יש לכם תיק השקעות בשוק ההון? נהדר! תיק השקעות המכיל ניירות ערך כמו מניות, אג”ח, קרנות סל ואחרים, עשוי לספק את האלטרנטיבה הרווחית ביותר מבין כלל האפשרויות להשקעה של סכומים שונים, לצד השמירה על נזילות הכספים שלכם.

ברור שניהול איכותי, מושכל ומתאים לצרכים שלכם הוא המשתנה המרכזי שיגזור את התשואה של תיק ההשקעות שלכם. בחלוקה כללית, האפשרויות לניהול תיק השקעות בשוק ההון הן שתיים: האחת היא ניהול עצמאי של תיק ההשקעות, בביצוע פעולות רכישה ומכירה של ניירות ערך על ידכם בלבד;  והשנייה היא ניהול תיק ההשקעות על ידי מנהל השקעות מקצועי, באופן חוקי מנהלי השקעות מציעים את שירותיהם דרך בית השקעות מוסמך, כאשר גם הם עצמם וגם בית ההשקעות כארגון נדרשים להסמכה מטעם רשות שוק ההון ולתעודות בהתאם. כשאתם מנהלים את תיק ההשקעות שלכם באופן עצמאי, תוכלו לקבל מטעם הבנק שלכם שירות ייעוץ השקעות, שאולי נוח לחשוב שהוא כמעט שווה ערך לשירות ניהול השקעות – אנחנו כאן כדי לספר לכם על ההבדלים, על מנת שתוכלו לקבל החלטה מושכלת.

יועץ השקעות או מנהל השקעות?

מעבר לעובדה שבייעוץ השקעות האחריות על ניהול התיק, בחינת ההרכב שלו, יצירת קשר עם יועץ פנוי, קבלת המידע ויישומו הם כולם באחריות בעל התיק, חשוב להבין גם כי מבחינת תוכן הלימודים ורמת הידע התיאורטי, יועץ השקעות נדרש לעמוד בתנאי סף נמוכים מאלה של מנהל השקעות על מנת לקבל תעודה, והוא אינו מחוייב לעבוד עם ארגון מוסמך לשירותי ניהול השקעות – כלומר, הוא יכול להציע את שירותיו גם באופן עצמאי. הסיבה להבדלים נעוצה בעובדה שבסופו של דבר, מי שמקבל את ההחלטות בתהליך עם יועץ השקעות הוא בעל התיק ולא מנהל ההשקעות. זאת, לעומת ניהול תיק השקעות עם מנהל השקעות מוסמך, במקרה זה חלק מהפעולות בתיק מבוצעות ללא אישור או יידוע של בעל ההשקעות ומנהל ההשקעות, המחוייב לתנאי הניהול עליהם הוסכם במפגש ההתנעה של ההשקעה, הוא מוסמך לבצע כל תהליך רכישה או מכירה או שינוי תמהיל ההשקעה. כמובן, שכל זאת בשקיפות מלאה אל מול המשקיע, אשר יש לו את כל פרטי הגישה לחשבון הבנק ממנו מנוהל תיק ההשקעות ועל כן הוא יכול לראות בכל עת אילו תנועות בוצעו בחשבון ההשקעות שלו.

כנראה שהחיסרון הגדול ביותר של ניהול תיק השקעות עם מנהל השקעות מוסמך ומקצועי ביחס לקבלת שירות ייעוץ השקעות בלבד, נעוץ בעובדה שעל מנת לקבל את השירות ממנהל השקעות איכותי, המשקיע נדרש ברוב המכריע של המקרים להתחיל את תיק ההשקעות עם סכום ראשוני גבוה: ברוב בתי ההשקעות בישראל, סכום המינימום לניהול תיק השקעות עומד על 200,000 ₪. הנה סכומי המינימום הנדרשים לדוגמה בחלק מבתי ההשקעות בארץ:

• מור בית השקעות: 750,000 ₪
• ילין לפידות: 500,000 ש”ח
• IBI– 500,000 ₪
• הורייזן – 300,000 ₪
• הראל: 300,000 ₪
• אלטשולר שחם: 300,000 ש”ח

מי הגורם המשלם עבור השירות שתקבלו בניהול תיק ההשקעות?

אחד המאפיינים שחשוב לא להתפשר עליהם הוא האובייקטיביות של אותו גורם שהולך להיות אחראי על כספיכם. במקרים רבים, יועצי השקעות בבנקים גובים עמלות גם ממוצרי השקעה מסויימים ועל כן הם מוטים או מציגים למשקיעים רק חלק מן המוצרים האפשריים להשקעה. זהו חיסרון שחשוב לקחת בחשבון, בעוד מנהל השקעות גוזר את העמלות והרווחים שלו מתיק ההשקעות בלבד, והוא מחוייב לאובייקטיביות ולפעילות אל מול השוק תוך הגנה על האינטרסים של המשקיעים שלו בלבד.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.