חברת Hexagon AB (Nasdaq Stockholm: HEXA B), מובילה עולמית בטכנולוגיות מדידה, דיווחה על תוצאות חיוביות לרבעון השני של 2025, עם חזרה לצמיחה אורגנית ושיעור המרת מזומנים מצוין. החברה התמודדה עם אתגרי אי-ודאות גיאופוליטית, אך הצליחה להציג ביצועים תפעוליים חזקים ותזרים מזומנים מרשים.

דגשים פיננסיים: חזרה לצמיחה והמרת מזומנים איתנה

מכירות הנטו של Hexagon הסתכמו ב-1,370.7 מיליון אירו ברבעון השני של 2025, עלייה של 1% בהשוואה ל-1,353.4 מיליון אירו ברבעון המקביל אשתקד. במונחים של שערי חליפין קבועים ומבנה קבוצתי דומה (צמיחה אורגנית), מכירות הנטו עלו ב-3%. רווחיות תפעולית מתואמת (EBIT1) ירדה ב-10% ל-360.6 מיליון אירו (399.5 מיליון אירו ברבעון המקביל 2024) , כאשר שולי הרווח התפעולי המתואם הסתכמו ב-26.3% (29.5% ברבעון המקביל 2024).

תזרים המזומנים התפעולי לפני פריטים חד-פעמיים גדל ב-9% והגיע ל-270.8 מיליון אירו (248.5 מיליון אירו ברבעון המקביל 2024). שיעור המרת המזומנים (Cash Conversion) היה מצוין ועמד על 104% (85% ברבעון המקביל 2024), המשקף משמעת תפעולית מתמשכת. הכנסות חוזרות (Recurring Revenue) צמחו אורגנית ב-4% והסתכמו ב-571.0 מיליון אירו.

השפעות מטבע ושינויים בתחזית

החברה חוותה השפעות מטבע שליליות משמעותיות, שכללו גם השפעות עסקה וגם השפעות תרגום, אשר דיללו את שולי ה-EBIT1 ב-130 נקודות בסיס ברבעון השני. למרות התוצאות המעודדות, החברה ציינה כי אי-ודאות מתמשכת בשוק מקשה על חיזוי המחצית השנייה של השנה. אנדרס סוונסון, נשיא ומנכ”ל Hexagon AB, שהחל בתפקידו ב-20 ביולי 2025 , הדגיש את הצורך להאיץ עוד יותר את הצמיחה האורגנית ולהתאים את בסיס העלויות הקיים. הוא הודיע כי צוות ההנהגה פועל ליישום תוכנית לשיפור עלויות, ועדכון בעניין יימסר בפרסום תוצאות הרבעון השלישי, ב-24 באוקטובר 2025.

ביצועים מגזריים: מנועי צמיחה ואתגרים

מגזר ה-Manufacturing Intelligence (MI) רשם צמיחה אורגנית של 3% , עם ביצועים חזקים במיוחד בסין (צמיחה של 10%), שקוזזו חלקית על ידי אתגרים במגזר הרכב באזור EMEA. מגזר ה-Asset Lifecycle Intelligence (ALI) צמח אורגנית ב-6% , עם צמיחה חזקה ב-SaaS, אך עם ירידה בשירותים שאינם חוזרים כתוצאה ממעבר לפריסות פשוטות יותר בענן. מגזר ה-Geosystems ירד אורגנית ב-1%. למרות חולשה מתמשכת במגזרי בנייה ורכב באזור EMEA ובסין, צמיחה במוצרים חדשים, תוכנה ושירותים קיזזה חלקית את הירידה. החברה רכשה את Aero Photo Europe Investigation (APEI), חברת מיפוי אווירי צרפתית, לחיזוק פלטפורמות הנתונים הגיאוספטיים שלה באירופה. מגזר ה-Autonomous Solutions (AS) הציג צמיחה אורגנית של 11%. עיכובים בהחלטות לקוחות בתחום הכרייה קוזזו על ידי דרישה לתוכנות תפעול ותכנון כרייה, צמיחה חזקה בתחומי תעופה וחלל והגנה, והתקדמות מתמשכת בפרויקט רכבת הכביש האוטונומית באוסטרליה. מגזר ה-Safety, Infrastructure & Geospatial (SIG) גדל ב-2% , עם צמיחה חזקה בביטחון הציבורי , שקוזזה חלקית על ידי חולשה בפעילות שירותים פדרליים בארה”ב. החברה הודיעה על ויתור על מספר נכסים לא-ליבתיים בחטיבה זו, במטרה לחדד את המיקוד בתוכנות ליבה של ביטחון הציבורי, לקראת ההיפרדות הפוטנציאלית של אוקטב (Octave).

יוזמות ומוצרים חדשים

Hexagon השיקה מספר מוצרים ויוזמות חשובות ברבעון השני. אירוע “Hexagon LIVE Global” שנערך ביוני , כלל את הצגת הרובוט ההומנואידי החדש, AEON, שמטרתו לצמצם מחסור בכוח אדם ביישומים תעשייתיים. כמו כן, הושק MAESTRO, דור חדש של מכונות מדידת קואורדינטות (CMM) המיועדות לתעשיות מדויקות כמו תעופה ורכב. החברה גם השלימה רכישות אסטרטגיות נוספות, כולל חבילת התוכנות Geomagic מבית 3D Systems , וטכנולוגיית Drill Assist מ-Phoenix Drill Control, LLC, המשתמשת בבינה מלאכותית לייעול תהליכי קידוח. ההשקעה בפיתוח ומחקר (R&D) הכוללת (כולל סכומים שעברו היוון) הגיעה ל-225.4 מיליון אירו ברבעון, המהווים 16% מהמכירות נטו. ההשפעה של חבילת התוכנות Geomagic, שהושלמה באפריל 2025, תחזק את יכולות Hexagon ביצירת מודלים תלת-ממדיים איכותיים ממקורות שונים, ובכך תסייע בהרחבת פתרונותיה ללקוחות.

היפרדות אוקטב ופוקוס אסטרטגי

ההכנות להפרדה פוטנציאלית של ALI, SIG ועסקים קשורים (“Octave”) נמשכות ונמצאות על המסלול להשלמה במחצית הראשונה של 2026. מהלך זה יאפשר לשתי החברות להתמקד מחדש בערך הליבה שהן מספקות – Hexagon בטכנולוגיות מדידה מדויקות, ו-Octave בתובנות מבוססות נתונים להנעת תגובות יעילות יותר. ההנהלה ציינה כי למרות שישנם אתגרים בטווח המיידי, ל-Hexagon “צינור חדשנות חזק, עמדות מובילות בשוק בחלק משווקי צמיחה מבניים אטרקטיביים מאוד, ותרבות יזמית”. הפוקוס הנוכחי הוא לבנות על יסודות אלו כדי לשפר את הביצועים.

סיכום

Hexagon חוזרת לצמיחה אורגנית תוך שמירה על משמעת תפעולית חזקה וייצור מזומנים גבוה, למרות סביבת שוק מאתגרת. המינוי של מנכ”ל חדש ותוכנית שיפור העלויות המתוכננת, לצד תיק מוצרים חדשני ורכישות אסטרטגיות, ממצבים את החברה להמשך צמיחה והתפתחות בתחומי הליבה שלה