזמן להוסיף מניות בנקים לתיק ההשקעות המנוהל?

קפיצה ברווחי הבנקים הגדולים ברבעון השלישי של 2021

ב – 15.11 פורסם דו”ח סיכום של הרבעון השלישי עבור בנק הפועלים, כשהשורה התחתונה שעלתה מן הדו”ח הייתה חיובית בהחלט: התשואה להון המודדת את רווחיות העסק ביחס להון העצמי שלו עלתה בכמעט 3% ל – 11.8%, אפיק המשכנתאות טיפס וצמח במעל 12%, ושורת הרווח, 1.2 מיליארדי שקלים, גבוהה ב – 50% ביחס לזו של הדו”ח הרבעוני הקודם שפורסם.

עוד במהלך אותו הבוקר, פורסם גם הדו”ח לרבעון השלישי של 2021 של בנק מזרחי טפחות, והמספרים היו דומים: רווחים רבעוניים של 845 מיליוני שקלים – יותר מפי שתיים ביחס לרווחים ברבעון המקביל של 2020. כמעט בכל מדד נראתה עלייה בהכנסות וברווחים, ובלטה העלייה בהיקפי הרווחים ממשכנתאות – עלייה של כ – 16%. התשואה להון עלתה גם היא, בהיקף של מעל 7%: 17.3%, ביחס ל – 9.5% ברבעון השלישי של 2020.

רק יום לאחר מכן פורסם גם הדו”ח לרבעון שלישי של בנק לאומי, עם הכנסות מריבית שגדלו ב – 8%, ותשואה על הון שקפצה במעל 15%.

בנק לאומי חולק את רווחיו עם המשקיעים

מניית בנק לאומי השיגה למשקיעים תשואה של מעל 60% מאז תחילת השנה – אולם במקרה של לאומי, המשקיעים נהנים לא רק מעליית המחיר של המנייה בתיק ההשקעות שלהם, אלא גם מרווחים פסיביים בצורת חלוקת דיבידנדים, לאור הרווחים הגבוהים שעלו מן הדו”ח המסכם את הרבעון השלישי השנה, פורסם כי בנק לאומי מתכוון לחלק דיבידנדים למשקיעים בסכום כולל של כ – 1.37 מיליארדי שקלים. הדיבידנד יחולק בין המשקיעים על פי שיעורי האחזקה של כל משקיע במניות.

מה עשה מדד הבנקים בישראל?

כאמור, מדד תל אביב בנקים 5 הוא מדד מרוכז יחסית, המכיל מניות של חמשת הבנקים הגדולים בישראל: בנק לאומי, בנק הפועלים, בנק דיסקונט, בנק מזרחי טפחות והבנק הבין לאומי. המדד, שכאמור הציג ירידות שערים חדות ברבעון הראשון של 2020, צפוי להציג עליות שערים לאור הביצועים המרשימים של הבנקים. במהלך שנת 2021, השיג המדד תשואה למשקיעים בו של מעל 50%. האם מניות הבנקים ומדד מניות הבנקים ימשיכו לעלות? קשה לחזות, אנליסטים הטוענים כי שוק ההון מתנהל תחת מאפיינים בועתיים, צופים כי מדד הבנקים, כמו מדדים ומוצרי השקעה נוספים בשוק ההון בישראל, צפויים “להתפוצץ” ולרדת בחדות בערכם.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.