וולמארט, ענקית הקמעונאות האמריקאית, מציגה בשנים האחרונות מהלך אסטרטגי שקט אך דרמטי: טרנספורמציה דיגיטלית עמוקה שעשויה לשנות את מפת התחרות בתחום הקמעונאות המקוונת. ניתוח חדש של בנק ההשקעות מורגן סטנלי מצביע על כך שההשקעות האינטנסיביות שביצעה וולמארט מאז 2013 מתחילות להניב תוצאות – לא רק בצמיחה בפעילות, אלא גם בשורת הרווח.

המעבר של וולמארט ממודל מסורתי של חנויות פיזיות למערכת דיגיטלית חכמה, מתקדמת ורב-שכבתית עשוי להפוך אותה לאיום ממשי על מעמדה של אמזון – במיוחד בתחומים כמו פרסום, שירותי מנויים ומסחר מקוון ב-marketplace.

שלושה שלבים למהפכה דיגיטלית מתוכננת היטב

מורגן סטנלי מזהים שלושה שלבים ברורים בתהליך השינוי של וולמארט:

השלב הראשון, בין 2009 ל-2012, התאפיין בצמיחה מתונה ובהכנה לקראת שינוי. החברה פיתחה בסיסים טכנולוגיים ראשוניים והחלה לחדור לעולם המקוון באופן זהיר.

השלב השני, מ-2013 ועד 2019, היה תקופת השקעות מסיביות. וולמארט הזרימה הון עתק לטובת הקמת מרכזים לוגיסטיים, פיתוח מערכות משלוחים, שדרוג תשתיות דיגיטליות והרחבת הפעילות המקוונת. מדובר היה בהשקעות ארוכות טווח שנשאו עימן עלויות כבדות – אך יצרו תשתית חזקה לצמיחה עתידית.

השלב הנוכחי, שמתחיל למעשה מ-2020 ואילך, מאופיין במימוש פירות ההשקעה. וולמארט מצליחה להקטין את ההפסדים בפעילות המקוונת, וממקדת את מאמציה בהגברת הרווחיות מהכנסות משלימות כמו פרסום דיגיטלי, דמי מנוי והפעלת מרקטפלייס עצמאי.